粤 宏 远(000573)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    东莞宏远工业区股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省东莞市南城区宏远工业区
  • 公司简称：
    粤 宏 远
  • 法人代表：
    周明轩
  • 公司董秘：
    鄢国根
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0769-22412655
  • 公司网址：
    www.winnerway.com.cn
  • 上市时间：
    1994-08-15
  • 发行数量(万股)：
    18000000
  • 发行价格(元)：
    6.38
  • 发行市盈率(倍)：
    6.79
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000573
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.12(元)
  • 每股净资产
    2.59(元)
  • 每股现金流
    0.25(元)
  • 净资产收益率
    -4.78(%)
  • 总资产收益率
    -2.87(%)
  • 毛利率
    18.52(%)
  • 利润增长率
    -2.03(%)
  • 资产负债比
    43.91(%)
  • 市盈率
    -19.38(倍)
  • 市净率
    0.93(倍)
  • 市盈增长比率
    8.91(倍)
  • EV / EBIT
    -32.97(倍)
  • 市销率
    2.23(倍)
  • 市值(亿)
    15.57(亿元)

注：以上数据是基于粤 宏 远(000573)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
粤 宏 远(000573)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品房

 260 33
2011-06-30

煤

 53 63
2011-06-30

工业区租赁

 26 60
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 27
粤 宏 远(000573)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产业（售楼）

 260 33
2011-06-30

产品销售（煤）

 53 63
2011-06-30

房地产业（出租）

 26 60
2011-06-30

公用事业（水电）

 9 27
粤 宏 远(000573)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南区域

 295
2011-06-30

西南区域

 29
2011-06-30

中南区域

 25
财务分析
粤 宏 远(000573)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 56.09 0.00
2019-12-31 59.00 4.59
2018-12-31 49.20 4.30
2017-12-31 58.43 4.25
2016-12-31 62.27 2.05
2015-12-31 47.88 2.54
2014-12-31 48.60 2.86
2013-12-31 54.98 3.36
2012-12-31 57.67 4.24
2011-12-31 58.99 2.45
2010-12-31 56.22 2.31
历史平均 54.92 3.15
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
粤 宏 远(000573)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.55 43.91
2019-12-31 2.72 41.00
2018-12-31 1.85 50.80
2017-12-31 3.10 41.57
2016-12-31 2.16 37.73
2015-12-31 1.46 52.12
2014-12-31 1.62 51.40
2013-12-31 1.63 45.02
2012-12-31 1.52 42.33
2011-12-31 2.33 41.01
2010-12-31 2.36 43.78
历史平均 2.00 45.08
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 粤 宏 远(000573)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.55高于历史平均水平2.00，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.55高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 粤 宏 远(000573)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.44低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
粤 宏 远(000573)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.52 -12.34 -4.78 -2.87
2019-12-31 28.73 6.08 3.77 1.89
2018-12-31 18.33 4.36 3.07 1.15
2017-12-31 22.89 5.59 2.11 1.08
2016-12-31 27.66 17.10 11.59 6.97
2015-12-31 27.98 -31.93 -6.12 -3.10
2014-12-31 30.22 0.69 0.88 0.18
2013-12-31 39.49 10.56 7.41 3.71
2012-12-31 36.55 7.87 4.34 2.41
2011-12-31 38.24 7.35 4.00 2.42
2010-12-31 43.20 8.89 2.91 1.85
历史平均 31.62 3.39 3.35 1.85
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 粤 宏 远(000573)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 粤 宏 远(000573)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.12低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.12低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 粤 宏 远(000573)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
粤 宏 远(000573)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.48 0.00 0.41 0.23
2019-12-31 0.51 6.79 0.53 0.31
2018-12-31 0.56 6.12 0.53 0.26
2017-12-31 0.34 4.53 0.33 0.19
2016-12-31 0.66 19.91 0.65 0.41
2015-12-31 0.14 3.83 0.20 0.10
2014-12-31 0.39 9.16 0.54 0.26
2013-12-31 0.41 10.46 0.64 0.35
2012-12-31 0.44 7.24 0.53 0.31
2011-12-31 0.44 13.47 0.56 0.33
2010-12-31 0.27 9.03 0.37 0.21
历史平均 0.41 9.31 0.48 0.27
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 粤 宏 远(000573)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.48高于历史平均水平0.41，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.48高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 粤 宏 远(000573)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.41低于历史平均水平0.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.41低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 粤 宏 远(000573)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.23高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
粤 宏 远(000573)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -80 1681 163
2019-12-31 65 1726 369
2018-12-31 52 1694 624
2017-12-31 35 1678 487
2016-12-31 197 1701 474
2015-12-31 -92 1504 145
2014-12-31 14 1595 217
2013-12-31 117 1581 95
2012-12-31 64 1463 131
2011-12-31 57 1425 96
2010-12-31 40 1368 101
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
粤 宏 远(000573)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.17 -80.71
2019-12-31 2.12 59.77
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 2.06 175.60
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.84 78.45
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.78 50.81
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
粤 宏 远(000573)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.93 -19.38
2019-12-31 1.06 28.18
2018-12-31 1.17 38.03
2017-12-31 1.80 85.04
2016-12-31 3.93 33.89
2015-12-31 3.48 -56.89
2014-12-31 1.92 219.07
2013-12-31 2.04 27.58
2012-12-31 1.85 42.56
2011-12-31 1.67 41.66
2010-12-31 1.79 61.66
历史平均 2.18 54.73
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
粤 宏 远(000573)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.83 -0.12
2019-12-31 2.83 0.10
2018-12-31 3.05 0.08
2017-12-31 4.72 0.06
2016-12-31 10.73 0.32
2015-12-31 8.41 -0.15
2014-12-31 4.93 0.02
2013-12-31 5.19 0.19
2012-12-31 4.34 0.10
2011-12-31 3.81 0.09
2010-12-31 3.94 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

粤 宏 远(000573)的前一交易日收盘价为2.4元， 我们给予的估值为1.52元， 安全边际率为-36.67%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予粤 宏 远(000573)高估评级。

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