广东甘化(000576)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江门甘蔗化工厂(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省江门市甘化路56号
  • 公司简称：
    广东甘化
  • 法人代表：
    施永晨
  • 公司董秘：
    沙伟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    造纸和纸制品业
  • 公司电话：
    0750-3277650、3277651
  • 公司网址：
    www.gdganhua.com
  • 上市时间：
    1994-09-06
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    6.3
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000576
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    3.66(元)
  • 每股现金流
    -0.04(元)
  • 净资产收益率
    0.86(%)
  • 总资产收益率
    0.68(%)
  • 毛利率
    48.43(%)
  • 利润增长率
    27.74(%)
  • 资产负债比
    10.94(%)
  • 市盈率
    200.14(倍)
  • 市净率
    1.73(倍)
  • 市盈增长比率
    7.99(倍)
  • EV / EBIT
    272.96(倍)
  • 市销率
    6.75(倍)
  • 市值(亿)
    27.99(亿元)

注：以上数据是基于广东甘化(000576)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广东甘化(000576)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

造纸产品

 113 -5
2011-06-30

生化产品

 42 18
2011-06-30

建材产品及其他

 40 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 1
广东甘化(000576)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 195 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 1
广东甘化(000576)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 179
2011-06-30

国外

 16
2011-06-30

其他(补充)

 9
财务分析
广东甘化(000576)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 89.06 0.00
2024-12-31 88.51 3.32
2023-12-31 88.64 3.38
2022-12-31 88.76 2.76
2021-12-31 87.93 2.01
2020-12-31 89.37 1.55
2019-12-31 72.26 2.00
2018-12-31 68.81 2.46
2017-12-31 84.73 22.34
2016-12-31 82.96 40.54
2015-12-31 61.56 33.14
历史平均 57.47 26.94
行业平均 43.66 44.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广东甘化(000576)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 7.61 10.94
2024-12-31 6.85 11.49
2023-12-31 7.01 11.36
2022-12-31 5.98 11.24
2021-12-31 5.44 12.07
2020-12-31 4.83 10.63
2019-12-31 2.18 27.74
2018-12-31 2.23 31.19
2017-12-31 5.94 15.27
2016-12-31 3.75 17.04
2015-12-31 3.98 38.44
历史平均 2.43 42.53
行业平均 0.80 56.34
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广东甘化(000576)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.61高于历史平均水平2.43，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率7.61高于行业平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广东甘化(000576)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.11低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.11低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
广东甘化(000576)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 48.43 3.04 0.86 0.68
2024-12-31 52.67 4.33 1.27 0.93
2023-12-31 51.79 -75.04 -14.48 -13.17
2022-12-31 60.35 26.59 6.79 5.88
2021-12-31 40.42 7.29 1.97 2.12
2020-12-31 38.65 134.04 39.64 35.51
2019-12-31 32.13 21.86 8.74 6.82
2018-12-31 8.32 26.29 8.84 6.46
2017-12-31 2.61 -59.76 -27.81 -23.46
2016-12-31 -8.68 21.64 7.88 6.49
2015-12-31 4.00 44.53 14.81 9.05
历史平均 3.20 -1.93 -15.81 -2.86
行业平均 13.01 4.38 5.99 3.14
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广东甘化(000576)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.48高于历史平均水平0.03，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.48高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广东甘化(000576)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广东甘化(000576)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.16，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广东甘化(000576)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.16 0.00 0.25 0.22
2024-12-31 1.06 6.48 0.24 0.21
2023-12-31 0.96 5.20 0.20 0.18
2022-12-31 1.11 7.99 0.25 0.22
2021-12-31 2.82 14.49 0.33 0.29
2020-12-31 3.86 17.14 0.30 0.26
2019-12-31 4.42 15.63 0.43 0.31
2018-12-31 7.64 9.97 0.36 0.25
2017-12-31 10.04 1.76 0.46 0.39
2016-12-31 13.11 0.74 0.36 0.30
2015-12-31 4.88 0.61 0.33 0.20
历史平均 15.28 2.82 1.03 0.36
行业平均 5.75 1.38 1.42 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广东甘化(000576)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.16低于历史平均水平15.28，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.16低于行业平均水平5.75，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广东甘化(000576)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平1.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广东甘化(000576)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
广东甘化(000576)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 14 1620 -19
2024-12-31 21 1612 35
2023-12-31 -233 1610 203
2022-12-31 119 1755 94
2021-12-31 32 1621 70
2020-12-31 678 1711 461
2019-12-31 98 1123 140
2018-12-31 98 1109 229
2017-12-31 -283 1018 102
2016-12-31 102 1300 182
2015-12-31 177 1198 574
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广东甘化(000576)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 2.44 12.94
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 2.98 54.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广东甘化(000576)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.73 200.14
2024-12-31 2.20 172.53
2023-12-31 2.23 -15.40
2022-12-31 2.05 30.14
2021-12-31 2.22 112.74
2020-12-31 2.10 5.30
2019-12-31 3.20 36.58
2018-12-31 2.40 27.09
2017-12-31 7.41 -26.63
2016-12-31 5.31 67.46
2015-12-31 7.25 48.95
历史平均 7.54 84.30
行业平均 1.34 21.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广东甘化(000576)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.11 0.03
2024-12-31 8.11 0.05
2023-12-31 8.11 -0.53
2022-12-31 8.11 0.27
2021-12-31 8.11 0.07
2020-12-31 8.11 1.53
2019-12-31 8.11 0.22
2018-12-31 6.00 0.22
2017-12-31 17.02 -0.64
2016-12-31 15.60 0.23
2015-12-31 19.60 0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广东甘化(000576)的前一交易日收盘价为6.32元， 我们给予的估值为7.84元， 安全边际率为24.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广东甘化(000576)低估评级。

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