北部湾港(000582)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北部湾港股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区北海市海角路145号
  • 公司简称：
    北部湾港
  • 法人代表：
    周小溪
  • 公司董秘：
    何典治
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    水上运输业
  • 公司电话：
    0771-2519601
  • 公司网址：
    www.bbwport.cn
  • 上市时间：
    1995-11-01
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    1.0
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    自办发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000582
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.67(元)
  • 每股净资产
    6.13(元)
  • 每股现金流
    0.7(元)
  • 净资产收益率
    10.98(%)
  • 总资产收益率
    6.28(%)
  • 毛利率
    39.99(%)
  • 利润增长率
    49.62(%)
  • 资产负债比
    41.47(%)
  • 市盈率
    11.12(倍)
  • 市净率
    1.22(倍)
  • 市盈增长比率
    0.21(倍)
  • EV / EBIT
    14.55(倍)
  • 市销率
    2.33(倍)
  • 市值(亿)
    122.27(亿元)

注：以上数据是基于北部湾港(000582)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北部湾港(000582)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

1、装卸堆存业务

 124 46
2011-06-30

3、贸易业务

 55 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 63
2011-06-30

2、外轮代理业务

 2 54
北部湾港(000582)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广西北海地区

 181
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
北部湾港(000582)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 58.53 62.31
2019-12-31 59.05 65.54
2018-12-31 61.01 60.89
2017-12-31 61.44 62.86
2016-12-31 60.25 63.95
2015-12-31 56.30 63.21
2014-12-31 41.49 71.49
2013-12-31 45.01 69.62
2012-12-31 27.81 37.24
2011-12-31 40.03 49.57
2010-12-31 41.05 56.63
历史平均 48.27 59.50
行业平均 47.61 40.29
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北部湾港(000582)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.72 41.47
2019-12-31 0.62 40.95
2018-12-31 0.98 38.99
2017-12-31 0.77 38.56
2016-12-31 0.84 39.75
2015-12-31 0.87 43.70
2014-12-31 0.44 58.51
2013-12-31 0.65 54.99
2012-12-31 0.87 72.19
2011-12-31 0.51 59.97
2010-12-31 0.56 58.95
历史平均 0.72 51.73
行业平均 0.97 52.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北部湾港(000582)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72低于历史平均水平0.72，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.72低于行业平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北部湾港(000582)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41低于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.41低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
北部湾港(000582)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 39.99 22.86 10.98 6.28
2019-12-31 38.86 22.33 10.39 5.90
2018-12-31 36.95 16.89 7.01 4.15
2017-12-31 36.30 17.99 8.03 4.59
2016-12-31 34.35 16.04 7.13 3.92
2015-12-31 31.12 13.36 6.62 3.30
2014-12-31 26.95 14.35 17.30 7.08
2013-12-31 30.33 15.84 15.55 6.88
2012-12-31 7.33 1.98 9.98 2.77
2011-12-31 11.85 3.86 10.52 4.20
2010-12-31 25.33 9.83 11.95 4.87
历史平均 26.72 12.24 10.45 4.64
行业平均 18.99 13.10 8.52 4.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北部湾港(000582)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北部湾港(000582)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.23高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.23高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北部湾港(000582)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北部湾港(000582)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 95.88 0.44 0.47 0.27
2019-12-31 112.29 0.40 0.45 0.26
2018-12-31 90.31 0.40 0.40 0.25
2017-12-31 27.73 0.41 0.42 0.26
2016-12-31 28.74 0.38 0.41 0.24
2015-12-31 24.14 0.39 0.44 0.25
2014-12-31 26.83 0.69 1.19 0.49
2013-12-31 34.11 0.62 0.97 0.43
2012-12-31 26.32 3.76 5.04 1.40
2011-12-31 127.91 2.20 2.72 1.09
2010-12-31 85.04 0.88 1.21 0.50
历史平均 52.35 1.08 1.42 0.55
行业平均 11.53 0.78 0.66 0.31
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北部湾港(000582)（以下简称“本公司”）当前存货周转率95.88高于历史平均水平52.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率95.88高于行业平均水平11.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北部湾港(000582)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.44低于历史平均水平1.08，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.44低于行业平均水平0.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北部湾港(000582)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北部湾港(000582)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北部湾港(000582)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1100 10018 1138
2019-12-31 984 9475 1639
2018-12-31 646 9206 2883
2017-12-31 541 6745 826
2016-12-31 452 6332 1127
2015-12-31 394 5960 1253
2014-12-31 597 3448 303
2013-12-31 580 3734 398
2012-12-31 41 415 119
2011-12-31 39 373 78
2010-12-31 40 334 96
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北部湾港(000582)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.35 26.16
2019-12-31 1.30 18.89
2018-12-31 1.39 24.69
2017-12-31 1.13 24.50
2016-12-31 0.39 13.09
2015-12-31 0.28 15.19
2014-12-31 0.47 12.32
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.41 9.98
行业平均 2.08 34.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北部湾港(000582)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.22 11.12
2019-12-31 1.51 14.52
2018-12-31 1.25 17.82
2017-12-31 1.74 21.74
2016-12-31 2.40 33.58
2015-12-31 3.60 54.46
2014-12-31 4.51 26.10
2013-12-31 2.51 16.14
2012-12-31 3.20 32.08
2011-12-31 2.88 27.41
2010-12-31 5.46 45.67
历史平均 3.06 30.56
行业平均 1.31 15.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北部湾港(000582)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.74 0.67
2019-12-31 8.74 0.60
2018-12-31 7.04 0.40
2017-12-31 9.49 0.44
2016-12-31 15.90 0.47
2015-12-31 22.51 0.41
2014-12-31 18.71 0.72
2013-12-31 11.26 0.70
2012-12-31 9.34 0.29
2011-12-31 7.57 0.28
2010-12-31 12.82 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北部湾港(000582)的前一交易日收盘价为7.48元， 我们给予的估值为9.85元， 安全边际率为31.68%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北部湾港(000582)低估评级。

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