平潭发展(000592)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中福海峡（平潭）发展股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省平潭综合实验区北厝镇金井二路台湾创业园28、35号楼4层
  • 公司简称：
    平潭发展
  • 法人代表：
    刘平山
  • 公司董秘：
    李茜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    林业
  • 公司电话：
    0591-87871990-102
  • 公司网址：
    www.000592.com
  • 上市时间：
    1996-03-27
  • 发行数量(万股)：
    34600000
  • 发行价格(元)：
    4.33
  • 发行市盈率(倍)：
    13.97
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000592
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.01(元)
  • 每股净资产
    1.68(元)
  • 每股现金流
    0.15(元)
  • 净资产收益率
    0.78(%)
  • 总资产收益率
    0.21(%)
  • 毛利率
    13.23(%)
  • 利润增长率
    -6.10(%)
  • 资产负债比
    28.63(%)
  • 市盈率
    159.05(倍)
  • 市净率
    1.24(倍)
  • 市盈增长比率
    -62.45(倍)
  • EV / EBIT
    375.5(倍)
  • 市销率
    3.9(倍)
  • 市值(亿)
    40.18(亿元)

注：以上数据是基于平潭发展(000592)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
平潭发展(000592)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纤维板产品

 193 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 59 64
2011-06-30

集成材、指接板、细木工板等产品

 27 14
2011-06-30

林木产品

 23 28
2011-06-30

典当业务

 4 82
平潭发展(000592)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

人造板制造业

 220 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 59 64
2011-06-30

林业

 23 28
2011-06-30

典当业

 4 82
平潭发展(000592)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

福建省建瓯市

 114
2011-06-30

福建省福州市

 103
2011-06-30

福建省漳州市

 54
2011-06-30

福建省龙岩市

 27
2011-06-30

江苏省太仓市

 6
2011-06-30

福建省明溪县

 3
财务分析
平潭发展(000592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 71.37 0.00
2019-12-31 84.14 8.18
2018-12-31 78.61 7.78
2017-12-31 80.51 4.77
2016-12-31 83.69 5.36
2015-12-31 90.20 6.15
2014-12-31 66.66 11.49
2013-12-31 73.77 14.46
2012-12-31 69.70 13.00
2011-12-31 67.74 14.92
2010-12-31 64.49 13.94
历史平均 75.04 10.21
行业平均 48.62 4.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
平潭发展(000592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.94 28.63
2019-12-31 5.17 15.86
2018-12-31 3.78 21.39
2017-12-31 4.34 19.49
2016-12-31 6.22 16.31
2015-12-31 9.79 9.80
2014-12-31 2.46 33.34
2013-12-31 3.47 26.23
2012-12-31 3.57 30.30
2011-12-31 3.24 32.26
2010-12-31 3.01 35.51
历史平均 4.43 24.96
行业平均 1.86 51.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 平潭发展(000592)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.94低于历史平均水平4.43，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.94高于行业平均水平1.86，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 平潭发展(000592)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
平潭发展(000592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 13.23 1.02 0.78 0.21
2019-12-31 11.38 1.87 0.77 0.43
2018-12-31 14.49 3.36 0.83 0.73
2017-12-31 14.06 -0.81 0.19 -0.16
2016-12-31 14.77 0.68 0.64 0.13
2015-12-31 17.64 4.34 1.20 1.10
2014-12-31 19.13 8.88 6.19 3.58
2013-12-31 16.59 5.69 4.08 2.67
2012-12-31 14.28 2.28 1.17 0.91
2011-12-31 17.76 1.24 1.00 0.47
2010-12-31 23.00 18.21 6.95 4.72
历史平均 16.86 4.87 2.47 1.57
行业平均 21.71 4.62 1.63 0.93
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 平潭发展(000592)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 平潭发展(000592)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 平潭发展(000592)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
平潭发展(000592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.37 0.00 0.29 0.20
2019-12-31 0.38 2.78 0.27 0.23
2018-12-31 0.38 2.79 0.28 0.22
2017-12-31 0.51 4.09 0.24 0.20
2016-12-31 0.46 3.51 0.23 0.19
2015-12-31 0.64 4.12 0.28 0.25
2014-12-31 0.64 3.51 0.60 0.40
2013-12-31 0.78 3.25 0.64 0.47
2012-12-31 0.94 3.07 0.57 0.40
2011-12-31 0.77 2.53 0.56 0.38
2010-12-31 0.59 1.86 0.40 0.26
历史平均 0.63 3.19 0.42 0.31
行业平均 0.31 4.58 0.41 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 平潭发展(000592)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.37低于历史平均水平0.63，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.37高于行业平均水平0.31，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 平潭发展(000592)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.29低于历史平均水平0.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.29低于行业平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 平潭发展(000592)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20低于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.20高于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
平潭发展(000592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 25 3242 286
2019-12-31 25 3211 285
2018-12-31 26 3183 433
2017-12-31 6 3166 1181
2016-12-31 20 3160 1234
2015-12-31 38 3139 1347
2014-12-31 70 1137 139
2013-12-31 43 1067 121
2012-12-31 12 1023 341
2011-12-31 10 1009 352
2010-12-31 69 999 570
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
平潭发展(000592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 0.34 297.95
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
平潭发展(000592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.24 159.05
2019-12-31 1.65 215.66
2018-12-31 1.62 195.76
2017-12-31 3.51 1860.24
2016-12-31 4.13 643.94
2015-12-31 6.15 511.74
2014-12-31 12.62 203.75
2013-12-31 6.45 158.26
2012-12-31 3.96 337.28
2011-12-31 3.24 324.21
2010-12-31 5.76 82.84
历史平均 5.27 479.78
行业平均 3.29 202.39
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
平潭发展(000592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.75 0.01
2019-12-31 2.75 0.01
2018-12-31 2.67 0.01
2017-12-31 5.75 0.00
2016-12-31 6.76 0.01
2015-12-31 19.98 0.04
2014-12-31 16.93 0.08
2013-12-31 8.12 0.05
2012-12-31 4.78 0.01
2011-12-31 5.02 0.02
2010-12-31 8.83 0.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

平潭发展(000592)的前一交易日收盘价为2.08元， 我们给予的估值为4.2元， 安全边际率为101.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予平潭发展(000592)低估评级。

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