西安旅游(000610)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：西安旅游股份有限公司
- 注册地址：陕西省西安市南二环西段27号西安旅游大厦七层
- 公司简称：西安旅游
- 法人代表：谢平伟
- 公司董秘：梦蕾
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-82065529
- 公司网址：
- 上市时间：1996-09-25
- 发行数量(万股)：22360000
- 发行价格(元)：3.8
- 发行市盈率(倍)：15.83
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额转存
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-1.11(元)
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每股净资产0.86(元)
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每股现金流0.53(元)
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净资产收益率-128.47(%)
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总资产收益率-13.12(%)
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毛利率1.46(%)
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利润增长率4.16(%)
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资产负债比91.16(%)
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市盈率-10.66(倍)
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市净率13.69(倍)
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市盈增长比率-2.52(倍)
-
EV / EBIT-18.5(倍)
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市销率5.12(倍)
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市值(亿)27.98(亿元)
注：以上数据是基于西安旅游(000610)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.84 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 10.42 | 22.61 |
| 2023-12-31 | 21.26 | 21.73 |
| 2022-12-31 | 30.78 | 23.80 |
| 2021-12-31 | 37.16 | 23.55 |
| 2020-12-31 | 67.38 | 12.50 |
| 2019-12-31 | 69.08 | 14.78 |
| 2018-12-31 | 72.02 | 17.47 |
| 2017-12-31 | 58.37 | 15.90 |
| 2016-12-31 | 61.18 | 15.04 |
| 2015-12-31 | 71.93 | 19.05 |
| 历史平均 | 65.81 | 30.78 |
| 行业平均 | 61.26 | 35.01 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.61 | 91.16 |
| 2024-12-31 | 0.62 | 89.58 |
| 2023-12-31 | 0.74 | 78.74 |
| 2022-12-31 | 0.88 | 69.22 |
| 2021-12-31 | 1.07 | 62.84 |
| 2020-12-31 | 1.46 | 32.62 |
| 2019-12-31 | 1.71 | 30.92 |
| 2018-12-31 | 1.84 | 27.98 |
| 2017-12-31 | 1.58 | 41.63 |
| 2016-12-31 | 1.69 | 38.82 |
| 2015-12-31 | 2.45 | 28.07 |
| 历史平均 | 1.39 | 34.19 |
| 行业平均 | 1.31 | 38.74 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.61低于历史平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.61低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.91高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.91高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.46 | -48.80 | -128.47 | -13.12 |
| 2024-12-31 | 2.32 | -45.42 | -109.99 | -12.82 |
| 2023-12-31 | 4.04 | -31.19 | -30.97 | -7.64 |
| 2022-12-31 | -11.64 | -45.91 | -25.65 | -8.66 |
| 2021-12-31 | 3.41 | -14.37 | -8.93 | -3.64 |
| 2020-12-31 | 5.20 | 11.10 | 4.21 | 2.51 |
| 2019-12-31 | 5.38 | -3.74 | -3.54 | -2.61 |
| 2018-12-31 | 6.36 | 9.76 | 11.06 | 7.15 |
| 2017-12-31 | 6.59 | -2.76 | -2.39 | -1.43 |
| 2016-12-31 | 6.28 | 1.14 | 1.34 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 6.37 | 1.13 | 1.38 | 0.74 |
| 历史平均 | 14.36 | 2.04 | 2.88 | 1.68 |
| 行业平均 | 40.61 | 20.43 | 8.34 | 6.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.01低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.01低于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.49低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.49低于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.28低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.28低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.49 | 0.00 | 3.04 | 0.27 |
| 2024-12-31 | 1.67 | 1.25 | 2.71 | 0.28 |
| 2023-12-31 | 1.54 | 1.13 | 1.15 | 0.24 |
| 2022-12-31 | 1.58 | 0.79 | 0.61 | 0.19 |
| 2021-12-31 | 2.19 | 1.07 | 0.68 | 0.25 |
| 2020-12-31 | 3.48 | 1.81 | 0.34 | 0.23 |
| 2019-12-31 | 287.66 | 4.71 | 1.01 | 0.70 |
| 2018-12-31 | 617.35 | 4.19 | 1.02 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 1.92 | 3.27 | 0.89 | 0.52 |
| 2016-12-31 | 2.97 | 3.85 | 0.95 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 5.33 | 3.45 | 0.91 | 0.66 |
| 历史平均 | 128.63 | 3.06 | 1.32 | 0.87 |
| 行业平均 | 10.87 | 0.81 | 0.46 | 0.28 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.49低于历史平均水平128.63，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.49低于行业平均水平10.87，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.04高于历史平均水平1.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.04高于行业平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -263 | 204 | 127 |
| 2024-12-31 | -260 | 237 | 165 |
| 2023-12-31 | -154 | 497 | 178 |
| 2022-12-31 | -167 | 651 | 282 |
| 2021-12-31 | -73 | 818 | 465 |
| 2020-12-31 | 38 | 891 | 307 |
| 2019-12-31 | -30 | 854 | 359 |
| 2018-12-31 | 96 | 870 | 482 |
| 2017-12-31 | -19 | 776 | 239 |
| 2016-12-31 | 11 | 801 | 40 |
| 2015-12-31 | 11 | 787 | 109 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.12 | 7.56 |
| 2019-12-31 | 0.23 | -18.03 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.17 | -25.51 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.28 | 5.19 |
| 行业平均 | 2.51 | 48.92 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 13.69 | -10.66 |
| 2024-12-31 | 9.87 | -8.98 |
| 2023-12-31 | 4.70 | -15.18 |
| 2022-12-31 | 3.59 | -13.99 |
| 2021-12-31 | 2.86 | -31.98 |
| 2020-12-31 | 2.62 | 62.19 |
| 2019-12-31 | 2.74 | -77.37 |
| 2018-12-31 | 2.04 | 18.42 |
| 2017-12-31 | 3.58 | -149.48 |
| 2016-12-31 | 4.40 | 329.05 |
| 2015-12-31 | 4.73 | 344.03 |
| 历史平均 | 3.71 | 82.58 |
| 行业平均 | 2.21 | 21.02 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.87 | -1.11 |
| 2024-12-31 | 9.87 | -1.10 |
| 2023-12-31 | 9.87 | -0.65 |
| 2022-12-31 | 9.87 | -0.71 |
| 2021-12-31 | 9.87 | -0.31 |
| 2020-12-31 | 9.87 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 9.87 | -0.13 |
| 2018-12-31 | 7.49 | 0.41 |
| 2017-12-31 | 11.72 | -0.08 |
| 2016-12-31 | 14.89 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 15.73 | 0.05 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
西安旅游(000610)的前一交易日收盘价为11.82元， 我们给予的估值为6.76元， 安全边际率为-42.81%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予西安旅游(000610)高估评级。