京汉股份(000615)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：京汉实业投资集团股份有限公司
- 注册地址：湖北省襄阳市樊城区陈家湖
- 公司简称：京汉股份
- 法人代表：田汉
- 公司董秘：李红
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0710-2105321
- 公司网址：
- 上市时间：1996-10-15
- 发行数量(万股)：11330000
- 发行价格(元)：7.8
- 发行市盈率(倍)：13.17
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.05(元)
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每股净资产2.22(元)
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每股现金流-0.39(元)
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净资产收益率-2.38(%)
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总资产收益率1.31(%)
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毛利率24.97(%)
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利润增长率88.99(%)
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资产负债比72.56(%)
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市盈率-55.9(倍)
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市净率1.33(倍)
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市盈增长比率0.21(倍)
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EV / EBIT26.46(倍)
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市销率0.81(倍)
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市值(亿)23.19(亿元)
注：以上数据是基于京汉股份(000615)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.44 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 26.05 | 5.08 |
| 2018-12-31 | 24.29 | 4.44 |
| 2017-12-31 | 30.70 | 5.02 |
| 2016-12-31 | 28.69 | 7.22 |
| 2015-12-31 | 26.61 | 6.70 |
| 2014-12-31 | 52.37 | 23.20 |
| 2013-12-31 | 50.43 | 23.05 |
| 2012-12-31 | 43.52 | 18.94 |
| 2011-12-31 | 53.13 | 22.04 |
| 2010-12-31 | 59.76 | 22.44 |
| 历史平均 | 41.06 | 14.78 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.59 | 72.56 |
| 2019-12-31 | 1.27 | 73.95 |
| 2018-12-31 | 1.48 | 75.71 |
| 2017-12-31 | 2.05 | 69.30 |
| 2016-12-31 | 1.51 | 71.31 |
| 2015-12-31 | 1.33 | 73.39 |
| 2014-12-31 | 0.63 | 47.63 |
| 2013-12-31 | 1.08 | 49.57 |
| 2012-12-31 | 1.12 | 56.48 |
| 2011-12-31 | 1.42 | 46.87 |
| 2010-12-31 | 1.38 | 40.24 |
| 历史平均 | 1.33 | 58.94 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 京汉股份(000615)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.59高于历史平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.59高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 京汉股份(000615)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.73高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.73低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.97 | 4.33 | -2.38 | 1.31 |
| 2019-12-31 | 25.47 | 3.93 | 0.66 | 1.21 |
| 2018-12-31 | 29.50 | 4.43 | 8.16 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 36.88 | 15.06 | 15.83 | 4.60 |
| 2016-12-31 | 17.75 | 4.48 | 6.42 | 2.79 |
| 2015-12-31 | 25.91 | 10.92 | 14.37 | 3.59 |
| 2014-12-31 | 11.95 | 2.27 | 2.02 | 1.06 |
| 2013-12-31 | 9.03 | -5.71 | -6.03 | -3.05 |
| 2012-12-31 | 12.87 | 0.58 | 0.68 | 0.29 |
| 2011-12-31 | 3.79 | -9.57 | -11.72 | -6.22 |
| 2010-12-31 | 9.07 | 0.49 | 0.46 | 0.28 |
| 历史平均 | 17.42 | 2.55 | 3.35 | 0.49 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 京汉股份(000615)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 京汉股份(000615)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 京汉股份(000615)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.39 | 0.00 | 1.10 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 0.36 | 6.07 | 1.18 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 0.27 | 5.30 | 0.97 | 0.24 |
| 2017-12-31 | 0.31 | 6.08 | 0.99 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 0.88 | 8.61 | 2.17 | 0.62 |
| 2015-12-31 | 0.48 | 4.91 | 1.23 | 0.33 |
| 2014-12-31 | 5.18 | 2.01 | 0.89 | 0.47 |
| 2013-12-31 | 4.02 | 2.32 | 1.06 | 0.53 |
| 2012-12-31 | 1.31 | 2.63 | 1.14 | 0.50 |
| 2011-12-31 | 2.29 | 2.95 | 1.22 | 0.65 |
| 2010-12-31 | 1.81 | 2.51 | 0.94 | 0.56 |
| 历史平均 | 1.84 | 4.15 | 1.18 | 0.47 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 京汉股份(000615)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.39低于历史平均水平1.84，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.39高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 京汉股份(000615)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.10低于历史平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.10高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 京汉股份(000615)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -41 | 1740 | -308 |
| 2019-12-31 | 12 | 1834 | 537 |
| 2018-12-31 | 157 | 1927 | 1714 |
| 2017-12-31 | 309 | 1954 | 1410 |
| 2016-12-31 | 109 | 1701 | 769 |
| 2015-12-31 | 238 | 1654 | 1082 |
| 2014-12-31 | 16 | 781 | 172 |
| 2013-12-31 | -37 | 607 | 162 |
| 2012-12-31 | 4 | 637 | 204 |
| 2011-12-31 | -73 | 623 | 135 |
| 2010-12-31 | 3 | 728 | 122 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.94 | 24.95 |
| 2017-12-31 | 0.41 | 10.09 |
| 2016-12-31 | 0.48 | 35.71 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.26 | 10.11 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.33 | -55.90 |
| 2019-12-31 | 2.23 | 337.78 |
| 2018-12-31 | 2.16 | 26.44 |
| 2017-12-31 | 3.92 | 24.78 |
| 2016-12-31 | 4.77 | 74.21 |
| 2015-12-31 | 3.72 | 25.85 |
| 2014-12-31 | 2.64 | 131.05 |
| 2013-12-31 | 2.30 | -38.07 |
| 2012-12-31 | 1.62 | 238.47 |
| 2011-12-31 | 1.28 | -10.95 |
| 2010-12-31 | 2.32 | 501.86 |
| 历史平均 | 2.75 | 108.18 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.22 | -0.05 |
| 2019-12-31 | 5.22 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 5.31 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 9.76 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 10.39 | 0.14 |
| 2015-12-31 | 15.75 | 0.61 |
| 2014-12-31 | 9.75 | 0.07 |
| 2013-12-31 | 6.59 | -0.17 |
| 2012-12-31 | 4.88 | 0.02 |
| 2011-12-31 | 3.78 | -0.35 |
| 2010-12-31 | 7.98 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
京汉股份(000615)的前一交易日收盘价为2.96元， 我们给予的估值为3.81元， 安全边际率为28.72%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予京汉股份(000615)低估评级。