高新发展(000628)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    成都高新发展股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都市高新技术产业开发区
  • 公司简称：
    高新发展
  • 法人代表：
    任正
  • 公司董秘：
    杨砚琪
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房屋建筑业
  • 公司电话：
    028-85137070
  • 公司网址：
    www.cdgxfz.com
  • 上市时间：
    1996-11-18
  • 发行数量(万股)：
    18000000
  • 发行价格(元)：
    9.38
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000628
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.51(元)
  • 每股净资产
    3.52(元)
  • 每股现金流
    3.85(元)
  • 净资产收益率
    14.40(%)
  • 总资产收益率
    2.58(%)
  • 毛利率
    9.27(%)
  • 利润增长率
    56.65(%)
  • 资产负债比
    80.92(%)
  • 市盈率
    93.22(倍)
  • 市净率
    13.43(倍)
  • 市盈增长比率
    1.55(倍)
  • EV / EBIT
    87.56(倍)
  • 市销率
    3.02(倍)
  • 市值(亿)
    147.39(亿元)

注：以上数据是基于高新发展(000628)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
高新发展(000628)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑施工

 428 5
2011-06-30

销售及出租开发产品

 66 31
2011-06-30

期货经纪

 48 100
2011-06-30

医药制造

 33 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 59
2011-06-30

厨柜制造

 18 34
高新发展(000628)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产行业

 494 8
2011-06-30

投资服务业

 72 89
2011-06-30

工业

 51 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 20
高新发展(000628)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 617
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
高新发展(000628)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 19.08 1.45
2019-12-31 18.79 1.69
2018-12-31 24.76 3.60
2017-12-31 26.10 4.46
2016-12-31 20.71 4.15
2015-12-31 17.29 2.62
2014-12-31 4.07 3.87
2013-12-31 5.91 4.46
2012-12-31 6.94 6.07
2011-12-31 4.46 6.16
2010-12-31 5.13 7.57
历史平均 13.42 4.46
行业平均 14.81 1.79
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
高新发展(000628)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.27 80.92
2019-12-31 1.20 81.21
2018-12-31 1.30 75.24
2017-12-31 1.24 73.90
2016-12-31 1.05 79.29
2015-12-31 1.06 82.71
2014-12-31 0.96 95.93
2013-12-31 0.95 94.09
2012-12-31 0.95 93.06
2011-12-31 0.91 95.54
2010-12-31 0.91 94.87
历史平均 1.05 86.58
行业平均 1.08 85.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 高新发展(000628)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27高于历史平均水平1.05，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.27高于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 高新发展(000628)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.81低于历史平均水平0.87，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.81低于行业平均水平0.85，说明本公司经营风险处于行业下游。
高新发展(000628)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.27 3.43 14.40 2.58
2019-12-31 10.33 3.22 10.33 1.81
2018-12-31 16.88 8.44 6.74 2.28
2017-12-31 24.83 5.09 3.23 0.98
2016-12-31 14.91 3.03 4.02 0.97
2015-12-31 9.21 2.78 6.67 1.24
2014-12-31 11.19 -2.04 -25.57 -1.08
2013-12-31 14.04 0.89 6.64 0.55
2012-12-31 20.40 0.03 4.19 0.02
2011-12-31 19.53 -0.24 3.46 -0.11
2010-12-31 25.58 0.42 9.07 0.18
历史平均 16.69 2.16 2.88 0.68
行业平均 4.70 1.33 5.88 0.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 高新发展(000628)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 高新发展(000628)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 高新发展(000628)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
高新发展(000628)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 136.33 51.93 3.94 0.75
2019-12-31 2.13 33.39 3.00 0.56
2018-12-31 1.55 7.52 1.09 0.27
2017-12-31 1.09 4.30 0.73 0.19
2016-12-31 1.71 7.71 1.54 0.32
2015-12-31 2.20 17.04 2.58 0.45
2014-12-31 2.58 13.71 13.04 0.53
2013-12-31 2.86 13.92 10.52 0.62
2012-12-31 2.13 8.11 7.09 0.49
2011-12-31 2.65 7.59 10.48 0.47
2010-12-31 2.19 5.83 8.60 0.44
历史平均 2.11 11.91 5.87 0.43
行业平均 1.91 39.92 4.81 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 高新发展(000628)（以下简称“本公司”）当前存货周转率136.33高于历史平均水平2.11，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率136.33高于行业平均水平1.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 高新发展(000628)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率51.93高于历史平均水平11.91，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率51.93高于行业平均水平39.92，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 高新发展(000628)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.94低于历史平均水平5.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.94低于行业平均水平4.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 高新发展(000628)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.75高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
高新发展(000628)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 158 1098 1200
2019-12-31 105 1012 1068
2018-12-31 55 813 1345
2017-12-31 24 754 1250
2016-12-31 29 730 1032
2015-12-31 47 700 1174
2014-12-31 -42 164 1053
2013-12-31 14 211 691
2012-12-31 8 196 803
2011-12-31 6 174 696
2010-12-31 15 168 643
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
高新发展(000628)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.37 26.08
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
高新发展(000628)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 13.43 93.22
2019-12-31 3.04 29.40
2018-12-31 3.78 56.16
2017-12-31 3.45 106.73
2016-12-31 6.08 151.14
2015-12-31 7.73 116.00
2014-12-31 11.65 -45.57
2013-12-31 6.82 102.71
2012-12-31 7.78 185.91
2011-12-31 9.19 265.83
2010-12-31 13.81 152.24
历史平均 7.33 112.06
行业平均 1.23 20.94
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
高新发展(000628)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.59 0.51
2019-12-31 9.87 0.34
2018-12-31 9.87 0.18
2017-12-31 8.36 0.08
2016-12-31 14.25 0.09
2015-12-31 17.38 0.15
2014-12-31 8.68 -0.19
2013-12-31 6.55 0.06
2012-12-31 6.96 0.04
2011-12-31 7.30 0.03
2010-12-31 10.59 0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

高新发展(000628)的前一交易日收盘价为47.32元， 我们给予的估值为18.06元， 安全边际率为-61.83%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予高新发展(000628)高估评级。

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