铜陵有色(000630)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    铜陵有色金属集团股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省铜陵市长江西路
  • 公司简称：
    铜陵有色
  • 法人代表：
    杨军
  • 公司董秘：
    吴和平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属冶炼和压延加工业
  • 公司电话：
    0562-5860159
  • 公司网址：
    www.tlys.cn
  • 上市时间：
    1996-11-19
  • 发行数量(万股)：
    31000000
  • 发行价格(元)：
    5.25
  • 发行市盈率(倍)：
    16.4
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000630
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    1.8(元)
  • 每股现金流
    0.51(元)
  • 净资产收益率
    4.72(%)
  • 总资产收益率
    1.97(%)
  • 毛利率
    4.67(%)
  • 利润增长率
    -6.28(%)
  • 资产负债比
    59.07(%)
  • 市盈率
    39.7(倍)
  • 市净率
    1.87(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.66(倍)
  • EV / EBIT
    48.34(倍)
  • 市销率
    0.37(倍)
  • 市值(亿)
    354.74(亿元)

注：以上数据是基于铜陵有色(000630)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
铜陵有色(000630)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

铜产品

 29230 1
2011-06-30

黄金等副产品

 4048 23
2011-06-30

化工及其他产品

 648 48
2011-06-30

其中：关联销售

 581 48
2011-06-30

其他业务收支

 497 7
铜陵有色(000630)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 31479
2011-06-30

其他(补充)

 2943
财务分析
铜陵有色(000630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.93 32.56
2019-12-31 41.76 0.00
2018-12-31 41.47 38.59
2017-12-31 38.87 31.01
2016-12-31 39.31 34.90
2015-12-31 33.12 35.28
2014-12-31 33.39 32.32
2013-12-31 30.08 33.47
2012-12-31 30.27 25.21
2011-12-31 35.46 30.59
2010-12-31 25.70 31.70
历史平均 34.19 32.56
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
铜陵有色(000630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.15 59.07
2019-12-31 1.09 58.24
2018-12-31 1.11 58.53
2017-12-31 0.94 61.13
2016-12-31 0.98 60.69
2015-12-31 0.98 66.88
2014-12-31 1.02 66.61
2013-12-31 0.98 69.92
2012-12-31 0.99 69.73
2011-12-31 1.01 64.54
2010-12-31 1.04 74.30
历史平均 1.01 65.81
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 铜陵有色(000630)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15高于历史平均水平1.01，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.15高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 铜陵有色(000630)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
铜陵有色(000630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 4.67 1.05 4.72 1.97
2019-12-31 4.46 1.09 4.66 2.12
2018-12-31 5.31 1.16 3.95 2.09
2017-12-31 4.96 0.90 3.18 1.55
2016-12-31 3.67 0.37 1.08 0.73
2015-12-31 2.60 -0.84 -4.80 -1.65
2014-12-31 3.01 0.38 2.03 0.72
2013-12-31 2.67 0.72 5.14 1.38
2012-12-31 3.70 1.01 8.57 1.96
2011-12-31 5.53 2.17 14.34 4.76
2010-12-31 4.85 1.96 13.04 3.13
历史平均 4.03 0.87 5.17 1.63
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 铜陵有色(000630)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 铜陵有色(000630)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 铜陵有色(000630)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
铜陵有色(000630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.57 5.76 4.58 1.87
2019-12-31 8.13 0.00 4.64 1.94
2018-12-31 7.91 4.67 4.34 1.80
2017-12-31 7.31 5.56 4.44 1.72
2016-12-31 10.03 5.57 4.94 1.94
2015-12-31 11.16 5.58 5.94 1.97
2014-12-31 9.30 5.86 5.67 1.89
2013-12-31 7.10 5.72 6.37 1.92
2012-12-31 6.84 7.68 6.40 1.94
2011-12-31 7.60 7.17 6.18 2.19
2010-12-31 3.88 5.03 6.20 1.59
历史平均 7.90 5.87 5.61 1.88
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 铜陵有色(000630)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.57低于历史平均水平7.90，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.57高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 铜陵有色(000630)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.76低于历史平均水平5.87，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.76高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 铜陵有色(000630)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.58低于历史平均水平5.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.58高于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 铜陵有色(000630)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.87低于历史平均水平1.88，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.87高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
铜陵有色(000630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 894 18953 5318
2019-12-31 854 18320 4556
2018-12-31 709 17928 5265
2017-12-31 549 17281 4613
2016-12-31 180 16638 6632
2015-12-31 -666 13881 3698
2014-12-31 301 14828 2845
2013-12-31 573 11140 1819
2012-12-31 924 10781 2650
2011-12-31 1432 9985 2537
2010-12-31 899 6895 1513
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
铜陵有色(000630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.30 11.78
2019-12-31 1.37 36.96
2018-12-31 1.02 29.70
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.95 -48.78
2014-12-31 0.48 47.28
2013-12-31 2.00 49.66
2012-12-31 1.06 30.78
2011-12-31 1.19 19.85
2010-12-31 0.57 28.79
历史平均 1.04 22.47
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
铜陵有色(000630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.87 39.70
2019-12-31 1.26 26.98
2018-12-31 1.16 29.26
2017-12-31 1.78 56.01
2016-12-31 1.95 179.80
2015-12-31 2.47 -51.36
2014-12-31 2.00 98.45
2013-12-31 1.28 24.88
2012-12-31 2.49 29.08
2011-12-31 2.39 16.69
2010-12-31 6.58 50.45
历史平均 2.46 48.14
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
铜陵有色(000630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.19 0.08
2019-12-31 2.19 0.08
2018-12-31 1.97 0.07
2017-12-31 2.92 0.05
2016-12-31 3.08 0.02
2015-12-31 3.58 -0.07
2014-12-31 15.48 0.16
2013-12-31 10.02 0.40
2012-12-31 18.90 0.65
2011-12-31 16.81 1.01
2010-12-31 35.05 0.69
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

铜陵有色(000630)的前一交易日收盘价为3.37元， 我们给予的估值为1.12元， 安全边际率为-66.77%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予铜陵有色(000630)高估评级。

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