东北证券(000686)基本面研究报告

2025-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    东北证券股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省长春市生态大街6666号
  • 公司简称：
    东北证券
  • 法人代表：
    李福春
  • 公司董秘：
    徐冰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    资本市场服务
  • 公司电话：
    0431-85096806
  • 公司网址：
    www.nesc.cn
  • 上市时间：
    1997-02-27
  • 发行数量(万股)：
    11800000
  • 发行价格(元)：
    6.38
  • 发行市盈率(倍)：
    17.1
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000686
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.63(元)
  • 每股净资产
    8.52(元)
  • 每股现金流
    15.31(元)
  • 净资产收益率
    7.36(%)
  • 总资产收益率
    1.37(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    8.85(%)
  • 资产负债比
    81.44(%)
  • 市盈率
    10.98(倍)
  • 市净率
    0.81(倍)
  • 市盈增长比率
    1.21(倍)
  • EV / EBIT
    53.09(倍)
  • 市销率
    2.76(倍)
  • 市值(亿)
    161.02(亿元)

注：以上数据是基于东北证券(000686)的2025-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东北证券(000686)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

证券经纪业务

 465 40
2011-06-30

其他业务(补充)

 58 -120
2011-06-30

资产管理业务

 27 22
2011-06-30

投资银行业务

 21 -55
2011-06-30

证券投资业务

 7 -11
东北证券(000686)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

福建省

 4
2011-06-30

山西省

 3
2011-06-30

天津市

 2
2011-06-30

山东省

 1
2011-06-30

河南省

 1
2011-06-30

江西省

 1
2011-06-30

广西省

 0
2011-06-30

安徽省

 0
2011-06-30

湖南省

 0
2011-06-30

河北省

 0
财务分析
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-09-30TTM 18.56 0.54
2024-12-31 22.00 0.72
2023-12-31 22.68 0.80
2022-12-31 23.65 0.89
2021-12-31 23.32 0.85
2020-12-31 25.35 0.96
2019-12-31 23.67 1.01
2018-12-31 24.80 1.02
2017-12-31 28.04 1.18
2016-12-31 22.09 0.96
2015-12-31 15.98 0.97
历史平均 26.71 2.40
行业平均 20.32 1.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-09-30TTM 0.00 81.44
2024-12-31 0.00 78.00
2023-12-31 0.00 77.32
2022-12-31 0.00 76.35
2021-12-31 0.00 76.68
2020-12-31 0.00 74.65
2019-12-31 0.00 76.33
2018-12-31 0.00 75.20
2017-12-31 0.00 71.96
2016-12-31 0.00 77.91
2015-12-31 0.00 84.02
历史平均 0.00 73.29
行业平均 1.38 79.68
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.81高于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.81高于行业平均水平0.80，说明本公司经营风险处于行业上游。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-09-30TTM 100.00 25.85 7.36 1.37
2024-12-31 0.00 14.26 4.57 1.04
2023-12-31 0.00 10.74 3.62 0.83
2022-12-31 0.00 5.37 1.28 0.35
2021-12-31 0.00 22.81 9.00 2.13
2020-12-31 0.00 22.20 8.00 2.14
2019-12-31 0.00 13.09 6.46 1.53
2018-12-31 0.00 4.60 2.00 0.48
2017-12-31 0.00 14.26 4.26 1.17
2016-12-31 0.00 30.39 8.44 1.81
2015-12-31 0.00 39.91 23.09 3.64
历史平均 0.00 24.79 7.65 1.67
行业平均 52.61 43.92 8.11 1.61
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.53，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.26高于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.26低于行业平均水平0.44，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-09-30TTM 0.00 9.88 0.29 0.05
2024-12-31 0.00 10.22 0.33 0.07
2023-12-31 0.00 9.71 0.34 0.08
2022-12-31 0.00 7.22 0.27 0.06
2021-12-31 0.00 10.97 0.40 0.09
2020-12-31 0.00 10.01 0.38 0.10
2019-12-31 0.00 11.60 0.49 0.12
2018-12-31 0.00 10.19 0.42 0.10
2017-12-31 0.00 6.96 0.29 0.08
2016-12-31 0.00 6.24 0.27 0.06
2015-12-31 0.00 9.41 0.57 0.09
历史平均 0.00 4.14 0.21 0.05
行业平均 0.00 2.36 0.18 0.04
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.88高于历史平均水平4.14，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.88高于行业平均水平2.36，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.29高于历史平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.29高于行业平均水平0.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.05高于历史平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-09-30TTM 1467 19936 35844
2024-12-31 874 19118 28820
2023-12-31 668 18479 21906
2022-12-31 231 18044 24356
2021-12-31 1624 18045 23606
2020-12-31 1333 16669 19475
2019-12-31 1007 15583 19721
2018-12-31 301 15035 12717
2017-12-31 667 15671 13223
2016-12-31 1315 15587 20003
2015-12-31 2630 11391 21227
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-09-30TTM 3.20 35.11
2024-12-31 2.71 58.94
2023-12-31 2.46 70.03
2022-12-31 2.46 202.69
2021-12-31 2.46 28.82
2020-12-31 2.46 35.11
2019-12-31 1.23 23.24
2018-12-31 1.60 77.66
2017-12-31 1.14 35.09
2016-12-31 1.62 35.60
2015-12-31 0.34 4.46
历史平均 1.40 8.04
行业平均 2.15 27.99
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-09-30TTM 0.81 10.98
2024-12-31 1.00 21.78
2023-12-31 1.03 28.47
2022-12-31 1.05 82.39
2021-12-31 1.05 11.72
2020-12-31 1.14 14.27
2019-12-31 1.22 18.89
2018-12-31 0.97 48.62
2017-12-31 1.31 30.78
2016-12-31 1.86 22.00
2015-12-31 3.01 13.02
历史平均 2.59 28.31
行业平均 1.09 13.44
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-09-30TTM 8.13 0.63
2024-12-31 8.13 0.37
2023-12-31 8.13 0.29
2022-12-31 8.13 0.10
2021-12-31 8.13 0.69
2020-12-31 8.13 0.57
2019-12-31 8.13 0.43
2018-12-31 6.26 0.13
2017-12-31 8.77 0.28
2016-12-31 12.36 0.56
2015-12-31 17.50 1.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东北证券(000686)的前一交易日收盘价为6.88元， 我们给予的估值为9.63元， 安全边际率为39.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东北证券(000686)低估评级。

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