炼石航空(000697)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：炼石航空科技股份有限公司
- 注册地址：陕西省西咸新区沣西新城世纪大道55号
- 公司简称：炼石航空
- 法人代表：张政
- 公司董秘：赵卫军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-33675902
- 公司网址：
- 上市时间：1997-03-25
- 发行数量(万股)：11290000
- 发行价格(元)：5.95
- 发行市盈率(倍)：17.0
- 发行方式：银行储蓄存单方式
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.36(元)
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每股净资产0.14(元)
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每股现金流-0.35(元)
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净资产收益率-264.03(%)
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总资产收益率-6.85(%)
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毛利率11.47(%)
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利润增长率-10.75(%)
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资产负债比97.30(%)
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市盈率-15.69(倍)
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市净率41.44(倍)
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市盈增长比率1.45(倍)
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EV / EBIT-26.93(倍)
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市销率2.15(倍)
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市值(亿)37.88(亿元)
注：以上数据是基于炼石航空(000697)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.70 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.62 | 35.47 |
| 2023-12-31 | 10.98 | 31.21 |
| 2022-12-31 | -14.22 | 39.77 |
| 2021-12-31 | 12.93 | 34.40 |
| 2020-12-31 | 30.21 | 32.66 |
| 2019-12-31 | 41.67 | 22.34 |
| 2018-12-31 | 59.00 | 22.16 |
| 2017-12-31 | 29.77 | 20.90 |
| 2016-12-31 | 90.55 | 49.67 |
| 2015-12-31 | 89.75 | 22.18 |
| 历史平均 | 67.79 | 31.79 |
| 行业平均 | 40.12 | 13.33 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.61 | 97.30 |
| 2024-12-31 | 0.60 | 97.38 |
| 2023-12-31 | 0.72 | 89.02 |
| 2022-12-31 | 0.27 | 114.22 |
| 2021-12-31 | 0.36 | 87.07 |
| 2020-12-31 | 0.38 | 69.79 |
| 2019-12-31 | 0.49 | 58.33 |
| 2018-12-31 | 0.64 | 41.00 |
| 2017-12-31 | 0.44 | 70.23 |
| 2016-12-31 | 5.65 | 9.45 |
| 2015-12-31 | 5.39 | 10.25 |
| 历史平均 | 2.90 | 32.21 |
| 行业平均 | 1.34 | 59.95 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.61低于历史平均水平2.90，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.61低于行业平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.97高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.97高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.47 | -13.80 | -264.03 | -6.85 |
| 2024-12-31 | 11.07 | -15.03 | -260.34 | -7.75 |
| 2023-12-31 | 11.20 | -17.33 | -61.13 | -6.91 |
| 2022-12-31 | 9.65 | -65.00 | 205.95 | -28.61 |
| 2021-12-31 | 8.49 | -56.35 | -129.44 | -17.12 |
| 2020-12-31 | 9.25 | -42.52 | -46.60 | -14.30 |
| 2019-12-31 | 18.07 | -78.84 | -101.44 | -42.93 |
| 2018-12-31 | 22.18 | 1.37 | 0.80 | 0.42 |
| 2017-12-31 | 23.39 | 7.08 | 3.86 | 1.02 |
| 2016-12-31 | 47.38 | -335.45 | -2.67 | -2.59 |
| 2015-12-31 | 55.66 | 39.10 | 4.06 | 3.59 |
| 历史平均 | 34.69 | -24.58 | -0.37 | 0.57 |
| 行业平均 | 16.16 | 5.14 | 5.52 | 2.30 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.14高于历史平均水平-0.25，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.14低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-2.64低于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-2.64低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.53 | 0.00 | 18.38 | 0.50 |
| 2024-12-31 | 2.93 | 1.45 | 19.65 | 0.52 |
| 2023-12-31 | 2.85 | 1.28 | 3.63 | 0.40 |
| 2022-12-31 | 3.00 | 1.11 | -3.09 | 0.44 |
| 2021-12-31 | 3.15 | 0.88 | 2.35 | 0.30 |
| 2020-12-31 | 3.63 | 1.03 | 1.11 | 0.34 |
| 2019-12-31 | 5.43 | 2.44 | 1.31 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 4.34 | 1.39 | 0.52 | 0.31 |
| 2017-12-31 | 3.20 | 0.69 | 0.48 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 0.02 | 0.01 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 3.42 | 0.41 | 0.10 | 0.09 |
| 历史平均 | 7.36 | 1.58 | 0.79 | 0.40 |
| 行业平均 | 2.10 | 3.35 | 1.11 | 0.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.53低于历史平均水平7.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.53高于行业平均水平2.10，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率18.38高于历史平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率18.38高于行业平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50高于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.50高于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -241 | 91 | -236 |
| 2024-12-31 | -262 | 101 | 110 |
| 2023-12-31 | -262 | 428 | 478 |
| 2022-12-31 | -802 | -389 | 42 |
| 2021-12-31 | -555 | 429 | 109 |
| 2020-12-31 | -480 | 1029 | 113 |
| 2019-12-31 | -1548 | 1527 | 75 |
| 2018-12-31 | 25 | 3071 | 256 |
| 2017-12-31 | 58 | 1500 | 923 |
| 2016-12-31 | -38 | 1424 | 346 |
| 2015-12-31 | 60 | 1471 | 532 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.06 | -22.07 |
| 2015-12-31 | 0.07 | 18.72 |
| 历史平均 | 0.03 | 0.98 |
| 行业平均 | 1.40 | 40.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 41.44 | -15.69 |
| 2024-12-31 | 113.95 | -43.77 |
| 2023-12-31 | 26.78 | -43.81 |
| 2022-12-31 | -22.64 | -10.99 |
| 2021-12-31 | 20.58 | -15.90 |
| 2020-12-31 | 8.57 | -18.39 |
| 2019-12-31 | 5.78 | -5.69 |
| 2018-12-31 | 2.71 | 338.93 |
| 2017-12-31 | 8.60 | 222.74 |
| 2016-12-31 | 9.24 | -345.92 |
| 2015-12-31 | 10.59 | 260.46 |
| 历史平均 | 7.93 | 81.80 |
| 行业平均 | 1.70 | 29.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 13.13 | -0.36 |
| 2024-12-31 | 13.13 | -0.30 |
| 2023-12-31 | 13.13 | -0.30 |
| 2022-12-31 | 13.13 | -1.19 |
| 2021-12-31 | 13.13 | -0.83 |
| 2020-12-31 | 13.13 | -0.71 |
| 2019-12-31 | 13.13 | -2.31 |
| 2018-12-31 | 12.39 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 23.04 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 23.51 | -0.07 |
| 2015-12-31 | 27.82 | 0.11 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
炼石航空(000697)的前一交易日收盘价为5.64元， 我们给予的估值为13.94元， 安全边际率为147.16%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予炼石航空(000697)低估评级。