沈阳化工(000698)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：沈阳化工股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市经济技术开发区沈西三东路55号
- 公司简称：沈阳化工
- 法人代表：孙泽胜
- 公司董秘：周展鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-25553506
- 公司网址：
- 上市时间：1997-02-19
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：6.4
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.14(元)
-
每股净资产1.72(元)
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每股现金流0.1(元)
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净资产收益率-8.39(%)
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总资产收益率-2.24(%)
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毛利率8.99(%)
-
利润增长率3.42(%)
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资产负债比73.15(%)
-
市盈率-22.11(倍)
-
市净率1.86(倍)
-
市盈增长比率-6.5(倍)
-
EV / EBIT-49.57(倍)
-
市销率0.53(倍)
-
市值(亿)26.22(亿元)
注：以上数据是基于沈阳化工(000698)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 聚乙烯 |
313 | -11 |
| 2011-06-30 | 轻质燃料油 |
211 | -4 |
| 2011-06-30 | 液化气 |
163 | 25 |
| 2011-06-30 | 环氧丙烷 |
150 | 3 |
| 2011-06-30 | 烧碱 |
147 | 10 |
| 2011-06-30 | MTBE |
119 | 14 |
| 2011-06-30 | 燃料气 |
94 | -11 |
| 2011-06-30 | 裂解石脑油 |
85 | -26 |
| 2011-06-30 | 重质燃料油 |
60 | 14 |
| 2011-06-30 | 液氯 |
28 | -21 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 石油化工 |
4516 | 10 |
| 2011-06-30 | 氯碱化工 |
910 | 22 |
| 2011-06-30 | 轮胎模具 |
21 | 21 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 其他地区 |
3255 | |
| 2011-06-30 | 沈阳地区 |
2191 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 26.85 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 27.80 | 37.76 |
| 2023-12-31 | 25.54 | 64.26 |
| 2022-12-31 | 29.47 | 57.00 |
| 2021-12-31 | 38.78 | 36.76 |
| 2020-12-31 | 39.08 | 36.64 |
| 2019-12-31 | 41.97 | 44.51 |
| 2018-12-31 | 49.27 | 50.70 |
| 2017-12-31 | 44.49 | 50.09 |
| 2016-12-31 | 39.74 | 50.92 |
| 2015-12-31 | 40.22 | 42.95 |
| 历史平均 | 43.70 | 56.99 |
| 行业平均 | 47.50 | 39.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.65 | 73.15 |
| 2024-12-31 | 0.62 | 72.20 |
| 2023-12-31 | 0.65 | 74.46 |
| 2022-12-31 | 0.93 | 70.53 |
| 2021-12-31 | 0.95 | 61.22 |
| 2020-12-31 | 0.91 | 60.92 |
| 2019-12-31 | 0.80 | 58.03 |
| 2018-12-31 | 0.88 | 50.73 |
| 2017-12-31 | 0.74 | 55.51 |
| 2016-12-31 | 0.85 | 60.26 |
| 2015-12-31 | 0.71 | 59.78 |
| 历史平均 | 0.68 | 56.30 |
| 行业平均 | 0.83 | 52.50 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.65低于历史平均水平0.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.65低于行业平均水平0.83，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.73高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.73高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.99 | -2.37 | -8.39 | -2.24 |
| 2024-12-31 | 8.45 | -3.33 | -12.19 | -3.38 |
| 2023-12-31 | 3.15 | -8.66 | -29.71 | -7.52 |
| 2022-12-31 | 3.97 | -28.90 | -85.94 | -25.18 |
| 2021-12-31 | 10.16 | 1.06 | 2.81 | 1.10 |
| 2020-12-31 | 13.34 | 3.74 | 8.77 | 3.43 |
| 2019-12-31 | 3.46 | -6.76 | -20.07 | -8.40 |
| 2018-12-31 | 7.60 | 1.10 | 2.61 | 1.30 |
| 2017-12-31 | 7.93 | 1.91 | 5.11 | 2.31 |
| 2016-12-31 | 9.65 | 3.83 | 8.06 | 3.20 |
| 2015-12-31 | 6.57 | 1.93 | 4.84 | 1.93 |
| 历史平均 | 7.51 | 1.39 | 3.42 | 1.47 |
| 行业平均 | 12.01 | 0.93 | 2.57 | 1.12 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.08低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.08低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.19 | 0.00 | 3.52 | 0.94 |
| 2024-12-31 | 16.79 | 2.68 | 3.64 | 1.01 |
| 2023-12-31 | 17.37 | 1.35 | 3.40 | 0.87 |
| 2022-12-31 | 14.33 | 1.53 | 2.96 | 0.87 |
| 2021-12-31 | 8.43 | 2.83 | 2.68 | 1.04 |
| 2020-12-31 | 12.21 | 2.50 | 2.34 | 0.92 |
| 2019-12-31 | 14.90 | 2.79 | 2.96 | 1.24 |
| 2018-12-31 | 17.44 | 2.33 | 2.40 | 1.18 |
| 2017-12-31 | 24.69 | 2.41 | 2.71 | 1.21 |
| 2016-12-31 | 21.06 | 1.64 | 2.10 | 0.83 |
| 2015-12-31 | 21.81 | 2.34 | 2.50 | 1.00 |
| 历史平均 | 19.72 | 2.19 | 2.83 | 1.24 |
| 行业平均 | 10.59 | 2.31 | 1.92 | 0.91 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.19低于历史平均水平19.72，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率14.19高于行业平均水平10.59，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.52高于历史平均水平2.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.52高于行业平均水平1.92，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94低于历史平均水平1.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.94高于行业平均水平0.91，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -119 | 1414 | 79 |
| 2024-12-31 | -168 | 1378 | 205 |
| 2023-12-31 | -458 | 1542 | 573 |
| 2022-12-31 | -1718 | 1999 | 946 |
| 2021-12-31 | 106 | 3772 | 1053 |
| 2020-12-31 | 357 | 4077 | 1400 |
| 2019-12-31 | -746 | 3715 | 1545 |
| 2018-12-31 | 118 | 4514 | 1007 |
| 2017-12-31 | 225 | 4396 | 1550 |
| 2016-12-31 | 340 | 4224 | 1468 |
| 2015-12-31 | 188 | 3884 | 1018 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 2.26 | 20.64 |
| 2019-12-31 | 1.63 | -7.14 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 1.10 | 23.69 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.22 | 4.74 |
| 行业平均 | 0.87 | 48.81 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.86 | -22.11 |
| 2024-12-31 | 2.37 | -19.46 |
| 2023-12-31 | 2.12 | -7.14 |
| 2022-12-31 | 1.64 | -1.90 |
| 2021-12-31 | 0.87 | 30.84 |
| 2020-12-31 | 0.80 | 9.15 |
| 2019-12-31 | 0.88 | -4.38 |
| 2018-12-31 | 0.66 | 25.30 |
| 2017-12-31 | 1.10 | 21.54 |
| 2016-12-31 | 1.53 | 18.99 |
| 2015-12-31 | 1.67 | 34.59 |
| 历史平均 | 1.20 | 41.57 |
| 行业平均 | 1.54 | 52.09 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.99 | -0.14 |
| 2024-12-31 | 3.99 | -0.21 |
| 2023-12-31 | 3.99 | -0.56 |
| 2022-12-31 | 3.99 | -2.10 |
| 2021-12-31 | 3.99 | 0.13 |
| 2020-12-31 | 3.99 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 3.99 | -0.91 |
| 2018-12-31 | 3.64 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 5.91 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 7.89 | 0.42 |
| 2015-12-31 | 7.93 | 0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
沈阳化工(000698)的前一交易日收盘价为3.2元， 我们给予的估值为-1.73元， 安全边际率为-154.06%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予沈阳化工(000698)高估评级。