沈阳化工(000698)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.73(元)
  • 每股净资产
    4.57(元)
  • 每股现金流
    2.46(元)
  • 净资产收益率
    -15.88(%)
  • 总资产收益率
    -5.81(%)
  • 毛利率
    7.27(%)
  • 利润增长率
    3.42(%)
  • 资产负债比
    63.30(%)
  • 市盈率
    -4.41(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.29(倍)
  • EV / EBIT
    -20.14(倍)
  • 市销率
    0.27(倍)
  • 市值(亿)
    26.22(亿元)

注：以上数据是基于沈阳化工(000698)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
沈阳化工(000698)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

聚乙烯

 313 -11
2011-06-30

轻质燃料油

 211 -4
2011-06-30

液化气

 163 25
2011-06-30

环氧丙烷

 150 3
2011-06-30

烧碱

 147 10
2011-06-30

MTBE

 119 14
2011-06-30

燃料气

 94 -11
2011-06-30

裂解石脑油

 85 -26
2011-06-30

重质燃料油

 60 14
2011-06-30

液氯

 28 -21
沈阳化工(000698)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

石油化工

 4516 10
2011-06-30

氯碱化工

 910 22
2011-06-30

轮胎模具

 21 21
沈阳化工(000698)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他地区

 3255
2011-06-30

沈阳地区

 2191
财务分析
沈阳化工(000698)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.70 35.14
2019-12-31 41.97 44.51
2018-12-31 49.27 50.70
2017-12-31 44.49 50.09
2016-12-31 39.74 50.92
2015-12-31 40.22 42.95
2014-12-31 41.16 53.61
2013-12-31 43.97 64.13
2012-12-31 43.57 63.07
2011-12-31 47.11 67.21
2010-12-31 43.79 70.20
历史平均 43.70 56.99
行业平均 56.22 34.60
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
沈阳化工(000698)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.89 63.30
2019-12-31 0.80 58.03
2018-12-31 0.88 50.73
2017-12-31 0.74 55.51
2016-12-31 0.85 60.26
2015-12-31 0.71 59.78
2014-12-31 0.47 58.84
2013-12-31 0.80 56.03
2012-12-31 0.61 56.43
2011-12-31 0.44 52.89
2010-12-31 0.61 56.21
历史平均 0.68 56.30
行业平均 1.14 43.78
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.89高于历史平均水平0.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.89低于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.44，说明本公司经营风险处于行业上游。
沈阳化工(000698)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 7.27 -6.18 -15.88 -5.81
2019-12-31 3.46 -6.76 -20.07 -8.40
2018-12-31 7.60 1.10 2.61 1.30
2017-12-31 7.93 1.91 5.11 2.31
2016-12-31 9.65 3.83 8.06 3.20
2015-12-31 6.57 1.93 4.84 1.93
2014-12-31 3.75 0.16 0.60 0.22
2013-12-31 4.69 0.29 1.19 0.43
2012-12-31 4.40 -1.59 -5.26 -2.33
2011-12-31 10.12 2.09 6.51 3.08
2010-12-31 12.92 2.82 7.13 3.07
历史平均 7.51 1.39 3.42 1.47
行业平均 15.05 3.49 7.32 4.07
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.16低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.16低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
沈阳化工(000698)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.27 2.68 2.56 0.94
2019-12-31 14.90 2.79 2.96 1.24
2018-12-31 17.44 2.33 2.40 1.18
2017-12-31 24.69 2.41 2.71 1.21
2016-12-31 21.06 1.64 2.10 0.83
2015-12-31 21.81 2.34 2.50 1.00
2014-12-31 19.30 2.61 3.39 1.40
2013-12-31 19.60 2.34 3.41 1.50
2012-12-31 21.94 2.32 3.36 1.46
2011-12-31 20.46 2.20 3.13 1.48
2010-12-31 11.16 1.55 2.49 1.09
历史平均 19.72 2.19 2.83 1.24
行业平均 11.04 3.38 2.08 1.17
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.27低于历史平均水平19.72，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率12.27高于行业平均水平11.04，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.68高于历史平均水平2.19，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.68低于行业平均水平3.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.56低于历史平均水平2.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.56高于行业平均水平2.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94低于历史平均水平1.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.94低于行业平均水平1.17，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
沈阳化工(000698)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -594 3742 2015
2019-12-31 -746 3715 1545
2018-12-31 118 4514 1007
2017-12-31 225 4396 1550
2016-12-31 340 4224 1468
2015-12-31 188 3884 1018
2014-12-31 19 3117 332
2013-12-31 37 3098 603
2012-12-31 -161 3061 177
2011-12-31 210 3222 150
2010-12-31 215 3012 366
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
沈阳化工(000698)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 1.63 -7.14
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.10 23.69
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.22 4.74
行业平均 4.27 71.64
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
沈阳化工(000698)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.70 -4.41
2019-12-31 0.88 -4.38
2018-12-31 0.66 25.30
2017-12-31 1.10 21.54
2016-12-31 1.53 18.99
2015-12-31 1.67 34.59
2014-12-31 1.08 179.13
2013-12-31 0.81 68.29
2012-12-31 0.91 -17.32
2011-12-31 1.14 17.50
2010-12-31 1.86 26.09
历史平均 1.20 41.57
行业平均 1.52 21.04
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
沈阳化工(000698)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.99 -0.73
2019-12-31 3.99 -0.91
2018-12-31 3.64 0.14
2017-12-31 5.91 0.27
2016-12-31 7.89 0.42
2015-12-31 7.93 0.23
2014-12-31 5.09 0.03
2013-12-31 3.82 0.06
2012-12-31 4.22 -0.24
2011-12-31 5.55 0.32
2010-12-31 8.48 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

沈阳化工(000698)的前一交易日收盘价为3.2元， 我们给予的估值为-1.59元， 安全边际率为-149.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予沈阳化工(000698)高估评级。

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