沈阳化工(000698)基本面研究报告
2025-12-31
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公司概况
- 公司全称：沈阳化工股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市经济技术开发区沈西三东路55号
- 公司简称：沈阳化工
- 法人代表：孙泽胜
- 公司董秘：周展鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-25553506
- 公司网址：
- 上市时间：1997-02-19
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：6.4
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.01(元)
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每股净资产1.68(元)
-
每股现金流0.61(元)
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净资产收益率-0.79(%)
-
总资产收益率-0.21(%)
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毛利率6.86(%)
-
利润增长率3.42(%)
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资产负债比73.07(%)
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市盈率-240.32(倍)
-
市净率1.9(倍)
-
市盈增长比率-70.27(倍)
-
EV / EBIT488.9(倍)
-
市销率0.47(倍)
-
市值(亿)26.22(亿元)
注：以上数据是基于沈阳化工(000698)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 聚乙烯 |
313 | -11 |
| 2011-06-30 | 轻质燃料油 |
211 | -4 |
| 2011-06-30 | 液化气 |
163 | 25 |
| 2011-06-30 | 环氧丙烷 |
150 | 3 |
| 2011-06-30 | 烧碱 |
147 | 10 |
| 2011-06-30 | MTBE |
119 | 14 |
| 2011-06-30 | 燃料气 |
94 | -11 |
| 2011-06-30 | 裂解石脑油 |
85 | -26 |
| 2011-06-30 | 重质燃料油 |
60 | 14 |
| 2011-06-30 | 液氯 |
28 | -21 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 石油化工 |
4516 | 10 |
| 2011-06-30 | 氯碱化工 |
910 | 22 |
| 2011-06-30 | 轮胎模具 |
21 | 21 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 其他地区 |
3255 | |
| 2011-06-30 | 沈阳地区 |
2191 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 26.93 | 43.74 |
| 2025-12-31 | 26.93 | 43.74 |
| 2024-12-31 | 27.80 | 36.25 |
| 2023-12-31 | 25.54 | 39.00 |
| 2022-12-31 | 29.47 | 35.16 |
| 2021-12-31 | 38.43 | 31.61 |
| 2020-12-31 | 35.75 | 35.02 |
| 2019-12-31 | 37.09 | 43.40 |
| 2018-12-31 | 47.00 | 49.78 |
| 2017-12-31 | 44.49 | 50.09 |
| 2016-12-31 | 39.74 | 50.92 |
| 历史平均 | 43.70 | 56.99 |
| 行业平均 | 26.93 | 43.74 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.77 | 73.07 |
| 2025-12-31 | 0.77 | 73.07 |
| 2024-12-31 | 0.62 | 72.20 |
| 2023-12-31 | 0.65 | 74.46 |
| 2022-12-31 | 0.93 | 70.53 |
| 2021-12-31 | 0.94 | 61.57 |
| 2020-12-31 | 0.84 | 64.25 |
| 2019-12-31 | 0.75 | 62.91 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 53.00 |
| 2017-12-31 | 0.74 | 55.51 |
| 2016-12-31 | 0.85 | 60.26 |
| 历史平均 | 0.68 | 56.30 |
| 行业平均 | 0.77 | 73.07 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.77高于历史平均水平0.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.77高于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.73高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.73高于行业平均水平0.73，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 6.86 | -0.19 | -0.79 | -0.21 |
| 2025-12-31 | 6.86 | -0.19 | -0.79 | -0.21 |
| 2024-12-31 | 8.45 | -3.33 | -12.19 | -3.38 |
| 2023-12-31 | 3.15 | -8.66 | -29.71 | -7.52 |
| 2022-12-31 | 3.04 | -29.83 | -88.71 | -26.00 |
| 2021-12-31 | 10.16 | 1.06 | 2.85 | 1.10 |
| 2020-12-31 | 12.85 | 3.26 | 8.80 | 3.15 |
| 2019-12-31 | 2.73 | -8.44 | -28.39 | -10.50 |
| 2018-12-31 | 7.60 | 1.10 | 2.69 | 1.27 |
| 2017-12-31 | 7.93 | 1.91 | 5.11 | 2.31 |
| 2016-12-31 | 9.65 | 3.83 | 8.06 | 3.20 |
| 历史平均 | 7.51 | 1.39 | 3.42 | 1.47 |
| 行业平均 | 6.86 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07高于行业平均水平0.07，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降；
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降；
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 17.89 | 2.50 | 4.07 | 1.10 |
| 2025-12-31 | 17.89 | 2.50 | 4.07 | 1.10 |
| 2024-12-31 | 16.79 | 2.79 | 3.64 | 1.01 |
| 2023-12-31 | 17.37 | 2.23 | 3.40 | 0.87 |
| 2022-12-31 | 14.47 | 2.48 | 2.96 | 0.87 |
| 2021-12-31 | 8.88 | 3.31 | 2.72 | 1.04 |
| 2020-12-31 | 6.59 | 2.76 | 2.70 | 0.97 |
| 2019-12-31 | 13.25 | 2.87 | 3.35 | 1.24 |
| 2018-12-31 | 9.22 | 2.33 | 2.47 | 1.16 |
| 2017-12-31 | 24.69 | 2.41 | 2.71 | 1.21 |
| 2016-12-31 | 21.06 | 1.64 | 2.10 | 0.83 |
| 历史平均 | 19.72 | 2.19 | 2.83 | 1.24 |
| 行业平均 | 17.89 | 2.50 | 4.07 | 1.10 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前存货周转率17.89低于历史平均水平19.72，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率17.89高于行业平均水平17.89，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.50高于历史平均水平2.19，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.50高于行业平均水平2.50，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.07高于历史平均水平2.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.07高于行业平均水平4.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 沈阳化工(000698)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.10低于历史平均水平1.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.10高于行业平均水平1.10，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | -11 | 1379 | 499 |
| 2025-12-31 | -11 | 1379 | 499 |
| 2024-12-31 | -168 | 1378 | 205 |
| 2023-12-31 | -458 | 1542 | 573 |
| 2022-12-31 | -1773 | 1999 | 946 |
| 2021-12-31 | 106 | 3716 | 1053 |
| 2020-12-31 | 311 | 3535 | 1400 |
| 2019-12-31 | -930 | 3277 | 1545 |
| 2018-12-31 | 118 | 4385 | 1007 |
| 2017-12-31 | 225 | 4396 | 1550 |
| 2016-12-31 | 340 | 4224 | 1468 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 2.26 | 69.57 |
| 2020-12-31 | 2.26 | 23.72 |
| 2019-12-31 | 1.63 | -5.72 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 1.10 | 23.69 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.22 | 4.74 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 1.90 | -240.32 |
| 2025-12-31 | 2.37 | -299.65 |
| 2024-12-31 | 2.37 | -19.46 |
| 2023-12-31 | 2.12 | -7.14 |
| 2022-12-31 | 1.64 | -1.84 |
| 2021-12-31 | 0.88 | 30.84 |
| 2020-12-31 | 0.93 | 10.52 |
| 2019-12-31 | 1.00 | -3.51 |
| 2018-12-31 | 0.68 | 25.30 |
| 2017-12-31 | 1.10 | 21.54 |
| 2016-12-31 | 1.53 | 18.99 |
| 历史平均 | 1.20 | 41.57 |
| 行业平均 | 2.37 | 0.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 3.99 | -0.01 |
| 2025-12-31 | 3.99 | -0.01 |
| 2024-12-31 | 3.99 | -0.21 |
| 2023-12-31 | 3.99 | -0.56 |
| 2022-12-31 | 3.99 | -2.16 |
| 2021-12-31 | 3.99 | 0.13 |
| 2020-12-31 | 3.99 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 3.99 | -1.14 |
| 2018-12-31 | 3.64 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 5.91 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 7.89 | 0.42 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
沈阳化工(000698)的前一交易日收盘价为3.2元， 我们给予的估值为-2.21元， 安全边际率为-169.06%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予沈阳化工(000698)高估评级。