恒逸石化(000703)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    恒逸石化股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区北海市北海大道西16号海富大厦第七层G号
  • 公司简称：
    恒逸石化
  • 法人代表：
    方贤水
  • 公司董秘：
    郑新刚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学纤维制造业
  • 公司电话：
    0751-83872032
  • 公司网址：
    www.hengyishihua.com
  • 上市时间：
    1997-03-28
  • 发行数量(万股)：
    132000000
  • 发行价格(元)：
    1.0
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    定向发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000703
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.77(元)
  • 每股净资产
    9.54(元)
  • 每股现金流
    2.29(元)
  • 净资产收益率
    8.12(%)
  • 总资产收益率
    2.51(%)
  • 毛利率
    6.66(%)
  • 利润增长率
    55.65(%)
  • 资产负债比
    71.46(%)
  • 市盈率
    9.25(倍)
  • 市净率
    0.75(倍)
  • 市盈增长比率
    0.12(倍)
  • EV / EBIT
    32.79(倍)
  • 市销率
    0.18(倍)
  • 市值(亿)
    203.75(亿元)

注：以上数据是基于恒逸石化(000703)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
恒逸石化(000703)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

切片

 3066 7
2011-06-30

精对苯二甲酸（PTA）

 3029 25
2011-06-30

DTY

 1850 9
2011-06-30

涤纶牵伸丝（FDY丝）

 1608 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 1405 3
2011-06-30

涤纶预取向丝（POY丝）

 1312 24
2011-06-30

短纤

 853 8
2011-06-30

瓶片

 639 5
恒逸石化(000703)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

聚酯纤维（涤纶）

 7478 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 3255 7
2011-06-30

PTA

 3029 25
恒逸石化(000703)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 11798
2011-06-30

国外

 1186
2011-06-30

其他(补充)

 778
财务分析
恒逸石化(000703)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 28.54 0.00
2025-12-31 27.72 38.27
2024-12-31 28.58 40.63
2023-12-31 29.58 42.04
2022-12-31 29.17 42.39
2021-12-31 31.21 43.66
2020-12-31 32.83 45.00
2019-12-31 34.10 45.49
2018-12-31 37.34 20.10
2017-12-31 47.65 23.36
2016-12-31 47.99 29.85
历史平均 39.19 34.59
行业平均 41.48 37.33
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
恒逸石化(000703)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.69 71.46
2025-12-31 0.55 72.28
2024-12-31 0.63 71.42
2023-12-31 0.66 70.42
2022-12-31 0.75 70.83
2021-12-31 0.74 68.79
2020-12-31 0.71 67.17
2019-12-31 0.70 65.90
2018-12-31 0.69 62.66
2017-12-31 0.65 52.35
2016-12-31 0.83 52.01
历史平均 0.70 60.81
行业平均 0.87 58.52
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒逸石化(000703)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.69低于历史平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.69低于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒逸石化(000703)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.71高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
恒逸石化(000703)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 6.66 2.61 8.12 2.51
2025-12-31 4.51 0.26 1.06 0.27
2024-12-31 3.66 -0.05 0.95 -0.06
2023-12-31 3.76 0.27 1.73 0.34
2022-12-31 2.32 -0.61 -4.24 -0.83
2021-12-31 5.72 3.07 13.16 3.75
2020-12-31 6.92 4.41 12.80 4.13
2019-12-31 7.07 5.05 13.77 4.72
2018-12-31 3.91 2.64 11.02 3.76
2017-12-31 3.72 2.87 13.56 5.54
2016-12-31 3.43 2.74 7.60 3.23
历史平均 5.15 2.16 8.73 3.11
行业平均 7.06 1.87 4.18 1.59
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒逸石化(000703)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.07，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒逸石化(000703)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒逸石化(000703)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
恒逸石化(000703)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 5.80 0.00 3.36 0.96
2025-12-31 8.14 2.71 3.74 1.04
2024-12-31 9.74 2.87 4.08 1.17
2023-12-31 10.03 3.00 4.26 1.26
2022-12-31 10.55 3.20 4.66 1.36
2021-12-31 10.05 2.80 3.92 1.22
2020-12-31 8.34 2.08 2.85 0.94
2019-12-31 8.08 2.05 2.74 0.93
2018-12-31 29.60 7.09 3.82 1.42
2017-12-31 32.18 8.27 4.06 1.93
2016-12-31 16.06 3.94 2.45 1.18
历史平均 18.12 4.31 3.59 1.31
行业平均 6.84 2.28 2.05 0.85
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒逸石化(000703)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.80低于历史平均水平18.12，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.80低于行业平均水平6.84，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒逸石化(000703)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.36低于历史平均水平3.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.36高于行业平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒逸石化(000703)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.96低于历史平均水平1.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.96高于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
恒逸石化(000703)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 2202 27119 6509
2025-12-31 258 24387 6692
2024-12-31 234 24742 10061
2023-12-31 435 25211 8518
2022-12-31 -1080 25447 12934
2021-12-31 3408 25897 10245
2020-12-31 3072 24007 7186
2019-12-31 3201 23253 4473
2018-12-31 1962 17802 6524
2017-12-31 1622 11966 3271
2016-12-31 830 10924 3564
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
恒逸石化(000703)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.35 63.88
2024-12-31 1.09 223.15
2023-12-31 0.77 84.19
2022-12-31 1.50 -66.44
2021-12-31 3.83 53.60
2020-12-31 4.68 72.96
2019-12-31 2.31 26.63
2018-12-31 1.09 16.80
2017-12-31 0.46 9.99
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.04 59.41
行业平均 1.65 52.52
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
恒逸石化(000703)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.75 9.25
2025-12-31 1.92 181.43
2024-12-31 1.93 203.89
2023-12-31 1.89 109.54
2022-12-31 1.87 -44.18
2021-12-31 1.84 14.00
2020-12-31 2.00 15.59
2019-12-31 1.59 11.55
2018-12-31 1.70 15.43
2017-12-31 2.97 21.92
2016-12-31 2.23 29.32
历史平均 5.89 321.11
行业平均 1.35 32.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
恒逸石化(000703)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 13.01 0.77
2025-12-31 13.01 0.07
2024-12-31 13.01 0.06
2023-12-31 13.01 0.12
2022-12-31 13.01 -0.29
2021-12-31 13.01 0.93
2020-12-31 13.01 0.83
2019-12-31 13.01 1.13
2018-12-31 11.52 0.75
2017-12-31 21.57 0.98
2016-12-31 15.03 0.51
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

恒逸石化(000703)的前一交易日收盘价为7.17元， 我们给予的估值为6.65元， 安全边际率为-7.25%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予恒逸石化(000703)合理评级。

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