黑芝麻(000716)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    南方黑芝麻集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区容县城南工业集中区黑五类产业园
  • 公司简称：
    黑芝麻
  • 法人代表：
    韦清文
  • 公司董秘：
    龙耐坚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    食品制造业
  • 公司电话：
    0771-5308096
  • 公司网址：
    www.nanfangfood.com
  • 上市时间：
    1997-04-18
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    3.75
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000716
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    3.44(元)
  • 每股现金流
    0.44(元)
  • 净资产收益率
    2.99(%)
  • 总资产收益率
    2.03(%)
  • 毛利率
    23.84(%)
  • 利润增长率
    3.92(%)
  • 资产负债比
    39.18(%)
  • 市盈率
    45.68(倍)
  • 市净率
    1.37(倍)
  • 市盈增长比率
    9.86(倍)
  • EV / EBIT
    46.68(倍)
  • 市销率
    1.43(倍)
  • 市值(亿)
    35.08(亿元)

注：以上数据是基于黑芝麻(000716)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
黑芝麻(000716)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

糊类食品

 227 36
2011-06-30

其他

 22 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 18
黑芝麻(000716)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

食品业

 243 35
2011-06-30

其他

 7 68
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 18
黑芝麻(000716)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广西区外

 236
2011-06-30

广西区内

 13
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
黑芝麻(000716)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 60.82 0.00
2024-12-31 58.86 29.72
2023-12-31 59.63 29.45
2022-12-31 53.92 29.43
2021-12-31 52.25 20.45
2020-12-31 53.19 20.88
2019-12-31 53.59 22.61
2018-12-31 52.37 20.86
2017-12-31 53.87 20.80
2016-12-31 58.48 27.13
2015-12-31 61.52 24.83
历史平均 51.74 28.02
行业平均 53.31 29.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
黑芝麻(000716)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.08 39.18
2024-12-31 0.97 41.14
2023-12-31 1.05 40.37
2022-12-31 0.90 46.08
2021-12-31 1.13 47.75
2020-12-31 1.00 46.81
2019-12-31 1.19 46.41
2018-12-31 1.07 47.63
2017-12-31 1.29 46.13
2016-12-31 1.16 41.52
2015-12-31 1.53 38.48
历史平均 1.22 48.26
行业平均 1.18 46.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 黑芝麻(000716)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08低于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.08低于行业平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 黑芝麻(000716)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
黑芝麻(000716)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 23.84 3.71 2.99 2.03
2024-12-31 23.89 3.72 3.03 1.99
2023-12-31 23.63 2.12 1.71 1.27
2022-12-31 20.12 -4.80 -5.67 -3.09
2021-12-31 18.25 -2.70 -4.17 -2.13
2020-12-31 19.29 0.03 0.33 0.02
2019-12-31 19.19 0.31 1.23 0.26
2018-12-31 20.57 0.61 2.20 0.45
2017-12-31 26.28 3.78 4.29 2.08
2016-12-31 23.33 1.09 0.94 0.81
2015-12-31 32.59 7.90 8.59 5.28
历史平均 31.51 6.81 9.88 3.93
行业平均 28.81 9.07 12.42 6.45
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 黑芝麻(000716)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 黑芝麻(000716)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 黑芝麻(000716)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
黑芝麻(000716)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.09 0.00 0.90 0.55
2024-12-31 4.15 1.80 0.91 0.53
2023-12-31 4.78 2.04 1.01 0.60
2022-12-31 4.78 2.19 1.19 0.64
2021-12-31 7.15 3.86 1.51 0.79
2020-12-31 4.37 3.53 1.38 0.74
2019-12-31 8.02 3.74 1.58 0.84
2018-12-31 6.95 3.52 1.40 0.73
2017-12-31 5.71 2.64 1.02 0.55
2016-12-31 4.94 2.74 1.27 0.74
2015-12-31 4.58 2.69 1.09 0.67
历史平均 6.43 2.57 1.40 0.68
行业平均 5.70 2.43 1.37 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 黑芝麻(000716)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.09低于历史平均水平6.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.09低于行业平均水平5.70，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 黑芝麻(000716)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.90低于历史平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.90低于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 黑芝麻(000716)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55低于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
黑芝麻(000716)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 77 2569 329
2024-12-31 78 2566 223
2023-12-31 43 2518 125
2022-12-31 -140 2475 208
2021-12-31 -109 2616 294
2020-12-31 9 2726 119
2019-12-31 34 2757 135
2018-12-31 60 2729 413
2017-12-31 111 2588 372
2016-12-31 16 1737 347
2015-12-31 149 1736 632
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
黑芝麻(000716)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.43 48.46
2023-12-31 1.45 87.46
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.57 163.32
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 2.44 84.80
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.62 195.69
2015-12-31 0.35 12.82
历史平均 0.46 39.13
行业平均 1.85 70.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
黑芝麻(000716)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.37 45.68
2024-12-31 1.03 33.92
2023-12-31 1.03 60.45
2022-12-31 1.05 -18.56
2021-12-31 1.00 -23.87
2020-12-31 0.96 285.81
2019-12-31 1.13 91.74
2018-12-31 0.76 34.76
2017-12-31 1.54 35.85
2016-12-31 2.96 314.97
2015-12-31 3.12 36.35
历史平均 3.62 88.59
行业平均 4.72 38.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
黑芝麻(000716)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.50 0.10
2024-12-31 3.50 0.10
2023-12-31 3.50 0.06
2022-12-31 3.50 -0.19
2021-12-31 3.50 -0.15
2020-12-31 3.50 0.01
2019-12-31 4.16 0.05
2018-12-31 2.79 0.08
2017-12-31 5.60 0.16
2016-12-31 8.06 0.03
2015-12-31 17.02 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

黑芝麻(000716)的前一交易日收盘价为4.7元， 我们给予的估值为-0.07元， 安全边际率为-101.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予黑芝麻(000716)高估评级。

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