西安饮食(000721)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：西安饮食股份有限公司
- 注册地址：陕西省西安市碑林区南二环西段27号西安旅游大厦六层
- 公司简称：西安饮食
- 法人代表：胡昌民
- 公司董秘：郭养团
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-82065877
- 公司网址：
- 上市时间：1997-04-30
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：3.15
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额转存
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.26(元)
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每股净资产0.55(元)
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每股现金流0.18(元)
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净资产收益率-46.60(%)
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总资产收益率-9.54(%)
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毛利率0.63(%)
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利润增长率-17.84(%)
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资产负债比79.56(%)
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市盈率-33.6(倍)
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市净率15.66(倍)
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市盈增长比率1.86(倍)
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EV / EBIT-41.86(倍)
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市销率6.62(倍)
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市值(亿)42.77(亿元)
注：以上数据是基于西安饮食(000721)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 20.44 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 21.94 | 33.99 |
| 2023-12-31 | 27.57 | 20.69 |
| 2022-12-31 | 32.64 | 18.30 |
| 2021-12-31 | 29.69 | 19.62 |
| 2020-12-31 | 50.11 | 22.91 |
| 2019-12-31 | 56.22 | 27.14 |
| 2018-12-31 | 52.65 | 23.67 |
| 2017-12-31 | 62.18 | 29.18 |
| 2016-12-31 | 65.25 | 31.47 |
| 2015-12-31 | 62.08 | 31.98 |
| 历史平均 | 62.52 | 29.93 |
| 行业平均 | 34.05 | 23.15 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.22 | 79.56 |
| 2024-12-31 | 0.23 | 78.06 |
| 2023-12-31 | 0.25 | 72.43 |
| 2022-12-31 | 0.26 | 67.36 |
| 2021-12-31 | 0.21 | 70.31 |
| 2020-12-31 | 0.69 | 49.89 |
| 2019-12-31 | 0.73 | 43.78 |
| 2018-12-31 | 1.04 | 47.35 |
| 2017-12-31 | 1.60 | 37.82 |
| 2016-12-31 | 1.16 | 34.75 |
| 2015-12-31 | 1.02 | 37.92 |
| 历史平均 | 1.08 | 37.48 |
| 行业平均 | 0.38 | 65.95 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西安饮食(000721)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.22低于历史平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.22低于行业平均水平0.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西安饮食(000721)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.80高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.80高于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.63 | -19.99 | -46.60 | -9.54 |
| 2024-12-31 | 1.51 | -19.46 | -42.33 | -9.28 |
| 2023-12-31 | 19.75 | -15.28 | -27.97 | -7.69 |
| 2022-12-31 | 12.67 | -45.52 | -40.89 | -13.24 |
| 2021-12-31 | 19.87 | -33.02 | -36.78 | -11.00 |
| 2020-12-31 | 28.67 | 1.87 | 1.44 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 32.23 | -9.59 | -7.66 | -4.35 |
| 2018-12-31 | 33.79 | 1.68 | 1.42 | 0.65 |
| 2017-12-31 | 35.71 | -2.60 | -1.70 | -1.19 |
| 2016-12-31 | 37.10 | 1.96 | 1.83 | 0.93 |
| 2015-12-31 | 37.95 | -6.64 | -4.79 | -3.05 |
| 历史平均 | 46.61 | 1.52 | 2.20 | 1.39 |
| 行业平均 | 11.84 | 2.57 | 0.10 | 2.41 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西安饮食(000721)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.01低于历史平均水平0.47，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.01低于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西安饮食(000721)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.20低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.20低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西安饮食(000721)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.47低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.47低于行业平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.51 | 0.00 | 2.34 | 0.48 |
| 2024-12-31 | 13.68 | 1.40 | 2.17 | 0.48 |
| 2023-12-31 | 12.26 | 2.43 | 1.83 | 0.50 |
| 2022-12-31 | 9.76 | 1.59 | 0.89 | 0.29 |
| 2021-12-31 | 11.96 | 1.70 | 1.12 | 0.33 |
| 2020-12-31 | 9.78 | 1.43 | 0.65 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 10.20 | 1.67 | 0.81 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 10.46 | 1.65 | 0.74 | 0.39 |
| 2017-12-31 | 11.51 | 1.57 | 0.74 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 9.59 | 1.51 | 0.73 | 0.48 |
| 2015-12-31 | 10.54 | 1.44 | 0.74 | 0.46 |
| 历史平均 | 8.75 | 2.06 | 0.98 | 0.61 |
| 行业平均 | 10.66 | 2.73 | 1.86 | 0.63 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西安饮食(000721)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.51高于历史平均水平8.75，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率14.51高于行业平均水平10.66，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西安饮食(000721)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.34高于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.34高于行业平均水平1.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西安饮食(000721)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -127 | 273 | 91 |
| 2024-12-31 | -128 | 302 | 88 |
| 2023-12-31 | -118 | 422 | 58 |
| 2022-12-31 | -221 | 540 | 82 |
| 2021-12-31 | -169 | 459 | 49 |
| 2020-12-31 | 9 | 627 | 273 |
| 2019-12-31 | -47 | 615 | 214 |
| 2018-12-31 | 9 | 665 | 377 |
| 2017-12-31 | -11 | 662 | 375 |
| 2016-12-31 | 12 | 673 | 315 |
| 2015-12-31 | -32 | 661 | 323 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.91 | 97.34 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.66 | -33.60 |
| 2024-12-31 | 7.61 | -17.98 |
| 2023-12-31 | 5.46 | -19.52 |
| 2022-12-31 | 4.27 | -10.43 |
| 2021-12-31 | 4.36 | -11.86 |
| 2020-12-31 | 3.19 | 222.05 |
| 2019-12-31 | 3.25 | -42.44 |
| 2018-12-31 | 2.98 | 209.22 |
| 2017-12-31 | 4.26 | -250.57 |
| 2016-12-31 | 6.83 | 372.54 |
| 2015-12-31 | 6.75 | -140.98 |
| 历史平均 | 4.34 | 86.49 |
| 行业平均 | 4.93 | 97.48 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.01 | -0.26 |
| 2024-12-31 | 4.01 | -0.22 |
| 2023-12-31 | 4.01 | -0.21 |
| 2022-12-31 | 4.01 | -0.38 |
| 2021-12-31 | 4.01 | -0.34 |
| 2020-12-31 | 4.01 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 4.01 | -0.09 |
| 2018-12-31 | 3.97 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 5.65 | -0.02 |
| 2016-12-31 | 9.22 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 8.94 | -0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
西安饮食(000721)的前一交易日收盘价为8.57元， 我们给予的估值为3.42元， 安全边际率为-60.09%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予西安饮食(000721)高估评级。