四川美丰(000731)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    4.81(元)
  • 每股现金流
    0.77(元)
  • 净资产收益率
    1.76(%)
  • 总资产收益率
    0.81(%)
  • 毛利率
    16.45(%)
  • 利润增长率
    -0.65(%)
  • 资产负债比
    25.24(%)
  • 市盈率
    78.52(倍)
  • 市净率
    1.39(倍)
  • 市盈增长比率
    -191.19(倍)
  • EV / EBIT
    102.14(倍)
  • 市销率
    1.46(倍)
  • 市值(亿)
    39.45(亿元)

注：以上数据是基于四川美丰(000731)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
四川美丰(000731)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

尿素

 1326 12
2011-06-30

其中：气头尿素

 709 23
2011-06-30

其中：外购尿素

 617 0
2011-06-30

复肥

 404 5
2011-06-30

其中：外购复肥

 254 1
2011-06-30

外购钾肥

 209 0
2011-06-30

其中：自产复肥

 150 12
2011-06-30

产品：其他

 128 5
四川美丰(000731)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化学肥料制造业

 2046 9
2011-06-30

其他行业

 21 1
四川美丰(000731)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

四川省外

 1063
2011-06-30

四川省内

 1004
财务分析
四川美丰(000731)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 74.76 52.87
2019-12-31 75.88 57.36
2018-12-31 69.82 57.00
2017-12-31 62.08 59.00
2016-12-31 54.13 47.17
2015-12-31 55.63 47.23
2014-12-31 61.08 51.99
2013-12-31 62.96 21.48
2012-12-31 51.23 25.43
2011-12-31 55.07 33.24
2010-12-31 51.96 39.42
历史平均 58.22 42.44
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
四川美丰(000731)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.24 25.24
2019-12-31 1.95 24.12
2018-12-31 1.70 30.18
2017-12-31 1.23 37.92
2016-12-31 0.94 45.87
2015-12-31 1.05 44.37
2014-12-31 1.19 38.92
2013-12-31 1.27 37.04
2012-12-31 1.59 48.77
2011-12-31 1.57 44.93
2010-12-31 1.45 48.04
历史平均 1.33 41.78
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 四川美丰(000731)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.24高于历史平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.24高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 四川美丰(000731)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
四川美丰(000731)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.45 1.18 1.76 0.81
2019-12-31 16.63 2.96 3.08 2.27
2018-12-31 26.51 8.44 7.84 5.37
2017-12-31 24.63 5.85 5.93 3.38
2016-12-31 9.97 -11.05 -10.15 -5.52
2015-12-31 11.26 1.45 2.04 1.12
2014-12-31 4.64 -5.15 -9.18 -5.42
2013-12-31 6.93 2.93 5.79 3.51
2012-12-31 9.01 4.11 13.04 6.00
2011-12-31 10.30 5.10 13.45 6.95
2010-12-31 7.38 2.68 5.38 2.48
历史平均 12.29 1.60 3.79 1.99
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 四川美丰(000731)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 四川美丰(000731)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 四川美丰(000731)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
四川美丰(000731)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.05 1.31 0.92 0.69
2019-12-31 10.05 1.34 1.01 0.77
2018-12-31 6.79 1.12 0.91 0.64
2017-12-31 9.60 0.98 0.93 0.58
2016-12-31 5.67 1.06 0.92 0.50
2015-12-31 9.31 1.64 1.39 0.77
2014-12-31 17.70 2.03 1.73 1.05
2013-12-31 15.53 5.57 1.90 1.20
2012-12-31 19.58 5.74 2.85 1.46
2011-12-31 14.17 4.10 2.47 1.36
2010-12-31 13.53 2.34 1.78 0.92
历史平均 12.43 2.73 1.65 0.94
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 四川美丰(000731)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.05低于历史平均水平12.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率11.05高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 四川美丰(000731)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.31低于历史平均水平2.73，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.31低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 四川美丰(000731)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.92低于历史平均水平1.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.92低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 四川美丰(000731)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69低于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.69高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
四川美丰(000731)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 50 2847 456
2019-12-31 86 2801 808
2018-12-31 220 2799 857
2017-12-31 156 2623 879
2016-12-31 -250 2467 732
2015-12-31 55 2715 788
2014-12-31 -245 2662 616
2013-12-31 170 2938 1093
2012-12-31 302 2314 803
2011-12-31 284 2113 795
2010-12-31 101 1869 986
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
四川美丰(000731)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.75 58.86
2019-12-31 2.87 102.74
2018-12-31 1.59 21.55
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.68 -14.51
2013-12-31 4.01 137.67
2012-12-31 5.52 66.60
2011-12-31 3.17 35.27
2010-12-31 2.13 69.56
历史平均 2.85 52.69
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
四川美丰(000731)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.39 78.52
2019-12-31 1.10 35.75
2018-12-31 1.06 13.52
2017-12-31 1.80 30.33
2016-12-31 2.39 -23.58
2015-12-31 2.10 102.84
2014-12-31 1.95 -21.26
2013-12-31 1.99 34.36
2012-12-31 1.57 12.07
2011-12-31 1.50 11.14
2010-12-31 1.75 32.59
历史平均 1.79 21.33
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
四川美丰(000731)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.22 0.08
2019-12-31 5.22 0.15
2018-12-31 5.02 0.37
2017-12-31 7.98 0.26
2016-12-31 9.98 -0.42
2015-12-31 9.64 0.09
2014-12-31 8.79 -0.41
2013-12-31 9.89 0.29
2012-12-31 7.25 0.60
2011-12-31 6.30 0.57
2010-12-31 6.56 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

四川美丰(000731)的前一交易日收盘价为6.67元， 我们给予的估值为0.38元， 安全边际率为-94.30%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予四川美丰(000731)高估评级。

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