航发控制(000738)基本面研究报告

2025-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.29(元)
  • 每股净资产
    10.88(元)
  • 每股现金流
    3.03(元)
  • 净资产收益率
    2.68(%)
  • 总资产收益率
    2.08(%)
  • 毛利率
    23.13(%)
  • 利润增长率
    3.58(%)
  • 资产负债比
    17.58(%)
  • 市盈率
    55.63(倍)
  • 市净率
    1.49(倍)
  • 市盈增长比率
    15.28(倍)
  • EV / EBIT
    55.51(倍)
  • 市销率
    3.6(倍)
  • 市值(亿)
    186.05(亿元)

注：以上数据是基于航发控制(000738)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
航发控制(000738)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

发动机控制系统及部件

 683 29
2011-06-30

其他

 100 9
2011-06-30

转包业务

 65 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 7
航发控制(000738)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 848 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 7
航发控制(000738)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内销售

 784
2011-06-30

销外销售

 63
2011-06-30

其他(补充)

 8
财务分析
航发控制(000738)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-12-31TTM 82.42 22.81
2025-12-31 82.42 22.81
2024-12-31 79.35 21.46
2023-12-31 77.35 18.47
2022-12-31 76.42 16.71
2021-12-31 75.36 17.91
2020-12-31 72.61 25.24
2019-12-31 75.33 27.92
2018-12-31 78.08 28.43
2017-12-31 75.86 26.10
2016-12-31 76.24 27.54
历史平均 68.53 24.02
行业平均 38.15 12.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
航发控制(000738)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-12-31TTM 3.73 17.58
2025-12-31 3.73 17.58
2024-12-31 3.76 20.65
2023-12-31 3.89 22.65
2022-12-31 4.22 23.58
2021-12-31 4.08 24.64
2020-12-31 3.49 27.39
2019-12-31 3.10 24.67
2018-12-31 3.00 21.92
2017-12-31 3.33 24.14
2016-12-31 2.66 23.76
历史平均 2.80 31.47
行业平均 1.24 61.85
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航发控制(000738)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.73高于历史平均水平2.80，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.73高于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航发控制(000738)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.62，说明本公司经营风险处于行业下游。
航发控制(000738)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-12-31TTM 23.13 6.58 2.68 2.08
2025-12-31 23.13 6.58 2.68 2.08
2024-12-31 28.11 13.77 6.08 4.63
2023-12-31 27.46 13.71 6.15 4.63
2022-12-31 27.76 14.01 6.16 4.61
2021-12-31 28.24 12.39 4.63 3.63
2020-12-31 29.04 10.62 6.12 4.21
2019-12-31 25.82 8.49 4.99 3.33
2018-12-31 27.30 9.37 4.84 3.55
2017-12-31 27.73 8.50 4.24 3.02
2016-12-31 25.00 8.41 4.23 3.08
历史平均 25.43 8.81 5.35 3.49
行业平均 10.05 3.29 4.21 1.59
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航发控制(000738)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.10，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航发控制(000738)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航发控制(000738)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
航发控制(000738)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-12-31TTM 2.46 1.39 0.38 0.32
2025-12-31 2.46 1.39 0.38 0.32
2024-12-31 2.57 1.57 0.42 0.34
2023-12-31 2.67 1.83 0.44 0.34
2022-12-31 2.62 1.97 0.43 0.33
2021-12-31 2.72 1.64 0.39 0.29
2020-12-31 2.50 1.57 0.55 0.40
2019-12-31 2.69 1.40 0.52 0.39
2018-12-31 2.14 1.33 0.48 0.38
2017-12-31 2.30 1.36 0.47 0.36
2016-12-31 2.40 1.33 0.48 0.37
历史平均 2.25 1.73 0.59 0.40
行业平均 2.03 3.68 1.18 0.45
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航发控制(000738)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.46高于历史平均水平2.25，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.46高于行业平均水平2.03，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 航发控制(000738)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.39低于历史平均水平1.73，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.39低于行业平均水平3.68，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航发控制(000738)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.38低于历史平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.38低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航发控制(000738)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
航发控制(000738)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-12-31TTM 334 12463 3473
2025-12-31 334 12463 3473
2024-12-31 750 12347 3032
2023-12-31 727 11820 3905
2022-12-31 688 11168 3503
2021-12-31 488 10540 2849
2020-12-31 368 6003 1811
2019-12-31 281 5632 1891
2018-12-31 259 5357 1134
2017-12-31 218 5131 1863
2016-12-31 209 4935 1290
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
航发控制(000738)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-12-31TTM 1.22 67.64
2025-12-31 1.25 67.64
2024-12-31 2.45 59.25
2023-12-31 1.59 39.64
2022-12-31 0.71 18.72
2021-12-31 0.61 22.71
2020-12-31 0.62 26.49
2019-12-31 0.29 16.29
2018-12-31 0.29 15.46
2017-12-31 0.13 10.53
2016-12-31 0.08 10.97
历史平均 0.14 10.86
行业平均 0.85 36.87
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
航发控制(000738)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-12-31TTM 1.49 55.63
2025-12-31 1.45 54.19
2024-12-31 1.47 24.16
2023-12-31 1.53 24.94
2022-12-31 1.62 26.33
2021-12-31 1.72 37.17
2020-12-31 2.63 42.95
2019-12-31 2.80 56.13
2018-12-31 2.58 53.28
2017-12-31 3.41 80.49
2016-12-31 5.74 135.71
历史平均 4.39 88.93
行业平均 2.39 43.16
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
航发控制(000738)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-12-31TTM 13.78 0.29
2025-12-31 13.78 0.25
2024-12-31 13.78 0.57
2023-12-31 13.78 0.55
2022-12-31 13.78 0.52
2021-12-31 13.78 0.37
2020-12-31 13.78 0.32
2019-12-31 13.78 0.25
2018-12-31 12.06 0.23
2017-12-31 15.29 0.19
2016-12-31 24.74 0.18
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

航发控制(000738)的前一交易日收盘价为16.24元， 我们给予的估值为21.82元， 安全边际率为34.36%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予航发控制(000738)低估评级。

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