国海证券(000750)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    国海证券股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区桂林市辅星路13号
  • 公司简称：
    国海证券
  • 法人代表：
    何春梅
  • 公司董秘：
    刘峻
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    资本市场服务
  • 公司电话：
    0771-5539038
  • 公司网址：
    www.ghzq.com.cn
  • 上市时间：
    1997-07-09
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    6.99
  • 发行市盈率(倍)：
    16.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000750
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.2(元)
  • 每股净资产
    4.43(元)
  • 每股现金流
    4.22(元)
  • 净资产收益率
    4.41(%)
  • 总资产收益率
    1.17(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    11.34(%)
  • 资产负债比
    74.97(%)
  • 市盈率
    17.3(倍)
  • 市净率
    0.76(倍)
  • 市盈增长比率
    1.4(倍)
  • EV / EBIT
    60.42(倍)
  • 市销率
    3.21(倍)
  • 市值(亿)
    142.49(亿元)

注：以上数据是基于国海证券(000750)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国海证券(000750)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

证券经纪业务

 464 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 190 -23
2011-06-30

投资银行业务

 133 55
2011-06-30

资产管理业务

 5 -37
2011-06-30

证券自营业务

 -42 117
国海证券(000750)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

云南

 1
2011-06-30

河南

 1
2011-06-30

重庆

 0
2011-06-30

湖南

 0
2011-06-30

山东

 0
2011-06-30

贵阳

 0
2011-06-30

山西

 0
2011-06-30

陕西

 0
2011-06-30

抵消

 -0
2011-06-30

广东

 -24
财务分析
国海证券(000750)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 25.03 1.88
2019-12-31 21.88 0.23
2018-12-31 22.23 0.24
2017-12-31 21.54 0.24
2016-12-31 21.09 0.26
2015-12-31 26.31 0.34
2014-12-31 27.11 0.68
2013-12-31 44.40 1.30
2012-12-31 26.42 1.98
2011-12-31 26.23 2.32
2010-12-31 53.10 57.03
历史平均 29.83 7.15
行业平均 22.94 0.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国海证券(000750)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 74.97
2019-12-31 0.00 78.12
2018-12-31 0.00 77.77
2017-12-31 0.00 78.46
2016-12-31 0.00 78.91
2015-12-31 0.00 73.69
2014-12-31 0.00 72.89
2013-12-31 0.00 55.60
2012-12-31 0.00 73.58
2011-12-31 0.00 73.77
2010-12-31 0.47 46.90
历史平均 0.47 70.17
行业平均 0.84 77.06
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国海证券(000750)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
国海证券(000750)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 20.28 4.41 1.17
2019-12-31 100.00 15.28 3.48 0.82
2018-12-31 100.00 5.27 0.54 0.18
2017-12-31 100.00 16.21 2.73 0.65
2016-12-31 100.00 27.77 7.38 1.57
2015-12-31 100.00 37.12 13.52 3.51
2014-12-31 100.00 28.11 10.22 2.71
2013-12-31 100.00 18.85 4.99 2.35
2012-12-31 100.00 11.24 4.87 1.44
2011-12-31 100.00 9.00 2.82 1.02
2010-12-31 19.74 -14.16 -8.66 -4.58
历史平均 19.73 16.72 4.27 0.98
行业平均 97.14 31.95 6.66 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国海证券(000750)（以下简称“本公司”）当前毛利率1.00高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国海证券(000750)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20高于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.20低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国海证券(000750)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国海证券(000750)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 3.09 0.23 0.06
2019-12-31 0.00 23.52 0.25 0.05
2018-12-31 0.00 14.24 0.15 0.03
2017-12-31 0.00 16.47 0.19 0.04
2016-12-31 0.00 22.02 0.27 0.06
2015-12-31 0.00 27.94 0.36 0.09
2014-12-31 0.00 14.25 0.36 0.10
2013-12-31 0.00 9.56 0.28 0.12
2012-12-31 0.00 6.46 0.49 0.13
2011-12-31 0.00 4.90 0.43 0.11
2010-12-31 3.89 0.57 0.61 0.32
历史平均 3.89 10.61 0.22 0.07
行业平均 1.49 7.20 0.21 0.05
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国海证券(000750)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.09低于历史平均水平10.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.09低于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国海证券(000750)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.23高于历史平均水平0.22，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.23高于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国海证券(000750)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
国海证券(000750)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 824 18658 17801
2019-12-31 488 14010 12587
2018-12-31 73 13573 10503
2017-12-31 376 13755 12452
2016-12-31 1016 13758 15379
2015-12-31 1793 13258 20243
2014-12-31 690 6753 11050
2013-12-31 309 6183 6664
2012-12-31 133 2740 6283
2011-12-31 76 2682 5981
2010-12-31 -18 213 27
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国海证券(000750)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.34 23.13
2019-12-31 0.40 17.29
2018-12-31 1.38 345.81
2017-12-31 2.04 112.19
2016-12-31 0.96 27.67
2015-12-31 0.96 19.33
2014-12-31 0.35 20.09
2013-12-31 0.41 34.82
2012-12-31 1.00 161.25
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.79 80.13
行业平均 1.05 24.87
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国海证券(000750)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.76 17.30
2019-12-31 1.49 42.70
2018-12-31 1.35 251.29
2017-12-31 1.50 54.97
2016-12-31 2.14 28.93
2015-12-31 2.72 20.14
2014-12-31 5.95 58.22
2013-12-31 4.27 85.61
2012-12-31 7.84 161.11
2011-12-31 2.98 105.82
2010-12-31 4.42 -51.05
历史平均 3.69 79.45
行业平均 1.62 24.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国海证券(000750)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.94 0.20
2019-12-31 4.94 0.12
2018-12-31 4.36 0.02
2017-12-31 4.90 0.09
2016-12-31 6.97 0.24
2015-12-31 12.85 0.64
2014-12-31 17.39 0.30
2013-12-31 11.44 0.13
2012-12-31 11.99 0.07
2011-12-31 11.15 0.11
2010-12-31 4.39 -0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国海证券(000750)的前一交易日收盘价为3.38元， 我们给予的估值为10.09元， 安全边际率为198.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国海证券(000750)低估评级。

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