美达股份(000782)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东新会美达锦纶股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省江门市新会区会城镇江会路上浅口
  • 公司简称：
    美达股份
  • 法人代表：
    李坚之
  • 公司董秘：
    李晓楠
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学纤维制造业
  • 公司电话：
    0750-6109778
  • 公司网址：
    www.meidanylon.com
  • 上市时间：
    1997-06-18
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    6.33
  • 发行市盈率(倍)：
    14.5
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000782
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    2.61(元)
  • 每股现金流
    0.4(元)
  • 净资产收益率
    1.64(%)
  • 总资产收益率
    0.64(%)
  • 毛利率
    6.19(%)
  • 利润增长率
    -9.47(%)
  • 资产负债比
    54.41(%)
  • 市盈率
    98.63(倍)
  • 市净率
    1.62(倍)
  • 市盈增长比率
    -12.07(倍)
  • EV / EBIT
    63.32(倍)
  • 市销率
    0.95(倍)
  • 市值(亿)
    22.23(亿元)

注：以上数据是基于美达股份(000782)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
美达股份(000782)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

切片

 1565 5
2011-06-30

长丝

 1231 11
2011-06-30

化纤布

 80 8
2011-06-30

其他

 15 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 22
2011-06-30

公司内产品间相互抵销

 -669 0
美达股份(000782)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工行业

 1565 5
2011-06-30

化纤行业

 1231 11
2011-06-30

纺织印染行业

 80 8
2011-06-30

其他

 15 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 22
2011-06-30

公司内行业间相互抵销

 -669 0
美达股份(000782)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他

 709
2011-06-30

广东

 631
2011-06-30

江浙

 468
2011-06-30

境外

 288
2011-06-30

福建

 141
财务分析
美达股份(000782)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 45.59 24.51
2019-12-31 55.02 29.76
2018-12-31 51.12 28.61
2017-12-31 46.98 34.13
2016-12-31 47.60 37.61
2015-12-31 56.69 43.78
2014-12-31 50.32 29.79
2013-12-31 41.52 33.18
2012-12-31 51.90 39.81
2011-12-31 45.63 37.56
2010-12-31 39.79 38.03
历史平均 47.95 35.83
行业平均 31.54 41.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
美达股份(000782)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.32 54.41
2019-12-31 1.39 44.98
2018-12-31 1.39 48.88
2017-12-31 1.32 53.02
2016-12-31 1.34 52.40
2015-12-31 1.49 43.31
2014-12-31 1.05 49.68
2013-12-31 1.09 58.48
2012-12-31 1.00 48.10
2011-12-31 1.03 54.37
2010-12-31 0.97 60.21
历史平均 1.19 52.05
行业平均 0.77 68.46
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 美达股份(000782)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32高于历史平均水平1.19，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.32高于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 美达股份(000782)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
美达股份(000782)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.19 0.83 1.64 0.64
2019-12-31 4.98 0.72 1.73 0.80
2018-12-31 8.06 1.00 2.59 1.32
2017-12-31 8.19 1.03 2.92 1.40
2016-12-31 7.68 -3.37 -6.95 -3.21
2015-12-31 8.14 1.65 3.86 2.05
2014-12-31 4.64 -7.06 -18.42 -9.33
2013-12-31 6.35 0.20 1.01 0.29
2012-12-31 7.15 0.88 3.42 1.60
2011-12-31 8.61 3.02 12.78 5.86
2010-12-31 8.97 2.55 10.62 4.08
历史平均 7.53 -0.01 1.31 0.45
行业平均 12.88 6.44 15.40 4.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 美达股份(000782)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 美达股份(000782)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 美达股份(000782)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
美达股份(000782)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.12 3.16 1.70 0.77
2019-12-31 8.17 3.75 2.03 1.12
2018-12-31 9.11 4.61 2.58 1.32
2017-12-31 10.71 3.96 2.88 1.35
2016-12-31 5.94 2.53 2.00 0.95
2015-12-31 7.17 2.83 2.19 1.24
2014-12-31 8.25 4.44 2.63 1.32
2013-12-31 9.35 4.26 3.40 1.41
2012-12-31 9.32 4.55 3.49 1.81
2011-12-31 10.33 5.17 4.25 1.94
2010-12-31 10.43 4.22 4.03 1.60
历史平均 8.96 4.06 3.05 1.44
行业平均 5.40 1.64 2.17 0.68
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 美达股份(000782)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.12低于历史平均水平8.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.12低于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 美达股份(000782)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.16低于历史平均水平4.06，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.16高于行业平均水平1.64，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 美达股份(000782)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.70低于历史平均水平3.05，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.70低于行业平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 美达股份(000782)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.77低于历史平均水平1.44，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.77高于行业平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
美达股份(000782)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 23 1377 213
2019-12-31 25 1435 345
2018-12-31 37 1438 367
2017-12-31 35 1197 275
2016-12-31 -82 1172 326
2015-12-31 49 1264 169
2014-12-31 -228 1239 356
2013-12-31 10 1036 316
2012-12-31 35 1038 256
2011-12-31 130 1018 303
2010-12-31 96 908 409
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
美达股份(000782)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.48 46.86
2019-12-31 0.56 42.46
2018-12-31 0.94 56.65
2017-12-31 0.25 30.18
2016-12-31 0.20 -12.96
2015-12-31 0.13 21.64
2014-12-31 0.40 -7.09
2013-12-31 1.03 154.89
2012-12-31 2.29 91.25
2011-12-31 1.98 24.87
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.80 39.94
行业平均 1.29 18.46
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
美达股份(000782)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.62 98.63
2019-12-31 1.32 76.42
2018-12-31 1.57 60.47
2017-12-31 3.48 118.90
2016-12-31 4.57 -65.70
2015-12-31 6.30 163.18
2014-12-31 3.25 -17.63
2013-12-31 1.51 150.25
2012-12-31 1.36 39.81
2011-12-31 1.61 12.59
2010-12-31 2.76 25.99
历史平均 2.93 54.21
行业平均 2.22 14.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
美达股份(000782)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.60 0.04
2019-12-31 3.60 0.05
2018-12-31 4.27 0.07
2017-12-31 7.88 0.07
2016-12-31 10.14 -0.15
2015-12-31 15.08 0.09
2014-12-31 7.62 -0.43
2013-12-31 3.88 0.03
2012-12-31 3.49 0.09
2011-12-31 4.05 0.32
2010-12-31 6.19 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

美达股份(000782)的前一交易日收盘价为4.21元， 我们给予的估值为-2.62元， 安全边际率为-162.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予美达股份(000782)高估评级。

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