中水渔业(000798)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中水集团远洋股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市西城区西单民丰胡同31号中水大厦6层
  • 公司简称：
    中水渔业
  • 法人代表：
    宗文峰
  • 公司董秘：
    杨丽丹
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    渔业
  • 公司电话：
    010-88067210
  • 公司网址：
    www.cofc.com.cn
  • 上市时间：
    1998-02-12
  • 发行数量(万股)：
    63000000
  • 发行价格(元)：
    7.24
  • 发行市盈率(倍)：
    14.2
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000798
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.14(元)
  • 每股净资产
    2.22(元)
  • 每股现金流
    0.26(元)
  • 净资产收益率
    -6.46(%)
  • 总资产收益率
    -3.65(%)
  • 毛利率
    -8.42(%)
  • 利润增长率
    -3.42(%)
  • 资产负债比
    41.48(%)
  • 市盈率
    -46.02(倍)
  • 市净率
    2.97(倍)
  • 市盈增长比率
    13.12(倍)
  • EV / EBIT
    -56.26(倍)
  • 市销率
    5.29(倍)
  • 市值(亿)
    21.05(亿元)

注：以上数据是基于中水渔业(000798)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中水渔业(000798)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

金枪鱼

 80 18
2011-06-30

鱿鱼

 62 25
2011-06-30

修船劳务

 21 15
2011-06-30

杂鱼

 2 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 15
2011-06-30

餐饮服务

 2 27
中水渔业(000798)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

捕捞收入

 123 12
2011-06-30

销售收入

 21 70
2011-06-30

修船收入

 21 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 15
2011-06-30

餐饮收入

 2 27
中水渔业(000798)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 92
2011-06-30

国外

 75
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
中水渔业(000798)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 58.52 33.39
2019-12-31 72.22 35.79
2018-12-31 75.56 29.77
2017-12-31 66.80 32.58
2016-12-31 65.13 29.80
2015-12-31 63.20 36.14
2014-12-31 90.70 27.91
2013-12-31 89.75 27.63
2012-12-31 86.55 28.95
2011-12-31 78.73 24.20
2010-12-31 87.46 26.35
历史平均 78.21 29.26
行业平均 47.53 35.05
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中水渔业(000798)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 41.48
2019-12-31 1.47 27.78
2018-12-31 2.04 24.44
2017-12-31 1.70 33.20
2016-12-31 1.54 34.87
2015-12-31 1.37 36.80
2014-12-31 7.67 9.30
2013-12-31 7.27 10.25
2012-12-31 5.26 13.45
2011-12-31 3.41 21.27
2010-12-31 5.91 12.54
历史平均 4.02 21.79
行业平均 1.17 52.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中水渔业(000798)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97低于历史平均水平4.02，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.97低于行业平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中水渔业(000798)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.41低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
中水渔业(000798)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -8.42 -11.78 -6.46 -3.65
2019-12-31 4.00 3.52 2.94 1.81
2018-12-31 5.85 8.66 7.72 5.18
2017-12-31 13.15 6.70 7.88 4.88
2016-12-31 7.60 5.27 5.66 3.13
2015-12-31 9.35 -73.56 -47.76 -46.47
2014-12-31 -0.24 5.15 2.50 2.10
2013-12-31 -8.89 17.66 6.49 5.60
2012-12-31 14.70 12.61 7.65 7.12
2011-12-31 23.63 17.30 8.58 6.58
2010-12-31 30.10 13.71 7.37 6.36
历史平均 10.58 1.50 0.68 -0.61
行业平均 18.49 6.71 4.48 2.67
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中水渔业(000798)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.08低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.08低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中水渔业(000798)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.12低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.12低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中水渔业(000798)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中水渔业(000798)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.56 0.93 0.53 0.31
2019-12-31 2.63 1.44 0.71 0.51
2018-12-31 3.40 2.01 0.79 0.60
2017-12-31 3.39 2.24 1.09 0.73
2016-12-31 3.26 1.99 0.91 0.59
2015-12-31 3.11 1.75 1.00 0.63
2014-12-31 2.73 1.46 0.45 0.41
2013-12-31 2.27 1.15 0.35 0.32
2012-12-31 1.55 1.95 0.65 0.57
2011-12-31 0.99 1.57 0.48 0.38
2010-12-31 1.60 1.76 0.53 0.46
历史平均 2.48 1.76 0.69 0.52
行业平均 2.17 1.73 1.27 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中水渔业(000798)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.56低于历史平均水平2.48，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.56低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中水渔业(000798)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.93低于历史平均水平1.76，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.93低于行业平均水平1.73，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中水渔业(000798)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.53低于历史平均水平0.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.53低于行业平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中水渔业(000798)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中水渔业(000798)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -46 708 83
2019-12-31 22 764 103
2018-12-31 57 741 139
2017-12-31 54 689 156
2016-12-31 36 630 196
2015-12-31 -267 559 159
2014-12-31 21 842 297
2013-12-31 54 837 252
2012-12-31 58 762 171
2011-12-31 62 720 214
2010-12-31 50 679 197
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中水渔业(000798)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.29 -4.79
2014-12-31 0.59 83.47
2013-12-31 1.82 70.59
2012-12-31 1.27 54.82
2011-12-31 1.70 51.70
2010-12-31 0.62 38.31
历史平均 1.05 49.02
行业平均 0.95 26.39
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中水渔业(000798)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.97 -46.02
2019-12-31 2.47 83.85
2018-12-31 2.24 29.02
2017-12-31 3.89 49.35
2016-12-31 5.73 101.24
2015-12-31 7.78 -16.29
2014-12-31 3.52 140.84
2013-12-31 2.51 38.71
2012-12-31 3.31 43.30
2011-12-31 2.61 30.45
2010-12-31 4.55 61.68
历史平均 4.02 53.14
行业平均 1.66 29.91
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中水渔业(000798)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.90 -0.14
2019-12-31 5.90 0.07
2018-12-31 5.20 0.18
2017-12-31 8.38 0.17
2016-12-31 11.30 0.11
2015-12-31 13.60 -0.84
2014-12-31 9.28 0.07
2013-12-31 6.58 0.17
2012-12-31 7.90 0.18
2011-12-31 5.89 0.19
2010-12-31 9.66 0.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中水渔业(000798)的前一交易日收盘价为6.59元， 我们给予的估值为-2.23元， 安全边际率为-133.84%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中水渔业(000798)高估评级。

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