岳阳兴长(000819)基本面研究报告
2025-09-30
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公司概况
- 公司全称：岳阳兴长石化股份有限公司
- 注册地址：湖南省岳阳市云溪区
- 公司简称：岳阳兴长
- 法人代表：王妙云
- 公司董秘：谭人杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0730-8829751
- 公司网址：
- 上市时间：1997-06-25
- 发行数量(万股)：200000
- 发行价格(元)：100.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.15(元)
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每股净资产7.82(元)
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每股现金流0.7(元)
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净资产收益率-1.94(%)
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总资产收益率-1.19(%)
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毛利率16.41(%)
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利润增长率-4.83(%)
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资产负债比34.21(%)
-
市盈率-99.71(倍)
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市净率1.93(倍)
-
市盈增长比率20.95(倍)
-
EV / EBIT-290.49(倍)
-
市销率1.16(倍)
-
市值(亿)41.03(亿元)
注：以上数据是基于岳阳兴长(000819)的2025-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 液化气 |
335 | 0 |
| 2011-06-30 | MTBE |
142 | 28 |
| 2011-06-30 | 其中：关联交易 |
128 | 25 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
114 | 7 |
| 2011-06-30 | 丙烯 |
36 | 21 |
| 2011-06-30 | 聚丙烯 |
30 | -18 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 化工 |
576 | 8 |
| 2011-06-30 | 油品 |
65 | 5 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
16 | -0 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 湖南地区 |
515 | |
| 2011-06-30 | 其他地区 |
142 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 65.79 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 73.97 | 30.21 |
| 2023-12-31 | 64.79 | 14.53 |
| 2022-12-31 | 77.82 | 31.19 |
| 2021-12-31 | 79.98 | 35.47 |
| 2020-12-31 | 86.80 | 13.42 |
| 2019-12-31 | 87.16 | 15.87 |
| 2018-12-31 | 87.85 | 17.64 |
| 2017-12-31 | 83.68 | 21.05 |
| 2016-12-31 | 86.18 | 23.43 |
| 2015-12-31 | 86.71 | 26.42 |
| 历史平均 | 87.32 | 22.75 |
| 行业平均 | 26.93 | 43.74 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 1.15 | 34.21 |
| 2024-12-31 | 1.13 | 26.03 |
| 2023-12-31 | 1.85 | 35.21 |
| 2022-12-31 | 1.71 | 22.18 |
| 2021-12-31 | 2.34 | 20.02 |
| 2020-12-31 | 5.23 | 13.20 |
| 2019-12-31 | 6.12 | 12.84 |
| 2018-12-31 | 6.25 | 12.15 |
| 2017-12-31 | 4.43 | 16.32 |
| 2016-12-31 | 5.20 | 13.82 |
| 2015-12-31 | 4.78 | 13.29 |
| 历史平均 | 5.37 | 12.68 |
| 行业平均 | 0.77 | 73.07 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 岳阳兴长(000819)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15低于历史平均水平5.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.15高于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 岳阳兴长(000819)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.73，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 16.41 | -1.15 | -1.94 | -1.19 |
| 2024-12-31 | 17.73 | 1.39 | 2.94 | 1.73 |
| 2023-12-31 | 18.02 | 2.95 | 4.84 | 2.66 |
| 2022-12-31 | 9.00 | 2.83 | 8.08 | 6.58 |
| 2021-12-31 | 11.34 | 3.72 | 7.08 | 6.12 |
| 2020-12-31 | 9.80 | 1.88 | 3.21 | 2.73 |
| 2019-12-31 | 11.07 | 3.36 | 7.42 | 6.12 |
| 2018-12-31 | 8.43 | 2.32 | 7.10 | 5.40 |
| 2017-12-31 | 8.32 | -0.79 | -1.46 | -1.53 |
| 2016-12-31 | 11.44 | 0.85 | 4.33 | 1.40 |
| 2015-12-31 | 10.74 | 3.18 | 7.16 | 5.76 |
| 历史平均 | 8.86 | 2.10 | 6.69 | 5.08 |
| 行业平均 | 6.86 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 岳阳兴长(000819)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.07，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 岳阳兴长(000819)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降；
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 岳阳兴长(000819)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降；
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 11.34 | 0.00 | 1.58 | 1.04 |
| 2024-12-31 | 17.97 | 4.12 | 1.68 | 1.24 |
| 2023-12-31 | 30.64 | 6.21 | 1.39 | 0.90 |
| 2022-12-31 | 44.34 | 7.45 | 2.99 | 2.32 |
| 2021-12-31 | 24.78 | 4.64 | 2.06 | 1.64 |
| 2020-12-31 | 28.61 | 10.86 | 1.68 | 1.46 |
| 2019-12-31 | 31.57 | 11.48 | 2.09 | 1.82 |
| 2018-12-31 | 46.31 | 13.22 | 2.65 | 2.33 |
| 2017-12-31 | 24.51 | 9.20 | 2.31 | 1.94 |
| 2016-12-31 | 33.17 | 7.03 | 1.91 | 1.65 |
| 2015-12-31 | 34.29 | 6.85 | 2.09 | 1.81 |
| 历史平均 | 44.72 | 10.51 | 2.62 | 2.30 |
| 行业平均 | 17.89 | 2.50 | 4.07 | 1.10 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 岳阳兴长(000819)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.34低于历史平均水平44.72，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率11.34低于行业平均水平17.89，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 岳阳兴长(000819)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.58低于历史平均水平2.62，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.58低于行业平均水平4.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 岳阳兴长(000819)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.04低于历史平均水平2.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.04低于行业平均水平1.10，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | -41 | 2121 | 190 |
| 2024-12-31 | 63 | 2150 | 274 |
| 2023-12-31 | 101 | 2087 | 1102 |
| 2022-12-31 | 80 | 990 | 216 |
| 2021-12-31 | 64 | 901 | 242 |
| 2020-12-31 | 27 | 845 | 272 |
| 2019-12-31 | 60 | 813 | 145 |
| 2018-12-31 | 52 | 733 | 93 |
| 2017-12-31 | -10 | 676 | 50 |
| 2016-12-31 | 30 | 700 | 93 |
| 2015-12-31 | 49 | 679 | 70 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 0.90 | -89.85 |
| 2024-12-31 | 2.41 | 117.13 |
| 2023-12-31 | 1.45 | 36.58 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.12 | 4.69 |
| 2020-12-31 | 0.41 | 37.26 |
| 2019-12-31 | 0.23 | 9.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.38 | -131.17 |
| 2016-12-31 | 0.18 | 40.56 |
| 2015-12-31 | 0.13 | 24.11 |
| 历史平均 | 0.83 | 41.23 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 1.93 | -99.71 |
| 2024-12-31 | 1.43 | 48.61 |
| 2023-12-31 | 1.23 | 25.30 |
| 2022-12-31 | 2.57 | 31.79 |
| 2021-12-31 | 2.76 | 38.92 |
| 2020-12-31 | 2.94 | 91.48 |
| 2019-12-31 | 2.91 | 39.22 |
| 2018-12-31 | 3.27 | 46.01 |
| 2017-12-31 | 5.03 | -345.42 |
| 2016-12-31 | 9.67 | 223.17 |
| 2015-12-31 | 13.62 | 190.19 |
| 历史平均 | 6.74 | 51.71 |
| 行业平均 | 2.37 | 0.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 8.30 | -0.15 |
| 2024-12-31 | 8.30 | 0.17 |
| 2023-12-31 | 8.30 | 0.33 |
| 2022-12-31 | 8.30 | 0.26 |
| 2021-12-31 | 8.30 | 0.21 |
| 2020-12-31 | 8.30 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 8.30 | 0.21 |
| 2018-12-31 | 8.83 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 12.54 | -0.04 |
| 2016-12-31 | 26.20 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 37.56 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
岳阳兴长(000819)的前一交易日收盘价为15.12元， 我们给予的估值为7.29元， 安全边际率为-51.79%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予岳阳兴长(000819)高估评级。