京山轻机(000821)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖北京山轻工机械股份有限公司
  • 注册地址：
    湖北省京山县经济技术开发区轻机工业园
  • 公司简称：
    京山轻机
  • 法人代表：
    李健
  • 公司董秘：
    谢杏平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0724-7210972
  • 公司网址：
    www.jspackmach.com
  • 上市时间：
    1998-06-26
  • 发行数量(万股)：
    55000000
  • 发行价格(元)：
    7.64
  • 发行市盈率(倍)：
    14.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000821
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.06(元)
  • 每股净资产
    4.39(元)
  • 每股现金流
    1.47(元)
  • 净资产收益率
    -24.08(%)
  • 总资产收益率
    -10.11(%)
  • 毛利率
    19.97(%)
  • 利润增长率
    45.70(%)
  • 资产负债比
    57.04(%)
  • 市盈率
    -11.85(倍)
  • 市净率
    2.85(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.25(倍)
  • EV / EBIT
    -17.25(倍)
  • 市销率
    2.52(倍)
  • 市值(亿)
    67.44(亿元)

注：以上数据是基于京山轻机(000821)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
京山轻机(000821)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纸制品包装机械

 283 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 16 44
2011-06-30

汽车零部件

 6 -5
京山轻机(000821)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纸制品包装机械

 283 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 16 44
2011-06-30

汽车零部件

 6 -5
京山轻机(000821)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内：纸制品包装机械

 185
2011-06-30

国外

 114
2011-06-30

国内：汽车零部件

 6
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
京山轻机(000821)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.96 6.64
2019-12-31 47.65 7.91
2018-12-31 56.62 7.59
2017-12-31 63.70 11.77
2016-12-31 63.31 17.74
2015-12-31 63.93 20.03
2014-12-31 60.54 28.53
2013-12-31 61.35 30.51
2012-12-31 72.92 30.14
2011-12-31 73.27 28.15
2010-12-31 81.53 22.84
历史平均 66.35 21.92
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
京山轻机(000821)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.40 57.04
2019-12-31 1.39 52.35
2018-12-31 1.56 43.38
2017-12-31 1.87 36.30
2016-12-31 2.10 36.69
2015-12-31 1.68 36.07
2014-12-31 1.69 39.46
2013-12-31 1.77 38.65
2012-12-31 2.70 27.08
2011-12-31 2.62 26.73
2010-12-31 3.65 18.47
历史平均 2.18 33.65
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 京山轻机(000821)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.40低于历史平均水平2.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.40低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 京山轻机(000821)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
京山轻机(000821)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.97 -21.85 -24.08 -10.11
2019-12-31 23.53 -23.37 -22.91 -10.53
2018-12-31 22.90 6.91 5.10 2.98
2017-12-31 29.26 10.41 8.15 5.28
2016-12-31 28.96 7.64 4.91 3.31
2015-12-31 25.40 6.39 3.05 2.36
2014-12-31 20.07 2.38 0.98 1.13
2013-12-31 16.81 1.59 0.95 0.61
2012-12-31 8.97 -16.01 -7.82 -5.70
2011-12-31 22.28 0.64 0.27 0.27
2010-12-31 20.48 5.90 2.67 2.17
历史平均 21.68 2.87 2.03 1.38
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 京山轻机(000821)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 京山轻机(000821)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.22低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.22低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 京山轻机(000821)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.24低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.24低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
京山轻机(000821)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.20 6.97 1.08 0.46
2019-12-31 1.32 5.70 0.95 0.45
2018-12-31 1.76 5.68 0.76 0.43
2017-12-31 2.75 4.31 0.80 0.51
2016-12-31 2.54 2.45 0.69 0.43
2015-12-31 2.03 1.85 0.58 0.37
2014-12-31 2.15 1.67 0.79 0.48
2013-12-31 1.81 1.26 0.63 0.38
2012-12-31 1.57 1.18 0.49 0.36
2011-12-31 1.69 1.49 0.57 0.42
2010-12-31 1.38 1.61 0.45 0.37
历史平均 1.96 2.39 0.64 0.42
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 京山轻机(000821)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.20低于历史平均水平1.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.20低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 京山轻机(000821)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.97高于历史平均水平2.39，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.97高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 京山轻机(000821)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.08高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.08高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 京山轻机(000821)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46高于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
京山轻机(000821)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -569 2364 790
2019-12-31 -518 2259 549
2018-12-31 144 2822 578
2017-12-31 153 1881 419
2016-12-31 85 1738 496
2015-12-31 51 1657 283
2014-12-31 11 1080 104
2013-12-31 10 1072 271
2012-12-31 -83 1065 92
2011-12-31 3 1149 148
2010-12-31 31 1158 136
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
京山轻机(000821)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.39 11.22
2017-12-31 0.16 6.24
2016-12-31 0.06 5.60
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.10 32.61
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.67 769.55
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.30 103.15
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
京山轻机(000821)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.85 -11.85
2019-12-31 1.72 -7.52
2018-12-31 1.46 28.65
2017-12-31 3.16 38.85
2016-12-31 4.46 90.89
2015-12-31 4.69 153.55
2014-12-31 3.10 316.28
2013-12-31 1.22 128.14
2012-12-31 1.20 -15.34
2011-12-31 1.26 460.63
2010-12-31 2.53 94.68
历史平均 2.56 144.04
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
京山轻机(000821)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.23 -1.06
2019-12-31 7.23 -0.96
2018-12-31 7.66 0.27
2017-12-31 12.46 0.32
2016-12-31 16.24 0.18
2015-12-31 16.26 0.11
2014-12-31 9.70 0.03
2013-12-31 3.78 0.03
2012-12-31 3.70 -0.24
2011-12-31 4.19 0.01
2010-12-31 8.48 0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

京山轻机(000821)的前一交易日收盘价为12.53元， 我们给予的估值为-11.07元， 安全边际率为-188.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予京山轻机(000821)高估评级。

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