山东海化(000822)基本面研究报告

2025-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.55(元)
  • 每股净资产
    4.28(元)
  • 每股现金流
    1.46(元)
  • 净资产收益率
    -36.24(%)
  • 总资产收益率
    -15.69(%)
  • 毛利率
    8.86(%)
  • 利润增长率
    22.20(%)
  • 资产负债比
    56.92(%)
  • 市盈率
    -3.83(倍)
  • 市净率
    1.39(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.17(倍)
  • EV / EBIT
    -7.84(倍)
  • 市销率
    1.12(倍)
  • 市值(亿)
    53.08(亿元)

注：以上数据是基于山东海化(000822)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
山东海化(000822)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纯碱

 1859 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 1504 20
2011-06-30

聚氯乙烯、烧碱

 590 9
山东海化(000822)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工

 3585 19
2011-06-30

贸易

 303 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 35
2011-06-30

其他

 29 1
山东海化(000822)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

山东

 1682
2011-06-30

国外

 695
2011-06-30

其他

 680
2011-06-30

江苏

 299
2011-06-30

浙江

 178
2011-06-30

河北

 168
2011-06-30

上海

 144
2011-06-30

东北

 72
2011-06-30

其他(补充)

 34
财务分析
山东海化(000822)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-12-31TTM 43.08 24.11
2025-12-31 43.08 24.11
2024-12-31 60.40 31.04
2023-12-31 64.10 29.23
2022-12-31 59.81 34.63
2021-12-31 63.17 37.48
2020-12-31 69.97 48.45
2019-12-31 73.72 47.28
2018-12-31 72.99 44.41
2017-12-31 65.02 40.54
2016-12-31 57.03 45.85
历史平均 57.10 52.16
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
山东海化(000822)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-12-31TTM 0.79 56.92
2025-12-31 0.79 56.92
2024-12-31 1.71 39.60
2023-12-31 1.93 35.90
2022-12-31 1.52 40.19
2021-12-31 1.61 36.83
2020-12-31 1.59 30.03
2019-12-31 2.19 26.28
2018-12-31 2.22 27.01
2017-12-31 1.82 34.98
2016-12-31 1.44 42.97
历史平均 1.13 42.90
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山东海化(000822)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.79低于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.79低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山东海化(000822)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
山东海化(000822)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-12-31TTM 8.86 -29.24 -36.24 -15.69
2025-12-31 8.86 -29.24 -36.24 -15.69
2024-12-31 13.98 0.65 0.75 0.46
2023-12-31 22.89 12.24 20.16 12.97
2022-12-31 19.97 11.41 26.67 16.07
2021-12-31 20.81 10.35 17.04 10.87
2020-12-31 5.26 -6.83 -8.29 -5.85
2019-12-31 13.21 3.54 4.85 3.62
2018-12-31 18.68 11.15 17.38 12.81
2017-12-31 24.01 13.66 24.19 15.27
2016-12-31 16.48 -3.67 -5.74 -3.29
历史平均 13.61 -0.70 -1.37 0.70
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山东海化(000822)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山东海化(000822)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.29低于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.29低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山东海化(000822)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.36低于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.36低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
山东海化(000822)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-12-31TTM 23.13 2.23 1.25 0.54
2025-12-31 23.13 2.23 1.25 0.54
2024-12-31 9.09 2.26 1.16 0.70
2023-12-31 24.19 3.62 1.65 1.06
2022-12-31 19.35 4.06 2.35 1.41
2021-12-31 6.55 2.80 1.66 1.05
2020-12-31 6.94 1.77 1.22 0.86
2019-12-31 9.43 2.16 1.39 1.02
2018-12-31 11.75 2.59 1.57 1.15
2017-12-31 8.26 2.76 1.72 1.12
2016-12-31 10.83 1.95 1.57 0.89
历史平均 11.16 2.01 1.79 1.01
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山东海化(000822)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.13高于历史平均水平11.16，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率23.13高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 山东海化(000822)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.23高于历史平均水平2.01，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.23高于行业平均水平1.59，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山东海化(000822)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平1.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山东海化(000822)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平1.01，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.54低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
山东海化(000822)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-12-31TTM -1388 3829 1303
2025-12-31 -1388 3829 1303
2024-12-31 39 5199 2216
2023-12-31 1044 5179 872
2022-12-31 1108 4155 1286
2021-12-31 605 3548 1226
2020-12-31 -252 3043 339
2019-12-31 163 3361 896
2018-12-31 587 3374 454
2017-12-31 685 2832 195
2016-12-31 -123 2145 271
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
山东海化(000822)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-12-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 2.21 228.24
2023-12-31 4.42 17.15
2022-12-31 3.31 12.12
2021-12-31 5.96 39.97
2020-12-31 1.99 -31.94
2019-12-31 4.42 109.80
2018-12-31 1.03 7.63
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.20 -5.36
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
山东海化(000822)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-12-31TTM 1.39 -3.83
2025-12-31 1.06 -2.92
2024-12-31 0.78 103.39
2023-12-31 0.78 3.88
2022-12-31 0.98 3.66
2021-12-31 1.14 6.71
2020-12-31 1.33 -16.08
2019-12-31 1.21 24.87
2018-12-31 1.29 7.40
2017-12-31 2.86 11.82
2016-12-31 2.96 -51.56
历史平均 1.99 21.42
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
山东海化(000822)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-12-31TTM 4.53 -1.55
2025-12-31 4.53 -1.55
2024-12-31 4.53 0.04
2023-12-31 4.53 1.17
2022-12-31 4.53 1.24
2021-12-31 4.53 0.68
2020-12-31 4.53 -0.28
2019-12-31 4.53 0.18
2018-12-31 4.85 0.66
2017-12-31 9.05 0.77
2016-12-31 7.09 -0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

山东海化(000822)的前一交易日收盘价为5.93元， 我们给予的估值为1.11元， 安全边际率为-81.28%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予山东海化(000822)高估评级。

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