中信国安(000839)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.05(元)
  • 每股净资产
    2.21(元)
  • 每股现金流
    0.13(元)
  • 净资产收益率
    -2.48(%)
  • 总资产收益率
    -1.71(%)
  • 毛利率
    12.62(%)
  • 利润增长率
    20.42(%)
  • 资产负债比
    47.82(%)
  • 市盈率
    -36.56(倍)
  • 市净率
    0.91(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.37(倍)
  • EV / EBIT
    -55.5(倍)
  • 市销率
    2.62(倍)
  • 市值(亿)
    78.40(亿元)

注：以上数据是基于中信国安(000839)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中信国安(000839)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他

 469 23
2011-06-30

盐湖资源开发产品

 212 57
2011-06-30

新能源技术产品

 147 10
中信国安(000839)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

信息及服务

 452 21
2011-06-30

产品销售

 359 38
2011-06-30

房地产开发与物业管理

 16 65
中信国安(000839)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京地区

 377
2011-06-30

西北地区

 214
2011-06-30

华南地区

 130
2011-06-30

上海地区

 59
2011-06-30

华东地区

 31
2011-06-30

东北地区

 8
2011-06-30

华中地区

 6
2011-06-30

华北地区

 4
2011-06-30

西南地区

 3
2011-06-30

公司内各地区分部间相互抵消

 -4
财务分析
中信国安(000839)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.18 1.83
2019-12-31 51.60 1.99
2018-12-31 52.51 2.02
2017-12-31 44.36 2.33
2016-12-31 45.46 3.20
2015-12-31 62.99 4.25
2014-12-31 57.98 1.39
2013-12-31 49.43 29.29
2012-12-31 50.49 30.03
2011-12-31 54.23 29.09
2010-12-31 55.47 28.12
历史平均 52.55 14.41
行业平均 57.74 49.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中信国安(000839)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.64 47.82
2019-12-31 0.57 48.40
2018-12-31 0.56 47.49
2017-12-31 0.72 55.64
2016-12-31 0.77 54.54
2015-12-31 1.46 37.01
2014-12-31 2.10 42.02
2013-12-31 1.25 50.57
2012-12-31 0.89 49.51
2011-12-31 1.77 45.77
2010-12-31 1.49 44.53
历史平均 1.22 47.45
行业平均 0.60 42.26
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.64低于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.64高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48高于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业上游。
中信国安(000839)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.62 -9.37 -2.48 -1.71
2019-12-31 10.55 -1.12 0.07 -0.23
2018-12-31 12.58 48.29 21.75 10.91
2017-12-31 18.52 6.89 3.85 1.79
2016-12-31 19.83 5.81 3.53 1.54
2015-12-31 15.43 12.53 5.26 3.20
2014-12-31 16.10 7.98 2.93 1.70
2013-12-31 18.14 6.33 2.26 1.13
2012-12-31 21.18 8.78 2.94 1.50
2011-12-31 22.59 9.17 2.52 1.48
2010-12-31 28.90 13.49 4.46 2.50
历史平均 19.25 13.25 5.50 2.86
行业平均 25.96 4.64 3.52 2.12
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中信国安(000839)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.10 9.97 0.35 0.18
2019-12-31 1.41 10.30 0.40 0.20
2018-12-31 1.74 11.19 0.43 0.23
2017-12-31 1.99 11.12 0.59 0.26
2016-12-31 2.38 8.28 0.58 0.26
2015-12-31 2.37 6.01 0.41 0.26
2014-12-31 3.65 15.31 0.37 0.21
2013-12-31 2.10 0.61 0.36 0.18
2012-12-31 2.07 0.57 0.34 0.17
2011-12-31 1.99 0.56 0.30 0.16
2010-12-31 2.26 0.66 0.33 0.19
历史平均 2.28 6.03 0.41 0.21
行业平均 18.35 0.90 0.77 0.44
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.10低于历史平均水平2.28，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.10低于行业平均水平18.35，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.97高于历史平均水平6.03，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.97高于行业平均水平0.90，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.35低于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.35低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中信国安(000839)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -214 8655 493
2019-12-31 6 8882 360
2018-12-31 2006 9223 561
2017-12-31 259 6743 1242
2016-12-31 230 6530 1548
2015-12-31 351 6679 1489
2014-12-31 189 6457 1233
2013-12-31 131 5786 1196
2012-12-31 170 5790 1517
2011-12-31 146 5803 1321
2010-12-31 260 5837 1133
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中信国安(000839)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.48 9.77
2017-12-31 0.52 75.56
2016-12-31 0.44 68.11
2015-12-31 0.98 89.22
2014-12-31 0.89 82.86
2013-12-31 3.20 240.29
2012-12-31 3.32 184.49
2011-12-31 2.99 214.41
2010-12-31 1.67 120.51
历史平均 1.72 120.58
行业平均 1.28 43.94
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中信国安(000839)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.91 -36.56
2019-12-31 1.59 2180.93
2018-12-31 1.43 6.58
2017-12-31 5.57 144.93
2016-12-31 5.51 156.32
2015-12-31 4.78 90.78
2014-12-31 2.72 92.97
2013-12-31 1.69 75.09
2012-12-31 1.63 55.53
2011-12-31 1.81 71.72
2010-12-31 3.22 72.18
历史平均 3.15 85.12
行业平均 1.27 35.82
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中信国安(000839)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.61 -0.05
2019-12-31 3.61 0.00
2018-12-31 3.37 0.51
2017-12-31 9.59 0.07
2016-12-31 9.18 0.06
2015-12-31 20.35 0.22
2014-12-31 11.22 0.12
2013-12-31 6.25 0.08
2012-12-31 6.02 0.11
2011-12-31 6.69 0.09
2010-12-31 11.98 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中信国安(000839)的前一交易日收盘价为2.0元， 我们给予的估值为8.55元， 安全边际率为327.50%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中信国安(000839)低估评级。

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