海印股份(000861)基本面研究报告
2025-06-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广东海印集团股份有限公司
- 注册地址：广东省广州市越秀区东华南路98号21-32层
- 公司简称：海印股份
- 法人代表：邵建明
- 公司董秘：潘尉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：020-28828222
- 公司网址：
- 上市时间：1998-10-28
- 发行数量(万股)：12500000
- 发行价格(元)：5.19
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.16(元)
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每股净资产1.36(元)
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每股现金流-0.01(元)
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净资产收益率-11.61(%)
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总资产收益率-4.63(%)
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毛利率45.90(%)
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利润增长率-6.68(%)
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资产负债比60.30(%)
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市盈率-8.91(倍)
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市净率1.03(倍)
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市盈增长比率1.31(倍)
-
EV / EBIT-27.49(倍)
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市销率4.58(倍)
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市值(亿)30.74(亿元)
注：以上数据是基于海印股份(000861)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 商铺出租 |
318 | 58 |
| 2011-06-30 | 炭黑产品 |
197 | 7 |
| 2011-06-30 | 房地产开发 |
169 | 69 |
| 2011-06-30 | 高岭土产品 |
111 | 33 |
| 2011-06-30 | 物业管理 |
24 | 26 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
5 | -13 |
| 2011-06-30 | 余热发电 |
2 | 100 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 租赁行业 |
318 | 58 |
| 2011-06-30 | 其他橡胶制品业 |
197 | 7 |
| 2011-06-30 | 房地产开发 |
169 | 69 |
| 2011-06-30 | 非金属采矿业 |
111 | 33 |
| 2011-06-30 | 物业管理 |
24 | 26 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
5 | -13 |
| 2011-06-30 | 电力(余热发电) |
2 | 100 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华南地区 |
637 | |
| 2011-06-30 | 华东地区 |
100 | |
| 2011-06-30 | 出口(东南亚) |
60 | |
| 2011-06-30 | 华北地区 |
26 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
5 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 39.70 | 0.44 |
| 2024-12-31 | 40.05 | 0.46 |
| 2023-12-31 | 38.26 | 0.59 |
| 2022-12-31 | 37.95 | 0.64 |
| 2021-12-31 | 31.12 | 0.72 |
| 2020-12-31 | 39.65 | 0.81 |
| 2019-12-31 | 35.54 | 0.72 |
| 2018-12-31 | 31.66 | 0.77 |
| 2017-12-31 | 30.82 | 0.93 |
| 2016-12-31 | 32.00 | 1.25 |
| 2015-12-31 | 37.53 | 1.76 |
| 历史平均 | 36.98 | 7.51 |
| 行业平均 | 35.47 | 3.61 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 1.20 | 60.30 |
| 2024-12-31 | 1.18 | 59.95 |
| 2023-12-31 | 1.17 | 61.74 |
| 2022-12-31 | 1.47 | 62.05 |
| 2021-12-31 | 1.20 | 68.88 |
| 2020-12-31 | 1.26 | 60.35 |
| 2019-12-31 | 1.90 | 64.46 |
| 2018-12-31 | 2.40 | 68.34 |
| 2017-12-31 | 1.81 | 69.18 |
| 2016-12-31 | 2.54 | 68.00 |
| 2015-12-31 | 1.83 | 62.47 |
| 历史平均 | 1.80 | 63.02 |
| 行业平均 | 1.12 | 64.53 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海印股份(000861)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.20低于历史平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.20高于行业平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海印股份(000861)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.65，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 45.90 | -52.52 | -11.61 | -4.63 |
| 2024-12-31 | 42.75 | -22.45 | -5.76 | -2.34 |
| 2023-12-31 | 43.89 | -19.24 | -5.07 | -2.18 |
| 2022-12-31 | 37.91 | -34.53 | -11.77 | -4.51 |
| 2021-12-31 | 35.16 | -55.43 | -20.89 | -6.76 |
| 2020-12-31 | 49.27 | 3.01 | 0.81 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 37.10 | 6.24 | 3.75 | 1.38 |
| 2018-12-31 | 38.55 | 7.23 | 4.01 | 1.57 |
| 2017-12-31 | 38.54 | 11.52 | 6.70 | 2.47 |
| 2016-12-31 | 38.83 | 12.21 | 6.73 | 2.39 |
| 2015-12-31 | 39.47 | 12.51 | 7.01 | 2.67 |
| 历史平均 | 41.13 | 15.48 | 15.49 | 6.07 |
| 行业平均 | 4.94 | 1.37 | 3.68 | 1.88 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海印股份(000861)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.46高于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.46高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海印股份(000861)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.53低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.53低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海印股份(000861)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.12低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.12低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.18 | 19.85 | 0.22 | 0.09 |
| 2024-12-31 | 0.23 | 22.92 | 0.26 | 0.10 |
| 2023-12-31 | 0.24 | 19.04 | 0.30 | 0.11 |
| 2022-12-31 | 0.31 | 20.37 | 0.34 | 0.13 |
| 2021-12-31 | 0.32 | 16.86 | 0.39 | 0.12 |
| 2020-12-31 | 0.19 | 15.49 | 0.32 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 0.34 | 30.78 | 0.62 | 0.22 |
| 2018-12-31 | 0.39 | 28.35 | 0.69 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 0.46 | 23.02 | 0.70 | 0.21 |
| 2016-12-31 | 0.40 | 15.73 | 0.61 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 0.37 | 12.15 | 0.57 | 0.21 |
| 历史平均 | 0.92 | 12.37 | 0.93 | 0.35 |
| 行业平均 | 16.09 | 35.60 | 3.62 | 1.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海印股份(000861)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.18低于历史平均水平0.92，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.18低于行业平均水平16.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海印股份(000861)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率19.85高于历史平均水平12.37，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率19.85低于行业平均水平35.60，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海印股份(000861)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.22低于历史平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.22低于行业平均水平3.62，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海印股份(000861)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.09低于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.09低于行业平均水平1.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | -345 | 2972 | -16 |
| 2024-12-31 | -174 | 3029 | 30 |
| 2023-12-31 | -156 | 3076 | 84 |
| 2022-12-31 | -383 | 3255 | 113 |
| 2021-12-31 | -623 | 2983 | 178 |
| 2020-12-31 | 32 | 3921 | 166 |
| 2019-12-31 | 139 | 3714 | 314 |
| 2018-12-31 | 138 | 3434 | 1162 |
| 2017-12-31 | 230 | 3432 | 2279 |
| 2016-12-31 | 206 | 3067 | 2093 |
| 2015-12-31 | 196 | 2796 | 843 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.34 | -3.71 |
| 2020-12-31 | 0.33 | 69.78 |
| 2019-12-31 | 0.57 | 26.59 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.33 | 9.78 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 1.60 | 142.03 |
| 历史平均 | 0.95 | 33.66 |
| 行业平均 | 2.20 | 110.77 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 1.03 | -8.91 |
| 2024-12-31 | 2.41 | -41.86 |
| 2023-12-31 | 2.37 | -46.83 |
| 2022-12-31 | 2.24 | -19.06 |
| 2021-12-31 | 2.27 | -10.86 |
| 2020-12-31 | 1.73 | 212.28 |
| 2019-12-31 | 1.75 | 46.69 |
| 2018-12-31 | 1.64 | 41.01 |
| 2017-12-31 | 1.97 | 29.44 |
| 2016-12-31 | 3.56 | 52.88 |
| 2015-12-31 | 6.22 | 88.77 |
| 历史平均 | 4.20 | 36.05 |
| 行业平均 | 1.59 | 45.92 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 2.91 | -0.16 |
| 2024-12-31 | 2.91 | -0.07 |
| 2023-12-31 | 2.91 | -0.06 |
| 2022-12-31 | 2.91 | -0.15 |
| 2021-12-31 | 2.91 | -0.27 |
| 2020-12-31 | 2.91 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 2.91 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 2.51 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 3.01 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 4.85 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 7.73 | 0.09 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海印股份(000861)的前一交易日收盘价为1.41元， 我们给予的估值为-1.02元， 安全边际率为-172.34%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海印股份(000861)高估评级。