鞍钢股份(000898)基本面研究报告

2025-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.56(元)
  • 每股净资产
    6.07(元)
  • 每股现金流
    0.54(元)
  • 净资产收益率
    -9.27(%)
  • 总资产收益率
    -4.16(%)
  • 毛利率
    -1.25(%)
  • 利润增长率
    23.03(%)
  • 资产负债比
    53.17(%)
  • 市盈率
    -4.54(倍)
  • 市净率
    0.42(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.2(倍)
  • EV / EBIT
    -17.85(倍)
  • 市销率
    0.19(倍)
  • 市值(亿)
    184.49(亿元)

注：以上数据是基于鞍钢股份(000898)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
鞍钢股份(000898)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冷轧产品

 19111 13
2011-06-30

热轧产品

 13552 7
2011-06-30

中厚板

 7658 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 6013 -1
鞍钢股份(000898)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢压延加工业

 46224 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 110 6
鞍钢股份(000898)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北地区

 18010
2011-06-30

华东地区

 10104
2011-06-30

华南地区

 7085
2011-06-30

华北地区

 5558
2011-06-30

出口

 4321
2011-06-30

中南地区

 820
2011-06-30

西北地区

 292
2011-06-30

西南地区

 144
财务分析
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-12-31TTM 46.83 57.55
2025-12-31 46.83 57.55
2024-12-31 48.39 51.54
2023-12-31 57.10 50.19
2022-12-31 60.66 48.47
2021-12-31 61.72 49.11
2020-12-31 61.17 57.21
2019-12-31 59.84 58.04
2018-12-31 58.28 55.61
2017-12-31 56.48 53.82
2016-12-31 51.42 55.71
历史平均 52.23 53.26
行业平均 42.52 52.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-12-31TTM 0.56 53.17
2025-12-31 0.56 53.17
2024-12-31 0.72 51.61
2023-12-31 0.77 42.90
2022-12-31 0.81 39.34
2021-12-31 1.06 38.28
2020-12-31 0.83 38.83
2019-12-31 0.80 40.16
2018-12-31 0.82 41.72
2017-12-31 0.86 43.52
2016-12-31 0.70 48.58
历史平均 0.74 47.77
行业平均 0.74 57.48
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.56低于历史平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.56低于行业平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-12-31TTM -1.25 -4.16 -9.27 -4.16
2025-12-31 -1.25 -4.16 -9.27 -4.16
2024-12-31 -3.54 -6.75 -14.94 -7.05
2023-12-31 -0.47 -2.84 -5.95 -3.32
2022-12-31 2.33 0.14 0.27 0.19
2021-12-31 9.69 5.09 11.61 7.14
2020-12-31 9.21 1.98 3.71 2.27
2019-12-31 8.34 1.67 3.43 2.00
2018-12-31 16.20 7.56 15.30 8.83
2017-12-31 13.72 6.66 11.22 6.29
2016-12-31 13.30 2.79 3.60 1.83
历史平均 9.98 0.49 1.52 0.98
行业平均 9.95 3.32 6.37 2.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.01低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-12-31TTM 8.11 1.74 2.14 1.00
2025-12-31 8.11 1.74 2.14 1.00
2024-12-31 7.37 2.03 2.16 1.04
2023-12-31 6.88 2.33 2.05 1.17
2022-12-31 9.43 2.79 2.23 1.35
2021-12-31 6.51 2.85 2.27 1.40
2020-12-31 8.63 2.00 1.87 1.15
2019-12-31 9.88 2.07 2.01 1.20
2018-12-31 6.71 2.10 2.00 1.17
2017-12-31 6.25 1.76 1.67 0.95
2016-12-31 4.80 1.18 1.28 0.66
历史平均 6.10 1.57 1.59 0.84
行业平均 7.82 1.73 2.12 0.90
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.11高于历史平均水平6.10，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.11高于行业平均水平7.82，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.74高于历史平均水平1.57，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.74高于行业平均水平1.73，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.14高于历史平均水平1.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.14高于行业平均水平2.12，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.00高于历史平均水平0.84，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.00高于行业平均水平0.90，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-12-31TTM -4068 43880 3904
2025-12-31 -4068 43880 3904
2024-12-31 -7122 47679 4544
2023-12-31 -3257 54704 3221
2022-12-31 156 58140 5093
2021-12-31 6925 59666 5376
2020-12-31 1978 53365 5329
2019-12-31 1787 52079 4671
2018-12-31 7952 51962 2154
2017-12-31 5605 49973 2437
2016-12-31 1616 44882 1968
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-12-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.22 -1.96
2022-12-31 7.37 1373.02
2021-12-31 9.87 41.41
2020-12-31 4.56 67.04
2019-12-31 5.48 89.07
2018-12-31 4.52 21.11
2017-12-31 1.06 8.65
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.89 -1.85
行业平均 3.30 46.43
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-12-31TTM 0.42 -4.54
2025-12-31 0.66 -7.12
2024-12-31 0.61 -4.07
2023-12-31 0.53 -8.90
2022-12-31 0.50 186.25
2021-12-31 0.49 4.20
2020-12-31 0.54 14.69
2019-12-31 0.56 16.26
2018-12-31 0.71 4.67
2017-12-31 0.92 8.20
2016-12-31 0.81 22.56
历史平均 0.77 12.37
行业平均 0.89 14.09
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-12-31TTM 3.09 -0.56
2025-12-31 3.09 -0.43
2024-12-31 3.09 -0.76
2023-12-31 3.09 -0.35
2022-12-31 3.09 0.02
2021-12-31 3.09 0.74
2020-12-31 3.09 0.21
2019-12-31 3.09 0.19
2018-12-31 5.13 1.10
2017-12-31 6.35 0.77
2016-12-31 5.04 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

鞍钢股份(000898)的前一交易日收盘价为2.55元， 我们给予的估值为-0.46元， 安全边际率为-118.04%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鞍钢股份(000898)高估评级。

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