大亚圣象(000910)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.23(元)
  • 每股净资产
    9.78(元)
  • 每股现金流
    3.63(元)
  • 净资产收益率
    12.54(%)
  • 总资产收益率
    8.10(%)
  • 毛利率
    36.84(%)
  • 利润增长率
    16.31(%)
  • 资产负债比
    34.27(%)
  • 市盈率
    5.42(倍)
  • 市净率
    0.68(倍)
  • 市盈增长比率
    0.33(倍)
  • EV / EBIT
    8.33(倍)
  • 市销率
    0.54(倍)
  • 市值(亿)
    36.84(亿元)

注：以上数据是基于大亚圣象(000910)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大亚圣象(000910)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

木地板

 1087 36
2011-06-30

中高密度板

 947 22
2011-06-30

轮毂

 239 8
2011-06-30

铝箔复合纸及卡纸

 238 27
2011-06-30

铝箔

 184 19
2011-06-30

包装印刷品

 123 25
2011-06-30

聚丙烯丝束

 121 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 35 47
2011-06-30

木门及衣帽间

 12 14
大亚圣象(000910)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

装饰材料业

 2046 29
2011-06-30

包装业

 667 25
2011-06-30

机械制造业

 239 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 35 47
大亚圣象(000910)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 964
2011-06-30

华北地区

 568
2011-06-30

中南地区

 463
2011-06-30

华南地区

 426
2011-06-30

国外

 311
2011-06-30

西南地区

 131
2011-06-30

西北地区

 89
2011-06-30

其他(补充)

 35
财务分析
大亚圣象(000910)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.73 20.59
2019-12-31 65.74 22.90
2018-12-31 64.83 17.99
2017-12-31 57.87 16.75
2016-12-31 51.05 19.79
2015-12-31 37.42 21.30
2014-12-31 37.63 23.61
2013-12-31 35.91 24.62
2012-12-31 33.67 27.92
2011-12-31 31.44 29.96
2010-12-31 32.34 34.42
历史平均 42.46 24.04
行业平均 63.44 25.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大亚圣象(000910)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.01 34.27
2019-12-31 1.95 34.26
2018-12-31 1.85 35.17
2017-12-31 1.63 42.13
2016-12-31 1.38 48.95
2015-12-31 1.08 62.58
2014-12-31 1.01 62.37
2013-12-31 1.13 64.09
2012-12-31 1.07 66.33
2011-12-31 1.01 68.56
2010-12-31 0.94 67.66
历史平均 1.23 57.54
行业平均 1.82 36.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大亚圣象(000910)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.01高于历史平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.01高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大亚圣象(000910)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业下游。
大亚圣象(000910)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 36.84 10.09 12.54 8.10
2019-12-31 36.17 10.10 14.20 9.21
2018-12-31 36.42 10.53 16.75 11.02
2017-12-31 35.54 10.46 18.87 11.63
2016-12-31 33.95 8.18 18.63 9.01
2015-12-31 28.98 5.09 13.85 6.03
2014-12-31 26.26 3.25 6.26 3.35
2013-12-31 24.99 3.18 5.21 2.97
2012-12-31 24.00 2.93 5.24 2.77
2011-12-31 24.76 2.95 6.23 2.38
2010-12-31 25.36 4.72 8.71 3.80
历史平均 28.92 5.70 11.08 5.88
行业平均 26.54 9.51 9.81 6.22
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大亚圣象(000910)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大亚圣象(000910)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大亚圣象(000910)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大亚圣象(000910)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.95 3.90 1.22 0.80
2019-12-31 2.24 3.98 1.39 0.91
2018-12-31 2.64 5.82 1.61 1.05
2017-12-31 2.77 6.64 1.92 1.11
2016-12-31 2.48 5.56 2.16 1.10
2015-12-31 3.00 5.57 3.17 1.19
2014-12-31 2.60 4.37 2.74 1.03
2013-12-31 2.66 3.80 2.60 0.94
2012-12-31 2.80 3.39 2.81 0.95
2011-12-31 2.32 2.69 2.56 0.81
2010-12-31 2.73 2.34 2.49 0.80
历史平均 2.67 4.46 2.45 1.00
行业平均 2.10 2.42 0.99 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大亚圣象(000910)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.95低于历史平均水平2.67，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.95低于行业平均水平2.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大亚圣象(000910)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.90低于历史平均水平4.46，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.90高于行业平均水平2.42，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大亚圣象(000910)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.22低于历史平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.22高于行业平均水平0.99，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大亚圣象(000910)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80低于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
大亚圣象(000910)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 680 5420 2009
2019-12-31 720 5067 1663
2018-12-31 725 4328 1656
2017-12-31 659 3493 1537
2016-12-31 541 2904 1103
2015-12-31 318 2295 1423
2014-12-31 164 2612 1198
2013-12-31 130 2505 1601
2012-12-31 124 2364 1159
2011-12-31 140 2250 910
2010-12-31 189 2170 1187
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大亚圣象(000910)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.95 10.58
2019-12-31 1.21 10.01
2018-12-31 1.17 9.19
2017-12-31 0.50 9.66
2016-12-31 0.26 4.87
2015-12-31 0.18 4.98
2014-12-31 0.70 16.13
2013-12-31 0.80 16.18
2012-12-31 0.84 17.03
2011-12-31 4.05 75.28
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.94 17.04
行业平均 1.66 22.99
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大亚圣象(000910)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.68 5.42
2019-12-31 1.17 8.27
2018-12-31 1.32 7.88
2017-12-31 3.64 19.29
2016-12-31 3.49 18.73
2015-12-31 3.80 27.45
2014-12-31 1.44 23.00
2013-12-31 1.05 20.18
2012-12-31 1.06 20.26
2011-12-31 1.16 18.59
2010-12-31 2.09 24.02
历史平均 2.12 19.93
行业平均 1.54 15.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大亚圣象(000910)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.75 1.23
2019-12-31 10.75 1.30
2018-12-31 10.31 1.31
2017-12-31 22.90 1.19
2016-12-31 19.10 1.02
2015-12-31 16.54 0.60
2014-12-31 7.13 0.31
2013-12-31 4.99 0.25
2012-12-31 4.76 0.23
2011-12-31 4.94 0.27
2010-12-31 8.61 0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大亚圣象(000910)的前一交易日收盘价为6.65元， 我们给予的估值为18.66元， 安全边际率为180.60%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大亚圣象(000910)低估评级。

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