南宁糖业(000911)基本面研究报告

2025-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    南宁糖业股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区南宁市青秀区古城路10号
  • 公司简称：
    南宁糖业
  • 法人代表：
    肖凌
  • 公司董秘：
    滕正朋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0771-4914317
  • 公司网址：
    www.nnsugar.com
  • 上市时间：
    1999-05-27
  • 发行数量(万股)：
    56000000
  • 发行价格(元)：
    4.21
  • 发行市盈率(倍)：
    16.8
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000911
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    0.37(元)
  • 每股现金流
    1.2(元)
  • 净资产收益率
    41.87(%)
  • 总资产收益率
    1.41(%)
  • 毛利率
    13.23(%)
  • 利润增长率
    -21.39(%)
  • 资产负债比
    93.59(%)
  • 市盈率
    40.82(倍)
  • 市净率
    17.09(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.21(倍)
  • EV / EBIT
    98.29(倍)
  • 市销率
    0.72(倍)
  • 市值(亿)
    20.51(亿元)

注：以上数据是基于南宁糖业(000911)的2025-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南宁糖业(000911)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机制糖

 1442 28
2011-06-30

机制纸

 404 -7
2011-06-30

其他业务(补充)

 296 17
南宁糖业(000911)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制糖业

 1442 28
2011-06-30

纸制品业

 513 -2
2011-06-30

其他业务(补充)

 186 20
南宁糖业(000911)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广西区内

 1234
2011-06-30

广西区外

 895
2011-06-30

其他(补充)

 13
财务分析
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-09-30TTM 6.41 0.00
2024-12-31 5.50 34.97
2023-12-31 4.10 25.10
2022-12-31 3.67 24.90
2021-12-31 8.83 22.11
2020-12-31 4.36 30.62
2019-12-31 2.74 32.48
2018-12-31 0.57 27.49
2017-12-31 19.16 22.28
2016-12-31 24.05 24.27
2015-12-31 29.11 30.01
历史平均 23.95 34.17
行业平均 51.19 39.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-09-30TTM 0.45 93.59
2024-12-31 0.55 94.50
2023-12-31 0.65 95.90
2022-12-31 0.65 96.33
2021-12-31 0.66 91.17
2020-12-31 0.59 95.64
2019-12-31 0.54 97.26
2018-12-31 0.60 99.43
2017-12-31 1.03 80.84
2016-12-31 0.93 75.95
2015-12-31 0.92 70.89
历史平均 0.90 76.05
行业平均 1.06 48.81
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.45低于历史平均水平0.90，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.45低于行业平均水平1.06，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.94高于历史平均水平0.76，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.94高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-09-30TTM 13.23 1.53 41.87 1.41
2024-12-31 12.57 0.62 21.99 0.54
2023-12-31 13.35 0.48 28.40 0.34
2022-12-31 10.23 -16.32 -1142.15 -8.89
2021-12-31 13.36 -1.99 -10.78 -0.88
2020-12-31 14.92 1.99 36.16 1.21
2019-12-31 5.91 0.50 44.92 0.34
2018-12-31 -5.95 -38.42 -3587.27 -23.77
2017-12-31 10.61 -6.82 -13.82 -2.68
2016-12-31 15.06 0.54 1.15 0.29
2015-12-31 14.76 1.68 3.75 0.93
历史平均 11.51 -6.24 -403.25 -3.43
行业平均 15.65 7.90 19.83 10.35
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.42高于历史平均水平-4.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.42高于行业平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-09-30TTM 9.61 0.00 14.43 0.93
2024-12-31 7.37 2.46 15.65 0.86
2023-12-31 8.98 2.86 17.50 0.72
2022-12-31 4.40 2.19 14.86 0.54
2021-12-31 7.35 1.99 4.99 0.44
2020-12-31 4.37 1.99 13.98 0.61
2019-12-31 5.01 2.11 25.00 0.69
2018-12-31 5.28 2.25 108.03 0.62
2017-12-31 1.98 1.77 2.05 0.39
2016-12-31 6.38 2.20 2.22 0.53
2015-12-31 8.72 1.84 1.90 0.55
历史平均 7.86 1.99 14.15 0.65
行业平均 6.63 3.25 2.52 1.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.61高于历史平均水平7.86，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.61高于行业平均水平6.63，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率14.43高于历史平均水平14.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率14.43高于行业平均水平2.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.93高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.93低于行业平均水平1.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-09-30TTM 50 120 390
2024-12-31 27 124 694
2023-12-31 28 97 1361
2022-12-31 -458 40 989
2021-12-31 -54 498 1531
2020-12-31 44 121 654
2019-12-31 32 71 671
2018-12-31 -1363 38 701
2017-12-31 -194 1401 1321
2016-12-31 18 1595 1400
2015-12-31 60 1593 1190
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-09-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.75 77.04
行业平均 7.14 139.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-09-30TTM 17.09 40.82
2024-12-31 17.78 80.83
2023-12-31 22.78 80.22
2022-12-31 55.14 -4.83
2021-12-31 4.44 -41.19
2020-12-31 14.75 40.80
2019-12-31 25.20 56.09
2018-12-31 46.65 -1.30
2017-12-31 2.17 -15.67
2016-12-31 3.64 315.47
2015-12-31 3.41 90.77
历史平均 7.67 54.11
行业平均 3.58 18.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-09-30TTM 5.52 0.16
2024-12-31 5.52 0.07
2023-12-31 5.52 0.07
2022-12-31 5.52 -1.14
2021-12-31 5.52 -0.13
2020-12-31 5.52 0.14
2019-12-31 5.52 0.10
2018-12-31 5.47 -4.21
2017-12-31 9.36 -0.60
2016-12-31 17.91 0.06
2015-12-31 16.75 0.18
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南宁糖业(000911)的前一交易日收盘价为6.33元， 我们给予的估值为-5.95元， 安全边际率为-194.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南宁糖业(000911)高估评级。

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