冀中能源(000937)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    冀中能源股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省邢台市中兴西大街191号
  • 公司简称：
    冀中能源
  • 法人代表：
    杨印朝
  • 公司董秘：
    郑温雅
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    煤炭开采和洗选业
  • 公司电话：
    0319-2098828
  • 公司网址：
    www.jznygf.com
  • 上市时间：
    1999-09-09
  • 发行数量(万股)：
    100000000
  • 发行价格(元)：
    7.83
  • 发行市盈率(倍)：
    15.2
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000937
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.28(元)
  • 每股净资产
    5.8(元)
  • 每股现金流
    3.34(元)
  • 净资产收益率
    4.83(%)
  • 总资产收益率
    2.82(%)
  • 毛利率
    24.56(%)
  • 利润增长率
    -19.74(%)
  • 资产负债比
    49.04(%)
  • 市盈率
    28.34(倍)
  • 市净率
    1.37(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.11(倍)
  • EV / EBIT
    28.16(倍)
  • 市销率
    1.35(倍)
  • 市值(亿)
    280.56(亿元)

注：以上数据是基于冀中能源(000937)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
冀中能源(000937)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭

 14901 30
2011-06-30

化工

 2270 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 2222 5
冀中能源(000937)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭

 14901 30
2011-06-30

化工

 2270 5
2011-06-30

商贸

 1305 0
2011-06-30

其他业务(补充)

 917 12
冀中能源(000937)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 18152
2011-06-30

华东地区

 753
2011-06-30

华南地区

 302
2011-06-30

东北地区

 87
2011-06-30

出口

 47
2011-06-30

西南地区

 37
2011-06-30

西北地区

 14
财务分析
冀中能源(000937)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 50.96 31.16
2019-12-31 50.44 31.75
2018-12-31 47.15 29.39
2017-12-31 45.48 31.20
2016-12-31 46.17 33.79
2015-12-31 49.04 34.09
2014-12-31 49.76 32.97
2013-12-31 43.98 34.34
2012-12-31 45.44 33.65
2011-12-31 42.75 34.64
2010-12-31 49.43 48.38
历史平均 46.58 34.72
行业平均 51.51 38.40
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
冀中能源(000937)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.84 49.04
2019-12-31 1.39 49.56
2018-12-31 1.28 52.85
2017-12-31 1.23 54.52
2016-12-31 1.02 53.83
2015-12-31 0.97 50.96
2014-12-31 1.08 50.24
2013-12-31 0.90 56.02
2012-12-31 1.16 54.56
2011-12-31 1.16 57.25
2010-12-31 0.86 50.57
历史平均 1.07 53.42
行业平均 0.87 48.49
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 冀中能源(000937)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.84低于历史平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.84低于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 冀中能源(000937)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.49高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
冀中能源(000937)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.56 6.17 4.83 2.82
2019-12-31 23.19 5.53 4.41 2.65
2018-12-31 26.84 4.89 4.38 2.29
2017-12-31 24.63 5.35 5.52 2.38
2016-12-31 22.41 1.17 1.31 0.37
2015-12-31 12.12 2.42 1.92 0.75
2014-12-31 20.36 -0.90 0.13 -0.39
2013-12-31 24.18 4.34 7.66 2.73
2012-12-31 28.03 7.70 15.03 5.77
2011-12-31 24.92 8.11 21.36 8.01
2010-12-31 25.62 8.21 20.46 9.86
历史平均 23.23 4.59 8.64 3.53
行业平均 28.91 11.40 11.01 5.89
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 冀中能源(000937)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 冀中能源(000937)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 冀中能源(000937)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
冀中能源(000937)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 17.96 1.47 0.90 0.46
2019-12-31 18.59 1.51 0.95 0.48
2018-12-31 24.43 1.60 0.99 0.47
2017-12-31 19.94 1.43 0.98 0.45
2016-12-31 9.02 0.93 0.68 0.31
2015-12-31 10.43 0.90 0.63 0.31
2014-12-31 12.56 1.33 0.88 0.44
2013-12-31 16.86 1.83 1.43 0.63
2012-12-31 21.25 2.23 1.65 0.75
2011-12-31 23.56 2.85 2.31 0.99
2010-12-31 18.56 2.48 2.43 1.20
历史平均 17.40 1.73 1.33 0.62
行业平均 15.93 1.34 1.00 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 冀中能源(000937)（以下简称“本公司”）当前存货周转率17.96高于历史平均水平17.40，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率17.96高于行业平均水平15.93，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 冀中能源(000937)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.47低于历史平均水平1.73，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.47高于行业平均水平1.34，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 冀中能源(000937)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.90低于历史平均水平1.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.90低于行业平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 冀中能源(000937)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
冀中能源(000937)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 990 20510 11798
2019-12-31 901 20442 11092
2018-12-31 872 19898 7149
2017-12-31 1064 19294 5924
2016-12-31 244 18574 3952
2015-12-31 352 18357 4417
2014-12-31 24 18369 3482
2013-12-31 1184 15455 3542
2012-12-31 2251 14969 3968
2011-12-31 3049 14273 5232
2010-12-31 2396 11710 2257
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
冀中能源(000937)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.26 35.70
2019-12-31 2.86 39.20
2018-12-31 2.65 40.52
2017-12-31 1.72 33.20
2016-12-31 0.07 7.24
2015-12-31 1.53 77.26
2014-12-31 1.02 948.92
2013-12-31 6.74 97.67
2012-12-31 3.62 51.38
2011-12-31 2.97 37.92
2010-12-31 2.50 48.26
历史平均 2.54 149.15
行业平均 4.85 41.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
冀中能源(000937)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.37 28.34
2019-12-31 0.61 13.72
2018-12-31 0.67 15.28
2017-12-31 1.07 19.32
2016-12-31 1.28 97.62
2015-12-31 0.97 50.62
2014-12-31 1.23 930.05
2013-12-31 1.11 14.49
2012-12-31 2.14 14.21
2011-12-31 2.73 12.79
2010-12-31 3.96 19.33
历史平均 1.68 130.41
行业平均 0.97 8.79
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
冀中能源(000937)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.50 0.28
2019-12-31 3.50 0.26
2018-12-31 3.77 0.25
2017-12-31 5.82 0.30
2016-12-31 6.74 0.07
2015-12-31 5.04 0.10
2014-12-31 8.34 0.01
2013-12-31 7.42 0.51
2012-12-31 13.83 0.97
2011-12-31 16.86 1.32
2010-12-31 40.05 2.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

冀中能源(000937)的前一交易日收盘价为7.94元， 我们给予的估值为3.11元， 安全边际率为-60.83%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予冀中能源(000937)高估评级。

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