银泰资源(000975)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：银泰资源股份有限公司
- 注册地址：内蒙古自治区锡林郭勒盟西乌珠穆沁旗巴拉嘎尔高勒镇哈拉图街
- 公司简称：银泰资源
- 法人代表：杨海飞
- 公司董秘：刘黎明
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-85171856
- 公司网址：
- 上市时间：2000-06-08
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：6.6
- 发行市盈率(倍)：30.14
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.59(元)
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每股净资产4.85(元)
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每股现金流0.26(元)
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净资产收益率12.08(%)
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总资产收益率10.05(%)
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毛利率25.46(%)
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利润增长率50.99(%)
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资产负债比14.90(%)
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市盈率25.56(倍)
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市净率3.09(倍)
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市盈增长比率0.46(倍)
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EV / EBIT20.27(倍)
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市销率3.85(倍)
-
市值(亿)296.91(亿元)
注：以上数据是基于银泰资源(000975)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 85.10 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 85.07 | 21.26 |
| 2018-12-31 | 87.93 | 21.42 |
| 2017-12-31 | 93.27 | 12.61 |
| 2016-12-31 | 95.60 | 13.52 |
| 2015-12-31 | 94.77 | 12.20 |
| 2014-12-31 | 94.14 | 10.59 |
| 2013-12-31 | 95.41 | 8.22 |
| 2012-12-31 | 59.94 | 39.27 |
| 2011-12-31 | 80.43 | 55.98 |
| 2010-12-31 | 77.97 | 61.91 |
| 历史平均 | 86.45 | 25.70 |
| 行业平均 | 47.61 | 28.11 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.02 | 14.90 |
| 2019-12-31 | 2.02 | 14.93 |
| 2018-12-31 | 3.22 | 12.07 |
| 2017-12-31 | 9.95 | 6.73 |
| 2016-12-31 | 4.44 | 4.40 |
| 2015-12-31 | 5.85 | 5.23 |
| 2014-12-31 | 5.62 | 5.86 |
| 2013-12-31 | 7.11 | 4.59 |
| 2012-12-31 | 1.31 | 40.06 |
| 2011-12-31 | 1.66 | 19.57 |
| 2010-12-31 | 1.08 | 22.03 |
| 历史平均 | 4.23 | 13.55 |
| 行业平均 | 1.01 | 52.39 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 银泰资源(000975)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.02低于历史平均水平4.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.02高于行业平均水平1.01，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 银泰资源(000975)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.15高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.15低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.46 | 16.48 | 12.08 | 10.05 |
| 2019-12-31 | 30.20 | 18.56 | 9.55 | 8.04 |
| 2018-12-31 | 29.67 | 15.96 | 7.94 | 7.21 |
| 2017-12-31 | 52.50 | 29.23 | 7.93 | 8.01 |
| 2016-12-31 | 77.27 | 38.71 | 5.80 | 6.02 |
| 2015-12-31 | 78.00 | 44.43 | 6.58 | 6.62 |
| 2014-12-31 | 82.36 | 48.59 | 7.15 | 7.14 |
| 2013-12-31 | 87.46 | 94.63 | 12.54 | 11.74 |
| 2012-12-31 | 42.96 | 6.36 | 1.71 | 0.98 |
| 2011-12-31 | 39.71 | 12.31 | 3.20 | 2.44 |
| 2010-12-31 | 28.61 | -9.87 | -2.51 | -1.96 |
| 历史平均 | 54.87 | 29.89 | 5.99 | 5.62 |
| 行业平均 | 10.57 | 3.40 | 6.19 | 2.96 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 银泰资源(000975)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.55，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 银泰资源(000975)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16低于历史平均水平0.30，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 银泰资源(000975)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.27 | 0.00 | 0.72 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 3.37 | 2.04 | 0.51 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 5.10 | 2.11 | 0.51 | 0.45 |
| 2017-12-31 | 10.40 | 2.17 | 0.29 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 1.61 | 1.15 | 0.16 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 1.61 | 1.22 | 0.16 | 0.15 |
| 2014-12-31 | 1.34 | 1.39 | 0.16 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 0.95 | 1.51 | 0.13 | 0.12 |
| 2012-12-31 | 32.63 | 0.39 | 0.26 | 0.15 |
| 2011-12-31 | 29.13 | 0.35 | 0.25 | 0.20 |
| 2010-12-31 | 25.86 | 0.32 | 0.25 | 0.20 |
| 历史平均 | 11.20 | 1.26 | 0.27 | 0.23 |
| 行业平均 | 5.73 | 3.01 | 1.78 | 0.85 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 银泰资源(000975)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.27低于历史平均水平11.20，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.27高于行业平均水平5.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 银泰资源(000975)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.72高于历史平均水平0.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.72低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 银泰资源(000975)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61高于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.61低于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1162 | 9618 | 515 |
| 2019-12-31 | 864 | 9048 | 291 |
| 2018-12-31 | 663 | 8340 | 120 |
| 2017-12-31 | 325 | 4103 | 35 |
| 2016-12-31 | 220 | 3787 | 427 |
| 2015-12-31 | 248 | 3768 | 948 |
| 2014-12-31 | 270 | 3781 | 953 |
| 2013-12-31 | 466 | 3717 | 1435 |
| 2012-12-31 | 16 | 945 | 859 |
| 2011-12-31 | 30 | 938 | 388 |
| 2010-12-31 | -23 | 909 | 254 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.34 | 34.15 |
| 2019-12-31 | 1.51 | 45.31 |
| 2018-12-31 | 1.40 | 42.76 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 1.28 | 98.49 |
| 2015-12-31 | 1.68 | 91.96 |
| 2014-12-31 | 1.31 | 80.26 |
| 2013-12-31 | 3.29 | 65.19 |
| 2012-12-31 | 0.30 | 115.49 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.20 | 59.94 |
| 行业平均 | 1.45 | 57.11 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.09 | 25.56 |
| 2019-12-31 | 2.86 | 29.93 |
| 2018-12-31 | 2.42 | 30.50 |
| 2017-12-31 | 3.52 | 44.43 |
| 2016-12-31 | 4.47 | 77.02 |
| 2015-12-31 | 3.59 | 54.62 |
| 2014-12-31 | 4.39 | 61.36 |
| 2013-12-31 | 2.49 | 19.84 |
| 2012-12-31 | 6.65 | 388.05 |
| 2011-12-31 | 3.28 | 102.67 |
| 2010-12-31 | 4.30 | -171.16 |
| 历史平均 | 3.80 | 63.73 |
| 行业平均 | 2.35 | 38.14 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.04 | 0.59 |
| 2019-12-31 | 13.04 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 10.19 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 13.36 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 15.64 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 12.52 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 15.29 | 0.25 |
| 2013-12-31 | 8.52 | 0.43 |
| 2012-12-31 | 10.08 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 4.94 | 0.05 |
| 2010-12-31 | 6.28 | -0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
银泰资源(000975)的前一交易日收盘价为14.97元， 我们给予的估值为13.38元， 安全边际率为-10.62%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予银泰资源(000975)合理评级。