华铁股份(000976)基本面研究报告
2023-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广东华铁通达高铁装备股份有限公司
- 注册地址：广东省开平市三埠街道办事处祥龙中银路2号三楼A138号330室
- 公司简称：华铁股份
- 法人代表：石松山
- 公司董秘：王颖
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0750-2299580、010-56935791
- 公司网址：
- 上市时间：2000-05-31
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：8.68
- 发行市盈率(倍)：27.55
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.91(元)
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每股净资产1.98(元)
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每股现金流0.21(元)
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净资产收益率-46.32(%)
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总资产收益率-24.62(%)
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毛利率31.11(%)
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利润增长率22.83(%)
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资产负债比46.65(%)
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市盈率-1.11(倍)
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市净率0.52(倍)
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市盈增长比率-0.05(倍)
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EV / EBIT-2.9(倍)
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市销率-3.32(倍)
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市值(亿)16.28(亿元)
注：以上数据是基于华铁股份(000976)的2023-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2023-09-30TTM | 53.35 | 2.82 |
| 2022-12-31 | 49.82 | 2.79 |
| 2021-12-31 | 69.99 | 2.44 |
| 2020-12-31 | 69.38 | 2.62 |
| 2019-12-31 | 71.11 | 3.11 |
| 2018-12-31 | 84.32 | 3.57 |
| 2017-12-31 | 82.47 | 3.50 |
| 2016-12-31 | 79.24 | 6.91 |
| 2015-12-31 | 32.74 | 45.54 |
| 2014-12-31 | 32.49 | 52.07 |
| 2013-12-31 | 46.01 | 51.11 |
| 历史平均 | 54.60 | 33.82 |
| 行业平均 | 38.15 | 12.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2023-09-30TTM | 2.33 | 46.65 |
| 2022-12-31 | 2.13 | 50.18 |
| 2021-12-31 | 3.15 | 30.01 |
| 2020-12-31 | 2.90 | 30.62 |
| 2019-12-31 | 1.84 | 28.89 |
| 2018-12-31 | 3.03 | 15.68 |
| 2017-12-31 | 2.56 | 17.53 |
| 2016-12-31 | 1.77 | 20.76 |
| 2015-12-31 | 0.69 | 67.26 |
| 2014-12-31 | 0.58 | 67.51 |
| 2013-12-31 | 0.79 | 53.99 |
| 历史平均 | 1.33 | 45.40 |
| 行业平均 | 1.24 | 61.85 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华铁股份(000976)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.33高于历史平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.33高于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华铁股份(000976)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.62，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2023-09-30TTM | 31.11 | 300.30 | -46.32 | -24.62 |
| 2022-12-31 | 31.57 | -211.42 | -39.10 | -19.31 |
| 2021-12-31 | 45.94 | 20.42 | 5.54 | 5.04 |
| 2020-12-31 | 43.15 | 24.87 | 8.56 | 6.92 |
| 2019-12-31 | 35.35 | 18.52 | 6.80 | 4.77 |
| 2018-12-31 | 30.66 | 7.70 | 3.43 | 2.62 |
| 2017-12-31 | 32.95 | 28.41 | 12.08 | 9.96 |
| 2016-12-31 | 24.78 | 1.53 | 0.86 | 0.63 |
| 2015-12-31 | 6.74 | 2.32 | 6.52 | 2.10 |
| 2014-12-31 | -0.90 | -20.28 | -94.99 | -30.81 |
| 2013-12-31 | -1.76 | -7.95 | -22.54 | -10.35 |
| 历史平均 | 11.30 | 0.76 | -13.00 | -4.04 |
| 行业平均 | 10.05 | 3.29 | 4.21 | 1.59 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华铁股份(000976)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.10，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华铁股份(000976)（以下简称“本公司”）当前净利润率3.00高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率3.00高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华铁股份(000976)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.46低于历史平均水平-0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.46低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2023-09-30TTM | -0.49 | -2.91 | -0.15 | -0.08 |
| 2022-12-31 | 1.08 | 3.27 | 0.18 | 0.09 |
| 2021-12-31 | 2.97 | 10.14 | 0.35 | 0.25 |
| 2020-12-31 | 3.32 | 10.64 | 0.40 | 0.28 |
| 2019-12-31 | 2.62 | 8.30 | 0.36 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 8.98 | 9.54 | 0.40 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 5.11 | 10.00 | 0.43 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 4.42 | 5.98 | 0.52 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 6.69 | 1.99 | 2.77 | 0.91 |
| 2014-12-31 | 11.26 | 2.92 | 4.68 | 1.52 |
| 2013-12-31 | 8.97 | 2.55 | 2.83 | 1.30 |
| 历史平均 | 8.32 | 4.64 | 2.33 | 1.00 |
| 行业平均 | 2.03 | 3.68 | 1.18 | 0.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华铁股份(000976)（以下简称“本公司”）当前存货周转率-0.49低于历史平均水平8.32，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率-0.49低于行业平均水平2.03，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华铁股份(000976)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率-2.91低于历史平均水平4.64，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率-2.91低于行业平均水平3.68，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华铁股份(000976)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.15低于历史平均水平2.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.15低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华铁股份(000976)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率-0.08低于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率-0.08低于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2023-09-30TTM | -1460 | 3152 | 339 |
| 2022-12-31 | -1207 | 3087 | 828 |
| 2021-12-31 | 281 | 5077 | 1429 |
| 2020-12-31 | 420 | 4909 | 930 |
| 2019-12-31 | 303 | 4449 | 470 |
| 2018-12-31 | 146 | 4245 | 512 |
| 2017-12-31 | 494 | 4090 | 599 |
| 2016-12-31 | 31 | 3572 | 442 |
| 2015-12-31 | 16 | 238 | 158 |
| 2014-12-31 | -212 | 223 | 17 |
| 2013-12-31 | -98 | 434 | 30 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2023-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.60 | 17.67 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.85 | 36.87 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2023-09-30TTM | 0.52 | -1.11 |
| 2022-12-31 | 2.67 | -6.83 |
| 2021-12-31 | 1.62 | 29.34 |
| 2020-12-31 | 1.68 | 19.63 |
| 2019-12-31 | 1.85 | 27.26 |
| 2018-12-31 | 1.72 | 50.19 |
| 2017-12-31 | 3.18 | 26.36 |
| 2016-12-31 | 4.36 | 504.76 |
| 2015-12-31 | 27.27 | 418.45 |
| 2014-12-31 | 9.95 | -10.48 |
| 2013-12-31 | 4.51 | -20.01 |
| 历史平均 | 7.12 | 130.97 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2023-09-30TTM | 5.17 | -0.91 |
| 2022-12-31 | 5.17 | -0.76 |
| 2021-12-31 | 5.17 | 0.18 |
| 2020-12-31 | 5.17 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 5.17 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 4.58 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 8.16 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 9.76 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 11.08 | 0.03 |
| 2014-12-31 | 3.78 | -0.36 |
| 2013-12-31 | 3.34 | -0.17 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华铁股份(000976)的前一交易日收盘价为1.02元， 我们给予的估值为-2.46元， 安全边际率为-341.18%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华铁股份(000976)高估评级。