闽东电力(000993)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：福建闽东电力股份有限公司
- 注册地址：福建省宁德市蕉城区蕉城南路68号东晟泰丽园1号楼3层
- 公司简称：闽东电力
- 法人代表：张斌
- 公司董秘：陈凌旭
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0593-2768811
- 公司网址：
- 上市时间：2000-07-31
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：11.5
- 发行市盈率(倍)：88.69
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.44(元)
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每股净资产5.5(元)
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每股现金流0.94(元)
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净资产收益率8.00(%)
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总资产收益率5.63(%)
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毛利率51.93(%)
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利润增长率-15.54(%)
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资产负债比29.04(%)
-
市盈率19.07(倍)
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市净率1.52(倍)
-
市盈增长比率-1.21(倍)
-
EV / EBIT20.37(倍)
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市销率5.93(倍)
-
市值(亿)38.42(亿元)
注：以上数据是基于闽东电力(000993)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 70.96 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 69.87 | 49.79 |
| 2023-12-31 | 74.07 | 54.26 |
| 2022-12-31 | 51.15 | 42.47 |
| 2021-12-31 | 48.03 | 43.90 |
| 2020-12-31 | 46.63 | 48.94 |
| 2019-12-31 | 53.93 | 45.14 |
| 2018-12-31 | 50.18 | 49.66 |
| 2017-12-31 | 52.13 | 35.61 |
| 2016-12-31 | 41.79 | 42.66 |
| 2015-12-31 | 45.78 | 35.40 |
| 历史平均 | 47.91 | 37.47 |
| 行业平均 | 35.91 | 56.85 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.22 | 29.04 |
| 2024-12-31 | 2.80 | 30.13 |
| 2023-12-31 | 2.67 | 25.93 |
| 2022-12-31 | 1.24 | 48.85 |
| 2021-12-31 | 1.16 | 51.97 |
| 2020-12-31 | 1.08 | 53.37 |
| 2019-12-31 | 1.30 | 46.07 |
| 2018-12-31 | 1.03 | 49.82 |
| 2017-12-31 | 1.22 | 47.87 |
| 2016-12-31 | 0.91 | 58.21 |
| 2015-12-31 | 1.05 | 54.22 |
| 历史平均 | 1.04 | 52.09 |
| 行业平均 | 0.60 | 64.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 闽东电力(000993)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.22高于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.22高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 闽东电力(000993)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 51.93 | 31.49 | 8.00 | 5.63 |
| 2024-12-31 | 50.75 | 28.04 | 6.76 | 4.62 |
| 2023-12-31 | 32.86 | 15.30 | 9.54 | 6.80 |
| 2022-12-31 | 43.03 | 25.04 | 8.32 | 4.13 |
| 2021-12-31 | 46.52 | 20.16 | 5.91 | 2.71 |
| 2020-12-31 | 28.90 | -22.37 | -4.22 | -1.96 |
| 2019-12-31 | 49.39 | 15.35 | 5.30 | 2.40 |
| 2018-12-31 | 41.93 | -71.31 | -21.16 | -10.38 |
| 2017-12-31 | 35.21 | 2.45 | 1.01 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 56.90 | 3.00 | 1.72 | 0.50 |
| 2015-12-31 | 46.04 | 1.63 | 1.53 | 0.43 |
| 历史平均 | 39.65 | -3.45 | 0.02 | -0.15 |
| 行业平均 | 20.61 | 11.46 | 9.26 | 3.29 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 闽东电力(000993)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.52高于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.52高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 闽东电力(000993)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.31高于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.31高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 闽东电力(000993)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.49 | 0.00 | 0.25 | 0.18 |
| 2024-12-31 | 1.33 | 0.33 | 0.24 | 0.16 |
| 2023-12-31 | 3.53 | 0.82 | 0.60 | 0.44 |
| 2022-12-31 | 0.40 | 0.39 | 0.32 | 0.17 |
| 2021-12-31 | 0.32 | 0.31 | 0.28 | 0.13 |
| 2020-12-31 | 0.32 | 0.18 | 0.19 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 0.46 | 0.35 | 0.29 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 0.60 | 0.29 | 0.29 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 1.27 | 0.57 | 0.39 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 0.36 | 0.39 | 0.40 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 0.65 | 0.75 | 0.58 | 0.27 |
| 历史平均 | 0.76 | 0.69 | 0.52 | 0.24 |
| 行业平均 | 12.61 | 0.51 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 闽东电力(000993)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.49高于历史平均水平0.76，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.49低于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 闽东电力(000993)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 闽东电力(000993)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 202 | 2520 | 430 |
| 2024-12-31 | 169 | 2506 | 349 |
| 2023-12-31 | 235 | 2457 | 305 |
| 2022-12-31 | 184 | 2216 | 367 |
| 2021-12-31 | 120 | 2032 | 293 |
| 2020-12-31 | -81 | 1911 | 399 |
| 2019-12-31 | 105 | 1992 | 79 |
| 2018-12-31 | -390 | 1845 | 215 |
| 2017-12-31 | 23 | 2235 | 684 |
| 2016-12-31 | 26 | 1528 | 254 |
| 2015-12-31 | 23 | 1502 | 172 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 2.75 | 39.06 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.26 | 41.28 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.89 | 108.84 |
| 行业平均 | 4.09 | 48.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.52 | 19.07 |
| 2024-12-31 | 1.33 | 19.64 |
| 2023-12-31 | 1.35 | 14.18 |
| 2022-12-31 | 1.50 | 18.04 |
| 2021-12-31 | 1.64 | 27.67 |
| 2020-12-31 | 1.74 | -41.20 |
| 2019-12-31 | 1.67 | 31.52 |
| 2018-12-31 | 1.13 | -5.36 |
| 2017-12-31 | 1.62 | 160.36 |
| 2016-12-31 | 3.47 | 201.30 |
| 2015-12-31 | 2.66 | 174.57 |
| 历史平均 | 2.13 | 103.14 |
| 行业平均 | 1.12 | 12.01 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.26 | 0.44 |
| 2024-12-31 | 7.26 | 0.37 |
| 2023-12-31 | 7.26 | 0.51 |
| 2022-12-31 | 7.26 | 0.40 |
| 2021-12-31 | 7.26 | 0.26 |
| 2020-12-31 | 7.26 | -0.18 |
| 2019-12-31 | 7.26 | 0.23 |
| 2018-12-31 | 4.57 | -0.85 |
| 2017-12-31 | 7.91 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 14.21 | 0.07 |
| 2015-12-31 | 10.72 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
闽东电力(000993)的前一交易日收盘价为8.39元， 我们给予的估值为5.64元， 安全边际率为-32.78%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予闽东电力(000993)高估评级。