招商公路(001965)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    招商局公路网络科技控股股份有限公司
  • 注册地址：
    天津自贸试验区市(东疆保税港区)鄂尔多斯路599号东疆商务中心A3楼910
  • 公司简称：
    招商公路
  • 法人代表：
    王秀峰
  • 公司董秘：
    吴新华
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    道路运输业
  • 公司电话：
    010-56529000
  • 公司网址：
    www.cmexpressway.com
  • 上市时间：
    2017-12-25
  • 发行数量(万股)：
    554830000
  • 发行价格(元)：
    8.18
  • 发行市盈率(倍)：
    16.69
  • 发行方式：
    换股
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=001965
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.87(元)
  • 每股净资产
    11.73(元)
  • 每股现金流
    1.54(元)
  • 净资产收益率
    7.39(%)
  • 总资产收益率
    3.76(%)
  • 毛利率
    34.24(%)
  • 利润增长率
    8.62(%)
  • 资产负债比
    43.45(%)
  • 市盈率
    12.88(倍)
  • 市净率
    0.95(倍)
  • 市盈增长比率
    1.34(倍)
  • EV / EBIT
    21.28(倍)
  • 市销率
    5.52(倍)
  • 市值(亿)
    690.11(亿元)

注：以上数据是基于招商公路(001965)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
招商公路(001965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 56.55 0.00
2024-12-31 55.78 1.43
2023-12-31 52.16 1.51
2022-12-31 58.88 0.99
2021-12-31 64.40 1.24
2020-12-31 63.54 1.39
2019-12-31 59.33 3.03
2018-12-31 59.23 3.31
2017-12-31 71.14 4.48
2016-12-31 78.17 5.56
2015-12-31 61.03 5.38
历史平均 67.84 4.57
行业平均 47.10 12.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
招商公路(001965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.83 43.45
2024-12-31 0.92 44.22
2023-12-31 0.84 47.84
2022-12-31 1.24 41.12
2021-12-31 1.19 35.60
2020-12-31 0.99 36.46
2019-12-31 0.97 40.67
2018-12-31 1.70 40.77
2017-12-31 1.19 28.86
2016-12-31 0.91 21.83
2015-12-31 0.44 38.97
历史平均 0.97 32.16
行业平均 0.94 52.90
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 招商公路(001965)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.83低于历史平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.83低于行业平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 招商公路(001965)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
招商公路(001965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 34.24 48.00 7.39 3.76
2024-12-31 34.09 46.70 7.47 3.73
2023-12-31 36.96 74.15 10.40 4.58
2022-12-31 35.06 63.31 8.03 4.57
2021-12-31 41.45 64.24 8.53 5.64
2020-12-31 34.91 36.46 4.04 2.74
2019-12-31 42.95 59.44 8.75 5.35
2018-12-31 44.93 64.67 8.60 5.20
2017-12-31 43.72 75.25 7.79 6.17
2016-12-31 44.22 70.63 7.88 6.45
2015-12-31 54.21 132.56 13.46 7.27
历史平均 48.06 93.91 9.85 6.51
行业平均 27.90 19.58 8.05 3.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 招商公路(001965)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34低于历史平均水平0.48，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 招商公路(001965)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.48低于历史平均水平0.94，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.48高于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 招商公路(001965)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
招商公路(001965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 20.83 0.00 0.14 0.08
2024-12-31 24.74 5.58 0.14 0.08
2023-12-31 16.69 4.10 0.12 0.06
2022-12-31 17.34 7.27 0.12 0.07
2021-12-31 23.29 7.05 0.14 0.09
2020-12-31 16.49 5.39 0.12 0.08
2019-12-31 2.53 2.97 0.15 0.09
2018-12-31 2.67 2.43 0.14 0.08
2017-12-31 2.44 1.83 0.12 0.08
2016-12-31 2.48 1.64 0.12 0.09
2015-12-31 428.91 1.02 0.09 0.05
历史平均 162.33 1.67 0.11 0.07
行业平均 7.10 1.49 0.40 0.19
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 招商公路(001965)（以下简称“本公司”）当前存货周转率20.83低于历史平均水平162.33，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率20.83高于行业平均水平7.10，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 招商公路(001965)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.14高于历史平均水平0.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.14低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 招商公路(001965)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08高于历史平均水平0.07，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
招商公路(001965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 5358 72500 9517
2024-12-31 5322 71229 9188
2023-12-31 6767 65053 8901
2022-12-31 4861 60543 4336
2021-12-31 4973 58330 6352
2020-12-31 2223 54954 6769
2019-12-31 4327 49442 6567
2018-12-31 3910 45463 7045
2017-12-31 3368 43262 6997
2016-12-31 2939 37308 3078
2015-12-31 3098 23014 3822
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
招商公路(001965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 5.25 53.44
2023-12-31 7.28 53.52
2022-12-31 5.21 52.67
2021-12-31 4.35 42.99
2020-12-31 5.75 127.03
2019-12-31 3.19 36.27
2018-12-31 2.73 34.60
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.73 34.60
行业平均 4.43 50.64
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
招商公路(001965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.95 12.88
2024-12-31 0.76 10.19
2023-12-31 0.76 7.35
2022-12-31 0.81 10.10
2021-12-31 0.84 9.88
2020-12-31 0.89 22.10
2019-12-31 0.99 11.35
2018-12-31 1.09 12.69
2017-12-31 1.98 25.40
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.54 19.04
行业平均 0.94 11.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
招商公路(001965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.95 0.87
2024-12-31 7.95 0.78
2023-12-31 7.95 1.08
2022-12-31 7.95 0.79
2021-12-31 7.95 0.80
2020-12-31 7.95 0.36
2019-12-31 7.95 0.70
2018-12-31 8.03 0.63
2017-12-31 13.85 0.55
2016-12-31 0.00 0.52
2015-12-31 0.00 2.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

招商公路(001965)的前一交易日收盘价为11.17元， 我们给予的估值为8.42元， 安全边际率为-24.62%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予招商公路(001965)高估评级。

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