霞客环保(002015)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏霞客环保色纺股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省江阴市徐霞客镇马镇东街7号
  • 公司简称：
    霞客环保
  • 法人代表：
    张建军
  • 公司董秘：
    马君健
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织业
  • 公司电话：
    0510-86520126
  • 公司网址：
    www.xiakehb.com,www.seeker-cn.com
  • 上市时间：
    2004-07-08
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    6.62
  • 发行市盈率(倍)：
    10.18
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002015
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.28(元)
  • 每股净资产
    7.64(元)
  • 每股现金流
    3.56(元)
  • 净资产收益率
    3.63(%)
  • 总资产收益率
    1.78(%)
  • 毛利率
    30.47(%)
  • 利润增长率
    -12.57(%)
  • 资产负债比
    64.23(%)
  • 市盈率
    61.72(倍)
  • 市净率
    2.24(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.04(倍)
  • EV / EBIT
    45.73(倍)
  • 市销率
    2.79(倍)
  • 市值(亿)
    270.59(亿元)

注：以上数据是基于霞客环保(002015)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
霞客环保(002015)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

有色聚酯纤维

 369 8
2011-06-30

色纺纱线

 238 15
2011-06-30

半消光聚酯切片

 207 3
2011-06-30

其他业务(补充)

 70 6
霞客环保(002015)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他纤维制品制造业

 831 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 52 4
霞客环保(002015)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 765
2011-06-30

国外销售

 66
2011-06-30

其他(补充)

 52
财务分析
霞客环保(002015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 35.77 42.88
2025-12-31 35.32 44.85
2024-12-31 33.28 44.90
2023-12-31 40.34 37.17
2022-12-31 40.70 40.48
2021-12-31 29.15 44.43
2020-12-31 29.68 46.37
2019-12-31 31.91 43.87
2018-12-31 94.26 10.30
2017-12-31 93.27 19.56
2016-12-31 93.47 19.94
历史平均 38.05 24.10
行业平均 35.96 22.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
霞客环保(002015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.24 64.23
2025-12-31 1.01 64.68
2024-12-31 0.97 66.72
2023-12-31 0.96 59.66
2022-12-31 1.25 59.30
2021-12-31 0.95 70.85
2020-12-31 0.83 70.32
2019-12-31 0.87 68.09
2018-12-31 14.63 5.74
2017-12-31 10.29 6.73
2016-12-31 10.52 6.53
历史平均 5.39 61.95
行业平均 1.12 64.43
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 霞客环保(002015)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.24低于历史平均水平5.39，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.24高于行业平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 霞客环保(002015)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
霞客环保(002015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 30.47 7.30 3.63 1.78
2025-12-31 28.40 6.27 3.42 1.68
2024-12-31 27.66 5.94 4.17 1.44
2023-12-31 21.75 9.49 8.28 3.02
2022-12-31 15.15 6.14 6.58 2.19
2021-12-31 22.85 11.24 16.15 4.62
2020-12-31 24.64 9.14 14.00 3.66
2019-12-31 20.44 7.67 11.46 3.47
2018-12-31 7.07 1.26 1.01 0.92
2017-12-31 8.31 2.11 2.52 2.57
2016-12-31 1.39 -10.86 -14.24 -13.31
历史平均 0.93 -11.01 11.06 -27.42
行业平均 15.01 4.15 6.54 2.49
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 霞客环保(002015)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.01，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 霞客环保(002015)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 霞客环保(002015)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
霞客环保(002015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 18.76 0.57 0.68 0.24
2025-12-31 21.26 0.60 0.76 0.27
2024-12-31 11.07 0.54 0.73 0.24
2023-12-31 19.26 0.86 0.79 0.32
2022-12-31 22.61 0.88 0.88 0.36
2021-12-31 31.67 0.93 1.41 0.41
2020-12-31 39.68 0.86 1.35 0.40
2019-12-31 44.05 1.03 1.42 0.45
2018-12-31 3.20 7.11 0.78 0.73
2017-12-31 3.23 6.24 1.31 1.22
2016-12-31 3.54 6.15 1.31 1.23
历史平均 7.12 4.81 1.70 1.09
行业平均 5.24 2.79 1.74 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 霞客环保(002015)（以下简称“本公司”）当前存货周转率18.76高于历史平均水平7.12，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率18.76高于行业平均水平5.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 霞客环保(002015)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.57低于历史平均水平4.81，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.57低于行业平均水平2.79，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 霞客环保(002015)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68低于历史平均水平1.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.68低于行业平均水平1.74，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 霞客环保(002015)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平1.09，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
霞客环保(002015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 438 12088 5626
2025-12-31 404 11812 3924
2024-12-31 489 11739 3509
2023-12-31 909 10975 2717
2022-12-31 680 10335 3297
2021-12-31 1004 6216 2469
2020-12-31 802 5728 2183
2019-12-31 554 4832 2022
2018-12-31 5 534 47
2017-12-31 7 297 65
2016-12-31 -41 290 26
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
霞客环保(002015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 1.70 39.13
2024-12-31 3.96 75.23
2023-12-31 5.58 56.97
2022-12-31 6.82 93.13
2021-12-31 6.82 52.53
2020-12-31 2.62 25.30
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.19 16.43
行业平均 3.55 58.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
霞客环保(002015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 2.24 61.72
2025-12-31 0.79 22.97
2024-12-31 0.79 18.99
2023-12-31 0.85 10.22
2022-12-31 0.90 13.66
2021-12-31 1.24 7.70
2020-12-31 1.35 9.65
2019-12-31 1.60 13.97
2018-12-31 3.57 354.61
2017-12-31 11.33 450.54
2016-12-31 12.19 -85.60
历史平均 5.20 129.09
行业平均 1.51 20.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
霞客环保(002015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 5.72 0.28
2025-12-31 5.72 0.25
2024-12-31 5.72 0.30
2023-12-31 5.72 0.56
2022-12-31 5.72 0.42
2021-12-31 5.72 0.74
2020-12-31 5.72 0.59
2019-12-31 5.72 0.41
2018-12-31 4.76 0.01
2017-12-31 8.41 0.02
2016-12-31 8.81 -0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

霞客环保(002015)的前一交易日收盘价为17.11元， 我们给予的估值为7.04元， 安全边际率为-58.85%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予霞客环保(002015)高估评级。

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