山东威达(002026)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东威达机械股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省威海临港经济技术开发区苘山镇中韩路2号
  • 公司简称：
    山东威达
  • 法人代表：
    杨明燕
  • 公司董秘：
    张红江
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0631-8549156
  • 公司网址：
    www.weidapeacock.com
  • 上市时间：
    2004-07-27
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    8.68
  • 发行市盈率(倍)：
    18.19
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002026
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.13(元)
  • 每股净资产
    5.86(元)
  • 每股现金流
    1.96(元)
  • 净资产收益率
    -2.19(%)
  • 总资产收益率
    -1.76(%)
  • 毛利率
    26.74(%)
  • 利润增长率
    14.95(%)
  • 资产负债比
    22.76(%)
  • 市盈率
    -54.07(倍)
  • 市净率
    1.18(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.47(倍)
  • EV / EBIT
    -562.3(倍)
  • 市销率
    1.52(倍)
  • 市值(亿)
    29.15(亿元)

注：以上数据是基于山东威达(002026)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
山东威达(002026)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电动工具配件

 183 23
2011-06-30

锯片产品

 43 18
2011-06-30

粉末冶金件

 37 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 31 25
2011-06-30

其他产品

 8 5
山东威达(002026)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械及配件制造业

 264 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 31 25
2011-06-30

其它

 8 5
山东威达(002026)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 148
2011-06-30

境外

 123
2011-06-30

其他(补充)

 31
财务分析
山东威达(002026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 77.24 19.20
2019-12-31 80.93 21.54
2018-12-31 81.02 21.59
2017-12-31 79.70 23.32
2016-12-31 81.16 24.29
2015-12-31 80.90 21.26
2014-12-31 79.18 10.65
2013-12-31 67.95 20.42
2012-12-31 76.03 19.76
2011-12-31 76.61 21.45
2010-12-31 74.62 22.12
历史平均 77.46 20.54
行业平均 45.22 23.56
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
山东威达(002026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.38 22.76
2019-12-31 3.97 19.07
2018-12-31 3.61 18.98
2017-12-31 3.25 20.30
2016-12-31 3.38 18.84
2015-12-31 3.83 19.10
2014-12-31 3.22 20.82
2013-12-31 1.91 32.05
2012-12-31 3.11 23.97
2011-12-31 3.13 23.39
2010-12-31 2.86 25.38
历史平均 3.14 22.54
行业平均 1.36 55.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山东威达(002026)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.38高于历史平均水平3.14，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.38高于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山东威达(002026)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
山东威达(002026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.74 -2.92 -2.19 -1.76
2019-12-31 24.73 -7.67 -5.06 -4.19
2018-12-31 23.94 9.29 6.26 5.02
2017-12-31 25.49 8.42 5.36 4.20
2016-12-31 25.69 8.79 4.63 3.74
2015-12-31 23.04 9.66 4.90 3.96
2014-12-31 22.52 12.28 6.30 4.99
2013-12-31 21.66 6.39 6.49 4.41
2012-12-31 22.68 10.17 9.79 7.44
2011-12-31 22.25 10.02 10.46 8.01
2010-12-31 21.58 9.38 8.04 6.00
历史平均 23.21 9.38 6.91 5.31
行业平均 19.01 5.33 7.26 3.39
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山东威达(002026)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山东威达(002026)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山东威达(002026)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
山东威达(002026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.85 3.14 0.78 0.60
2019-12-31 2.37 2.54 0.68 0.55
2018-12-31 2.21 2.50 0.67 0.54
2017-12-31 2.14 2.14 0.63 0.50
2016-12-31 2.09 1.75 0.53 0.43
2015-12-31 1.96 1.93 0.51 0.41
2014-12-31 2.19 3.81 0.51 0.41
2013-12-31 2.09 3.38 1.02 0.69
2012-12-31 2.41 3.70 0.96 0.73
2011-12-31 2.66 3.73 1.04 0.80
2010-12-31 2.34 2.89 0.86 0.64
历史平均 2.23 2.87 0.75 0.57
行业平均 2.86 2.67 1.40 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山东威达(002026)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.85高于历史平均水平2.23，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.85低于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 山东威达(002026)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.14高于历史平均水平2.87，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.14高于行业平均水平2.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山东威达(002026)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.78高于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.78低于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山东威达(002026)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
山东威达(002026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -54 2462 824
2019-12-31 -118 2328 511
2018-12-31 155 2481 305
2017-12-31 126 2344 641
2016-12-31 104 2244 492
2015-12-31 80 1634 611
2014-12-31 99 1572 209
2013-12-31 46 707 70
2012-12-31 66 670 192
2011-12-31 64 613 204
2010-12-31 45 562 222
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
山东威达(002026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.15 -62.33
2019-12-31 1.55 -28.51
2018-12-31 1.09 16.23
2017-12-31 0.74 20.08
2016-12-31 0.44 20.44
2015-12-31 0.28 22.12
2014-12-31 0.38 11.52
2013-12-31 1.16 38.25
2012-12-31 1.34 26.78
2011-12-31 1.72 42.12
2010-12-31 1.08 47.81
历史平均 0.91 27.26
行业平均 2.15 47.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
山东威达(002026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.18 -54.07
2019-12-31 0.93 -18.39
2018-12-31 0.93 14.93
2017-12-31 1.44 26.97
2016-12-31 2.16 46.67
2015-12-31 3.82 77.97
2014-12-31 1.91 30.26
2013-12-31 2.15 33.07
2012-12-31 1.96 19.97
2011-12-31 2.57 24.56
2010-12-31 3.55 44.16
历史平均 2.28 35.40
行业平均 1.89 24.19
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
山东威达(002026)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.16 -0.13
2019-12-31 5.16 -0.28
2018-12-31 5.52 0.37
2017-12-31 8.06 0.30
2016-12-31 11.55 0.25
2015-12-31 17.62 0.23
2014-12-31 8.46 0.28
2013-12-31 6.65 0.20
2012-12-31 7.46 0.37
2011-12-31 8.97 0.37
2010-12-31 14.78 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

山东威达(002026)的前一交易日收盘价为6.94元， 我们给予的估值为3.44元， 安全边际率为-50.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予山东威达(002026)高估评级。

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