丽江旅游(002033)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    丽江玉龙旅游股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省丽江市古城区香格里大道760号丽江玉龙旅游大厦
  • 公司简称：
    丽江旅游
  • 法人代表：
    和献中
  • 公司董秘：
    杨宁
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    公共设施管理业
  • 公司电话：
    0888-5306327
  • 公司网址：
    www.yulongtour.com
  • 上市时间：
    2004-08-25
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    6.9
  • 发行市盈率(倍)：
    19.17
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002033
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.35(元)
  • 每股净资产
    4.44(元)
  • 每股现金流
    1.51(元)
  • 净资产收益率
    7.91(%)
  • 总资产收益率
    7.18(%)
  • 毛利率
    55.76(%)
  • 利润增长率
    19.19(%)
  • 资产负债比
    10.94(%)
  • 市盈率
    25.99(倍)
  • 市净率
    2.06(倍)
  • 市盈增长比率
    1.21(倍)
  • EV / EBIT
    20.05(倍)
  • 市销率
    6.26(倍)
  • 市值(亿)
    50.17(亿元)

注：以上数据是基于丽江旅游(002033)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
丽江旅游(002033)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

索道运输

 82 82
2011-06-30

酒店经营

 43 72
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 43
2011-06-30

汽车运输

 3 31
丽江旅游(002033)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

旅游业

 136 76
2011-06-30

其中:关联交易

 7 76
丽江旅游(002033)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

丽江

 136
财务分析
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 89.06 46.25
2024-12-31 88.32 47.01
2023-12-31 90.13 39.85
2022-12-31 91.65 40.09
2021-12-31 93.34 42.14
2020-12-31 93.99 30.45
2019-12-31 94.10 29.41
2018-12-31 93.89 28.21
2017-12-31 91.03 30.42
2016-12-31 81.16 30.26
2015-12-31 79.52 32.63
历史平均 75.90 40.68
行业平均 61.26 35.01
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 2.57 10.94
2024-12-31 2.55 11.68
2023-12-31 3.10 9.87
2022-12-31 3.66 8.35
2021-12-31 4.90 6.66
2020-12-31 6.55 6.01
2019-12-31 7.31 5.90
2018-12-31 7.44 6.11
2017-12-31 5.70 8.97
2016-12-31 3.54 18.84
2015-12-31 6.50 20.48
历史平均 3.97 24.10
行业平均 1.31 38.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.57低于历史平均水平3.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.57高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.11低于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.11低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 55.76 26.88 7.91 7.18
2024-12-31 57.37 29.25 8.34 7.84
2023-12-31 58.68 31.52 9.08 8.61
2022-12-31 33.99 0.02 0.16 0.00
2021-12-31 46.14 -10.49 -1.57 -1.40
2020-12-31 55.54 17.60 2.75 2.67
2019-12-31 67.08 32.21 7.96 8.14
2018-12-31 67.16 29.55 7.87 7.39
2017-12-31 70.08 31.56 8.78 8.06
2016-12-31 74.71 32.72 10.31 9.18
2015-12-31 75.33 31.63 9.60 9.07
历史平均 74.35 29.22 10.39 9.08
行业平均 40.61 20.43 8.34 6.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.56低于历史平均水平0.74，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.56高于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.27低于历史平均水平0.29，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.27高于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 22.23 0.58 0.30 0.27
2024-12-31 23.90 0.57 0.30 0.27
2023-12-31 18.62 0.69 0.30 0.27
2022-12-31 11.19 0.29 0.13 0.12
2021-12-31 13.60 0.32 0.14 0.13
2020-12-31 14.30 0.50 0.16 0.15
2019-12-31 18.23 0.86 0.27 0.25
2018-12-31 13.32 0.89 0.27 0.25
2017-12-31 12.47 0.84 0.28 0.26
2016-12-31 12.11 0.93 0.35 0.28
2015-12-31 13.40 0.88 0.36 0.29
历史平均 13.81 0.79 0.41 0.30
行业平均 10.87 0.81 0.46 0.28
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前存货周转率22.23高于历史平均水平13.81，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率22.23高于行业平均水平10.87，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.58低于历史平均水平0.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.58低于行业平均水平0.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.30低于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.30低于行业平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM 193 2440 830
2024-12-31 211 2528 743
2023-12-31 227 2505 622
2022-12-31 4 2416 621
2021-12-31 -38 2412 632
2020-12-31 70 2560 927
2019-12-31 203 2555 909
2018-12-31 192 2434 1124
2017-12-31 204 2325 1292
2016-12-31 224 2170 1460
2015-12-31 197 2054 1371
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 6.08 91.20
2023-12-31 6.08 84.57
2022-12-31 4.34 3667.88
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 5.56 249.45
2019-12-31 2.60 40.51
2018-12-31 2.65 43.01
2017-12-31 0.85 20.70
2016-12-31 0.69 18.88
2015-12-31 0.45 17.14
历史平均 1.06 53.65
行业平均 2.51 48.92
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 2.06 25.99
2024-12-31 1.25 15.01
2023-12-31 1.26 13.92
2022-12-31 1.31 845.08
2021-12-31 1.31 -83.72
2020-12-31 1.24 44.90
2019-12-31 1.24 15.55
2018-12-31 1.28 16.26
2017-12-31 2.15 24.49
2016-12-31 2.80 27.19
2015-12-31 3.62 37.71
历史平均 3.25 66.19
行业平均 2.21 21.02
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 5.76 0.35
2024-12-31 5.76 0.38
2023-12-31 5.76 0.41
2022-12-31 5.76 0.01
2021-12-31 5.76 -0.07
2020-12-31 5.76 0.13
2019-12-31 5.76 0.37
2018-12-31 5.67 0.35
2017-12-31 9.10 0.37
2016-12-31 14.40 0.53
2015-12-31 17.60 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

丽江旅游(002033)的前一交易日收盘价为9.13元， 我们给予的估值为4.62元， 安全边际率为-49.40%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予丽江旅游(002033)高估评级。

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