登海种业(002041)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东登海种业股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省莱州市农科院城山路西侧
  • 公司简称：
    登海种业
  • 法人代表：
    王龙祥
  • 公司董秘：
    原绍刚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农业
  • 公司电话：
    0535-2788926
  • 公司网址：
    www.sddhzy.com
  • 上市时间：
    2005-04-18
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    16.7
  • 发行市盈率(倍)：
    17.5
  • 发行方式：
    网下配售,二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002041
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    4.11(元)
  • 每股现金流
    0.22(元)
  • 净资产收益率
    1.41(%)
  • 总资产收益率
    1.64(%)
  • 毛利率
    28.89(%)
  • 利润增长率
    -6.54(%)
  • 资产负债比
    16.68(%)
  • 市盈率
    178.62(倍)
  • 市净率
    2.52(倍)
  • 市盈增长比率
    -17.8(倍)
  • EV / EBIT
    172.55(倍)
  • 市销率
    7.76(倍)
  • 市值(亿)
    91.26(亿元)

注：以上数据是基于登海种业(002041)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
登海种业(002041)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

玉米种

 379 58
2011-06-30

蔬菜种

 18 65
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 36
登海种业(002041)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

农业－种植业

 403 58
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 -6
登海种业(002041)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北方

 335
2011-06-30

南方

 68
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
登海种业(002041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 83.32 0.00
2024-12-31 80.91 12.58
2023-12-31 80.89 12.08
2022-12-31 77.51 12.71
2021-12-31 79.58 14.24
2020-12-31 83.37 14.74
2019-12-31 85.23 16.57
2018-12-31 86.86 17.27
2017-12-31 84.56 14.01
2016-12-31 81.95 12.17
2015-12-31 74.11 13.02
历史平均 76.35 15.68
行业平均 41.20 19.18
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
登海种业(002041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 5.74 16.68
2024-12-31 4.70 19.09
2023-12-31 4.79 19.11
2022-12-31 4.18 22.49
2021-12-31 4.12 20.42
2020-12-31 4.95 16.63
2019-12-31 5.65 14.77
2018-12-31 6.41 13.14
2017-12-31 5.63 15.44
2016-12-31 5.03 18.05
2015-12-31 3.47 25.89
历史平均 4.00 23.65
行业平均 1.24 58.80
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 登海种业(002041)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.74高于历史平均水平4.00，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.74高于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 登海种业(002041)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
登海种业(002041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 28.89 6.67 1.41 1.64
2024-12-31 28.13 6.72 1.58 1.71
2023-12-31 28.77 19.28 7.17 6.23
2022-12-31 31.89 21.79 7.64 6.24
2021-12-31 36.31 21.68 7.53 5.67
2020-12-31 28.81 5.43 3.53 1.30
2019-12-31 32.29 -4.89 1.46 -1.09
2018-12-31 33.59 -3.24 1.17 -0.66
2017-12-31 41.10 16.97 5.94 3.07
2016-12-31 53.01 32.61 16.45 11.70
2015-12-31 53.09 32.10 16.40 11.44
历史平均 53.45 29.46 15.70 11.93
行业平均 12.43 6.90 4.80 3.89
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 登海种业(002041)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.53，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 登海种业(002041)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.29，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 登海种业(002041)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
登海种业(002041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.06 0.00 0.30 0.25
2024-12-31 1.06 2.03 0.32 0.26
2023-12-31 1.29 2.68 0.40 0.32
2022-12-31 1.13 2.25 0.37 0.29
2021-12-31 1.41 1.84 0.33 0.26
2020-12-31 1.57 1.63 0.29 0.24
2019-12-31 0.92 1.35 0.26 0.22
2018-12-31 0.64 1.17 0.23 0.20
2017-12-31 0.52 1.29 0.21 0.18
2016-12-31 1.08 2.95 0.44 0.36
2015-12-31 1.28 2.74 0.48 0.36
历史平均 0.95 2.35 0.49 0.36
行业平均 3.83 3.95 1.84 0.76
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 登海种业(002041)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.06高于历史平均水平0.95，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.06低于行业平均水平3.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 登海种业(002041)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.30低于历史平均水平0.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.30低于行业平均水平1.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 登海种业(002041)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
登海种业(002041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 51 3619 195
2024-12-31 57 3595 426
2023-12-31 256 3570 423
2022-12-31 253 3314 374
2021-12-31 233 3091 298
2020-12-31 102 2889 264
2019-12-31 42 2840 205
2018-12-31 33 2792 214
2017-12-31 167 2805 277
2016-12-31 442 2688 397
2015-12-31 368 2246 407
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
登海种业(002041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.36 45.07
2023-12-31 0.44 12.39
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.44 13.61
2020-12-31 1.17 82.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.96 140.67
2017-12-31 0.44 29.56
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.83 33.44
历史平均 0.66 40.64
行业平均 1.67 75.82
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
登海种业(002041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.52 178.62
2024-12-31 1.99 126.50
2023-12-31 2.01 28.00
2022-12-31 2.16 28.29
2021-12-31 2.32 30.77
2020-12-31 2.48 70.26
2019-12-31 2.52 172.26
2018-12-31 1.70 145.81
2017-12-31 4.03 67.83
2016-12-31 6.18 37.57
2015-12-31 6.60 40.25
历史平均 6.56 54.29
行业平均 2.36 46.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
登海种业(002041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.14 0.06
2024-12-31 8.14 0.06
2023-12-31 8.14 0.29
2022-12-31 8.14 0.29
2021-12-31 8.14 0.26
2020-12-31 8.14 0.12
2019-12-31 8.14 0.05
2018-12-31 5.39 0.04
2017-12-31 12.85 0.19
2016-12-31 18.88 0.50
2015-12-31 16.85 0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

登海种业(002041)的前一交易日收盘价为10.37元， 我们给予的估值为11.13元， 安全边际率为7.33%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予登海种业(002041)合理评级。

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