兔 宝 宝(002043)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：德华兔宝宝装饰新材股份有限公司
- 注册地址：浙江省德清县洛舍镇工业区
- 公司简称：兔 宝 宝
- 法人代表：丁鸿敏
- 公司董秘：徐俊
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0572-8405322
- 公司网址：
- 上市时间：2005-05-10
- 发行数量(万股)：42000000
- 发行价格(元)：4.98
- 发行市盈率(倍)：22.64
- 发行方式：网下配售,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.77(元)
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每股净资产4.07(元)
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每股现金流0.96(元)
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净资产收益率18.97(%)
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总资产收益率11.97(%)
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毛利率18.54(%)
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利润增长率43.80(%)
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资产负债比35.68(%)
-
市盈率13.13(倍)
-
市净率2.49(倍)
-
市盈增长比率0.3(倍)
-
EV / EBIT11.88(倍)
-
市销率0.87(倍)
-
市值(亿)78.48(亿元)
注：以上数据是基于兔 宝 宝(002043)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 胶合板 |
227 | 11 |
| 2011-06-30 | 贴面板 |
107 | 17 |
| 2011-06-30 | 科技木 |
75 | 20 |
| 2011-06-30 | 原 木 |
61 | 14 |
| 2011-06-30 | 其 他 |
43 | 14 |
| 2011-06-30 | 粘合剂 |
38 | 17 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
13 | 50 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 板材产品销售 |
334 | 13 |
| 2011-06-30 | 其它产品销售 |
118 | 18 |
| 2011-06-30 | 林木产品销售 |
61 | 14 |
| 2011-06-30 | 化工产品销售 |
38 | 17 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
13 | 50 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 内 销 |
441 | |
| 2011-06-30 | 外 销 |
111 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
13 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 64.32 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 53.41 | 10.46 |
| 2023-12-31 | 52.44 | 7.49 |
| 2022-12-31 | 47.15 | 10.57 |
| 2021-12-31 | 39.94 | 8.99 |
| 2020-12-31 | 39.18 | 8.47 |
| 2019-12-31 | 51.06 | 8.02 |
| 2018-12-31 | 56.40 | 8.90 |
| 2017-12-31 | 73.24 | 10.03 |
| 2016-12-31 | 80.81 | 8.94 |
| 2015-12-31 | 78.68 | 16.81 |
| 历史平均 | 73.33 | 18.06 |
| 行业平均 | 61.28 | 20.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.53 | 35.68 |
| 2024-12-31 | 1.30 | 46.59 |
| 2023-12-31 | 1.36 | 47.56 |
| 2022-12-31 | 1.07 | 52.85 |
| 2021-12-31 | 1.01 | 60.06 |
| 2020-12-31 | 1.15 | 60.82 |
| 2019-12-31 | 1.36 | 48.94 |
| 2018-12-31 | 1.33 | 43.60 |
| 2017-12-31 | 2.67 | 26.76 |
| 2016-12-31 | 3.44 | 19.19 |
| 2015-12-31 | 3.67 | 21.32 |
| 历史平均 | 3.01 | 26.67 |
| 行业平均 | 1.53 | 38.72 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兔 宝 宝(002043)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.53低于历史平均水平3.01，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.53高于行业平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兔 宝 宝(002043)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 18.54 | 6.77 | 18.97 | 11.97 |
| 2024-12-31 | 18.10 | 6.48 | 19.19 | 10.06 |
| 2023-12-31 | 18.37 | 7.84 | 21.50 | 11.14 |
| 2022-12-31 | 18.18 | 5.18 | 18.99 | 8.79 |
| 2021-12-31 | 17.70 | 7.82 | 33.41 | 13.13 |
| 2020-12-31 | 18.97 | 6.86 | 21.64 | 8.40 |
| 2019-12-31 | 17.15 | 8.46 | 21.37 | 10.43 |
| 2018-12-31 | 16.68 | 7.66 | 19.96 | 11.05 |
| 2017-12-31 | 17.26 | 8.84 | 18.90 | 13.66 |
| 2016-12-31 | 19.37 | 9.64 | 16.44 | 13.01 |
| 2015-12-31 | 17.44 | 5.90 | 10.93 | 8.33 |
| 历史平均 | 16.58 | 5.11 | 10.02 | 7.03 |
| 行业平均 | 15.27 | 5.03 | 7.39 | 4.77 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兔 宝 宝(002043)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兔 宝 宝(002043)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兔 宝 宝(002043)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 20.68 | 0.00 | 2.75 | 1.77 |
| 2024-12-31 | 22.36 | 14.84 | 2.91 | 1.55 |
| 2023-12-31 | 17.02 | 18.96 | 2.71 | 1.42 |
| 2022-12-31 | 13.79 | 16.05 | 3.60 | 1.70 |
| 2021-12-31 | 11.96 | 18.69 | 4.21 | 1.68 |
| 2020-12-31 | 6.73 | 14.47 | 3.13 | 1.22 |
| 2019-12-31 | 10.93 | 15.37 | 2.41 | 1.23 |
| 2018-12-31 | 11.50 | 16.20 | 2.56 | 1.44 |
| 2017-12-31 | 10.57 | 15.40 | 2.11 | 1.54 |
| 2016-12-31 | 8.80 | 15.08 | 1.67 | 1.35 |
| 2015-12-31 | 5.08 | 8.41 | 1.80 | 1.41 |
| 历史平均 | 5.75 | 9.10 | 1.86 | 1.32 |
| 行业平均 | 2.12 | 2.15 | 0.73 | 0.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兔 宝 宝(002043)（以下简称“本公司”）当前存货周转率20.68高于历史平均水平5.75，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率20.68高于行业平均水平2.12，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兔 宝 宝(002043)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.75高于历史平均水平1.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.75高于行业平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兔 宝 宝(002043)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.77高于历史平均水平1.32，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.77高于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 598 | 3152 | 743 |
| 2024-12-31 | 585 | 3050 | 1295 |
| 2023-12-31 | 689 | 3207 | 2207 |
| 2022-12-31 | 446 | 2348 | 655 |
| 2021-12-31 | 712 | 2130 | 550 |
| 2020-12-31 | 403 | 1861 | 655 |
| 2019-12-31 | 394 | 1845 | 790 |
| 2018-12-31 | 331 | 1657 | 390 |
| 2017-12-31 | 365 | 1931 | 317 |
| 2016-12-31 | 260 | 1580 | 179 |
| 2015-12-31 | 97 | 892 | 193 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 11.43 | 85.30 |
| 2023-12-31 | 10.48 | 66.94 |
| 2022-12-31 | 10.40 | 94.70 |
| 2021-12-31 | 8.95 | 51.04 |
| 2020-12-31 | 8.41 | 84.92 |
| 2019-12-31 | 4.76 | 49.12 |
| 2018-12-31 | 4.86 | 59.96 |
| 2017-12-31 | 0.41 | 11.80 |
| 2016-12-31 | 0.75 | 27.62 |
| 2015-12-31 | 0.21 | 14.90 |
| 历史平均 | 1.23 | 49.00 |
| 行业平均 | 5.88 | 83.29 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.49 | 13.13 |
| 2024-12-31 | 1.43 | 7.46 |
| 2023-12-31 | 1.37 | 6.39 |
| 2022-12-31 | 1.73 | 9.10 |
| 2021-12-31 | 1.90 | 5.70 |
| 2020-12-31 | 2.19 | 10.10 |
| 2019-12-31 | 2.20 | 10.32 |
| 2018-12-31 | 2.46 | 12.35 |
| 2017-12-31 | 5.48 | 28.98 |
| 2016-12-31 | 6.06 | 36.87 |
| 2015-12-31 | 7.64 | 69.89 |
| 历史平均 | 4.12 | 52.39 |
| 行业平均 | 1.22 | 14.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.25 | 0.77 |
| 2024-12-31 | 5.25 | 0.70 |
| 2023-12-31 | 5.25 | 0.82 |
| 2022-12-31 | 5.25 | 0.58 |
| 2021-12-31 | 5.25 | 0.92 |
| 2020-12-31 | 5.25 | 0.52 |
| 2019-12-31 | 5.25 | 0.51 |
| 2018-12-31 | 5.07 | 0.41 |
| 2017-12-31 | 12.26 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 11.57 | 0.31 |
| 2015-12-31 | 14.07 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
兔 宝 宝(002043)的前一交易日收盘价为10.13元， 我们给予的估值为7.2元， 安全边际率为-28.92%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予兔 宝 宝(002043)高估评级。