云南旅游(002059)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：云南旅游股份有限公司
- 注册地址：云南省昆明市白龙路世博园
- 公司简称：云南旅游
- 法人代表：张睿
- 公司董秘：郭金
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0871-65014605
- 公司网址：
- 上市时间：2006-08-10
- 发行数量(万股)：55000000
- 发行价格(元)：3.6
- 发行市盈率(倍)：27.38
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.0(元)
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每股净资产3.08(元)
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每股现金流1.71(元)
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净资产收益率0.00(%)
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总资产收益率-1.23(%)
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毛利率19.48(%)
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利润增长率46.79(%)
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资产负债比60.32(%)
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市盈率-123408.89(倍)
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市净率1.53(倍)
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市盈增长比率-0.96(倍)
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EV / EBIT647.81(倍)
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市销率1.69(倍)
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市值(亿)34.42(亿元)
注：以上数据是基于云南旅游(002059)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 39.68 | 19.37 |
| 2019-12-31 | 41.27 | 19.82 |
| 2018-12-31 | 51.27 | 12.75 |
| 2017-12-31 | 38.96 | 11.05 |
| 2016-12-31 | 46.58 | 13.43 |
| 2015-12-31 | 49.99 | 14.41 |
| 2014-12-31 | 49.49 | 14.81 |
| 2013-12-31 | 63.66 | 23.76 |
| 2012-12-31 | 72.56 | 21.92 |
| 2011-12-31 | 77.25 | 24.70 |
| 2010-12-31 | 70.09 | 23.34 |
| 历史平均 | 57.76 | 17.80 |
| 行业平均 | 63.15 | 27.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.90 | 60.32 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 58.73 |
| 2018-12-31 | 1.35 | 48.73 |
| 2017-12-31 | 1.16 | 61.04 |
| 2016-12-31 | 1.45 | 53.42 |
| 2015-12-31 | 1.54 | 50.01 |
| 2014-12-31 | 1.40 | 50.51 |
| 2013-12-31 | 2.47 | 36.34 |
| 2012-12-31 | 2.69 | 27.44 |
| 2011-12-31 | 3.15 | 22.75 |
| 2010-12-31 | 2.49 | 29.91 |
| 历史平均 | 1.97 | 42.24 |
| 行业平均 | 1.68 | 36.85 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 云南旅游(002059)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.90低于历史平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.90低于行业平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 云南旅游(002059)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.48 | -3.74 | 0.00 | -1.23 |
| 2019-12-31 | 17.98 | 2.10 | 4.10 | 0.98 |
| 2018-12-31 | 18.03 | 23.14 | 24.55 | 12.66 |
| 2017-12-31 | 29.74 | 6.95 | 4.73 | 2.36 |
| 2016-12-31 | 26.78 | 6.05 | 4.47 | 2.22 |
| 2015-12-31 | 32.92 | 7.57 | 4.98 | 2.67 |
| 2014-12-31 | 33.74 | 8.16 | 4.09 | 1.98 |
| 2013-12-31 | 37.05 | 10.17 | 5.89 | 3.39 |
| 2012-12-31 | 30.14 | 8.01 | 4.15 | 3.17 |
| 2011-12-31 | 43.54 | 12.48 | 2.93 | 3.01 |
| 2010-12-31 | 35.25 | 2.75 | -1.64 | 0.65 |
| 历史平均 | 31.91 | 9.48 | 6.02 | 3.57 |
| 行业平均 | 37.20 | 12.19 | 6.24 | 3.88 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 云南旅游(002059)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 云南旅游(002059)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 云南旅游(002059)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.17 | 1.70 | 0.83 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 2.09 | 2.35 | 1.13 | 0.46 |
| 2018-12-31 | 2.60 | 4.29 | 1.07 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 0.61 | 3.07 | 0.87 | 0.34 |
| 2016-12-31 | 0.68 | 2.74 | 0.79 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 0.67 | 2.45 | 0.71 | 0.35 |
| 2014-12-31 | 0.55 | 1.64 | 0.49 | 0.24 |
| 2013-12-31 | 0.77 | 1.40 | 0.52 | 0.33 |
| 2012-12-31 | 0.68 | 1.81 | 0.55 | 0.40 |
| 2011-12-31 | 0.29 | 0.98 | 0.31 | 0.24 |
| 2010-12-31 | 0.32 | 1.01 | 0.33 | 0.23 |
| 历史平均 | 0.80 | 2.15 | 0.63 | 0.34 |
| 行业平均 | 1.43 | 1.06 | 0.46 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 云南旅游(002059)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.17高于历史平均水平0.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率23.17高于行业平均水平1.43，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 云南旅游(002059)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.70低于历史平均水平2.15，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.70高于行业平均水平1.06，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 云南旅游(002059)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83高于历史平均水平0.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.83高于行业平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 云南旅游(002059)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -0 | 2249 | 1252 |
| 2019-12-31 | 95 | 2309 | 1207 |
| 2018-12-31 | 487 | 1985 | 244 |
| 2017-12-31 | 72 | 1511 | 676 |
| 2016-12-31 | 67 | 1494 | 349 |
| 2015-12-31 | 83 | 1676 | 447 |
| 2014-12-31 | 65 | 1591 | 491 |
| 2013-12-31 | 63 | 1074 | 395 |
| 2012-12-31 | 24 | 587 | 295 |
| 2011-12-31 | 17 | 572 | 171 |
| 2010-12-31 | -9 | 555 | 243 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.88 | -108897.95 |
| 2019-12-31 | 0.88 | 51.70 |
| 2018-12-31 | 0.19 | 1.50 |
| 2017-12-31 | 0.54 | 40.86 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.34 | 23.99 |
| 2013-12-31 | 0.78 | 34.00 |
| 2012-12-31 | 1.25 | 88.24 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.44 | 26.94 |
| 行业平均 | 1.24 | 31.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.53 | -123408.89 |
| 2019-12-31 | 2.40 | 58.48 |
| 2018-12-31 | 1.90 | 7.75 |
| 2017-12-31 | 3.59 | 75.89 |
| 2016-12-31 | 5.85 | 130.96 |
| 2015-12-31 | 5.52 | 110.86 |
| 2014-12-31 | 2.88 | 70.53 |
| 2013-12-31 | 2.57 | 43.62 |
| 2012-12-31 | 2.93 | 70.60 |
| 2011-12-31 | 3.66 | 124.93 |
| 2010-12-31 | 3.79 | -231.94 |
| 历史平均 | 3.63 | 44.80 |
| 行业平均 | 1.80 | 30.89 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.47 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 5.47 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 5.17 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 7.43 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 11.97 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 12.66 | 0.11 |
| 2014-12-31 | 12.55 | 0.18 |
| 2013-12-31 | 8.84 | 0.20 |
| 2012-12-31 | 8.00 | 0.11 |
| 2011-12-31 | 9.75 | 0.08 |
| 2010-12-31 | 9.80 | -0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
云南旅游(002059)的前一交易日收盘价为4.71元， 我们给予的估值为11.98元， 安全边际率为154.35%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予云南旅游(002059)低估评级。