众和股份(002070)基本面研究报告

2019-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    福建众和股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省莆田市秀屿区西许工业区5-8号
  • 公司简称：
    众和股份
  • 法人代表：
    赵德永
  • 公司董秘：
    王忻
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织业
  • 公司电话：
    0592-5376599
  • 公司网址：
    www.zhonghe.com
  • 上市时间：
    2006-10-12
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    8.84
  • 发行市盈率(倍)：
    23.26
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002070
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.88(元)
  • 每股净资产
    -1.98(元)
  • 每股现金流
    0.0(元)
  • 净资产收益率
    44.22(%)
  • 总资产收益率
    -36.52(%)
  • 毛利率
    7.22(%)
  • 利润增长率
    -41.65(%)
  • 资产负债比
    177.92(%)
  • 市盈率
    -0.81(倍)
  • 市净率
    -0.36(倍)
  • 市盈增长比率
    0.02(倍)
  • EV / EBIT
    -5.52(倍)
  • 市销率
    2.61(倍)
  • 市值(亿)
    4.51(亿元)

注：以上数据是基于众和股份(002070)的2019-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
众和股份(002070)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纺织印染

 571 21
2011-06-30

贸易

 71 4
2011-06-30

品牌服装销售

 19 48
众和股份(002070)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纺织印染

 571 21
2011-06-30

贸易

 71 4
2011-06-30

品牌服装销售

 19 48
众和股份(002070)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 526
2011-06-30

境外

 135
财务分析
众和股份(002070)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2019-09-30TTM -77.92 21.84
2018-12-31 -65.98 22.87
2017-12-31 -24.24 20.80
2016-12-31 26.29 22.84
2015-12-31 28.13 24.17
2014-12-31 31.04 24.45
2013-12-31 56.29 24.94
2012-12-31 48.76 23.63
2011-12-31 56.94 32.91
2010-12-31 52.86 33.35
2009-12-31 37.63 43.81
历史平均 23.34 25.55
行业平均 40.65 21.26
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
众和股份(002070)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2019-09-30TTM 0.15 177.92
2018-12-31 0.17 165.98
2017-12-31 0.35 124.24
2016-12-31 0.66 73.71
2015-12-31 0.82 71.87
2014-12-31 0.97 68.96
2013-12-31 1.48 43.71
2012-12-31 1.14 51.24
2011-12-31 1.92 43.06
2010-12-31 1.69 47.14
2009-12-31 1.04 62.37
历史平均 1.02 76.66
行业平均 1.20 59.35
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 众和股份(002070)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.15低于历史平均水平1.02，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.15低于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 众和股份(002070)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.78高于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.78高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
众和股份(002070)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2019-09-30TTM 7.22 -330.41 44.22 -36.52
2018-12-31 8.52 -291.19 51.93 -36.57
2017-12-31 6.96 -137.93 195.25 -53.19
2016-12-31 32.73 -5.48 -7.36 -1.79
2015-12-31 12.94 -21.98 -20.90 -5.60
2014-12-31 18.23 0.61 1.57 0.26
2013-12-31 19.42 2.60 3.45 1.30
2012-12-31 21.22 3.38 3.53 1.23
2011-12-31 21.39 5.48 6.03 3.43
2010-12-31 24.72 7.86 7.89 4.17
2009-12-31 22.61 6.96 11.21 4.20
历史平均 18.46 -48.52 26.82 -9.64
行业平均 14.84 4.73 8.48 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 众和股份(002070)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 众和股份(002070)（以下简称“本公司”）当前净利润率-3.30低于历史平均水平-0.49，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-3.30低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 众和股份(002070)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.44高于历史平均水平0.27，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.44高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
众和股份(002070)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2019-09-30TTM 2.75 0.51 -0.14 0.11
2018-12-31 2.45 0.55 -0.19 0.13
2017-12-31 3.00 1.85 -1.59 0.39
2016-12-31 0.98 1.43 1.24 0.33
2015-12-31 0.88 1.05 0.90 0.25
2014-12-31 1.82 1.76 1.38 0.43
2013-12-31 1.98 2.01 0.89 0.50
2012-12-31 1.60 1.55 0.75 0.37
2011-12-31 2.35 1.90 1.10 0.63
2010-12-31 1.81 1.59 1.00 0.53
2009-12-31 2.52 1.38 1.60 0.60
历史平均 1.87 1.52 0.61 0.40
行业平均 3.47 3.40 1.78 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 众和股份(002070)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.75高于历史平均水平1.87，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.75低于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 众和股份(002070)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.51低于历史平均水平1.52，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.51低于行业平均水平3.40，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 众和股份(002070)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.14低于历史平均水平0.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.14低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 众和股份(002070)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.11低于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.11低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
众和股份(002070)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2019-09-30TTM -557 -1259 -1
2018-12-31 -573 -1103 10
2017-12-31 -1040 -533 23
2016-12-31 -48 656 14
2015-12-31 -147 703 16
2014-12-31 13 848 39
2013-12-31 42 1219 119
2012-12-31 41 1176 528
2011-12-31 69 1140 419
2010-12-31 85 1072 471
2009-12-31 64 570 226
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
众和股份(002070)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2019-09-30TTM 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.45 41.70
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
2009-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.11 10.42
行业平均 2.69 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
众和股份(002070)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2019-09-30TTM -0.36 -0.81
2018-12-31 -2.26 -4.35
2017-12-31 -6.26 -3.21
2016-12-31 13.44 -182.57
2015-12-31 19.75 -94.50
2014-12-31 7.11 451.79
2013-12-31 2.86 82.70
2012-12-31 3.25 92.03
2011-12-31 1.75 29.05
2010-12-31 2.38 30.16
2009-12-31 3.36 29.95
历史平均 4.67 44.57
行业平均 1.60 18.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
众和股份(002070)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2019-09-30TTM 0.71 -0.88
2018-12-31 3.92 -0.90
2017-12-31 5.25 -1.64
2016-12-31 13.88 -0.08
2015-12-31 21.84 -0.23
2014-12-31 9.49 0.02
2013-12-31 5.48 0.07
2012-12-31 7.81 0.08
2011-12-31 5.31 0.18
2010-12-31 8.82 0.29
2009-12-31 8.42 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

众和股份(002070)的前一交易日收盘价为0.71元， 我们给予的估值为-7.33元， 安全边际率为-1132.39%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予众和股份(002070)高估评级。

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