东方海洋(002086)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东东方海洋科技股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省烟台市莱山区澳柯玛大街18号
  • 公司简称：
    东方海洋
  • 法人代表：
    车轼
  • 公司董秘：
    于德海
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    渔业
  • 公司电话：
    0535-6729111
  • 公司网址：
    www.yt-fishery.com
  • 上市时间：
    2006-11-28
  • 发行数量(万股)：
    34500000
  • 发行价格(元)：
    7.49
  • 发行市盈率(倍)：
    23.77
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002086
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.26(元)
  • 每股净资产
    1.86(元)
  • 每股现金流
    -0.17(元)
  • 净资产收益率
    -14.05(%)
  • 总资产收益率
    -11.48(%)
  • 毛利率
    -5.34(%)
  • 利润增长率
    -0.55(%)
  • 资产负债比
    18.12(%)
  • 市盈率
    -9.24(倍)
  • 市净率
    1.3(倍)
  • 市盈增长比率
    16.71(倍)
  • EV / EBIT
    -11.39(倍)
  • 市销率
    5.25(倍)
  • 市值(亿)
    18.30(亿元)

注：以上数据是基于东方海洋(002086)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方海洋(002086)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水产品进料加工

 205 5
2011-06-30

海参

 63 63
2011-06-30

其他业务(补充)

 29 16
2011-06-30

国内贸易

 20 55
2011-06-30

水产品来料加工

 13 44
东方海洋(002086)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水产品加工

 255 12
2011-06-30

海水养殖

 69 58
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 26
东方海洋(002086)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

欧洲

 100
2011-06-30

中国大陆

 90
2011-06-30

亚洲其他地区

 80
2011-06-30

美国、加拿大

 54
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
东方海洋(002086)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 81.88 0.00
2024-12-31 79.14 50.68
2023-12-31 60.08 36.52
2022-12-31 -57.62 53.94
2021-12-31 15.90 42.48
2020-12-31 43.77 0.00
2019-12-31 46.64 38.07
2018-12-31 66.72 32.72
2017-12-31 74.10 33.68
2016-12-31 75.12 35.47
2015-12-31 75.00 35.24
历史平均 64.52 45.25
行业平均 44.76 34.39
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方海洋(002086)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 4.38 18.12
2024-12-31 3.40 20.86
2023-12-31 1.93 39.92
2022-12-31 0.35 157.62
2021-12-31 0.80 84.10
2020-12-31 1.26 56.23
2019-12-31 1.23 53.36
2018-12-31 2.52 33.28
2017-12-31 2.32 25.90
2016-12-31 2.79 24.88
2015-12-31 3.43 25.00
历史平均 1.87 35.48
行业平均 1.11 55.24
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方海洋(002086)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.38高于历史平均水平1.87，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.38高于行业平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方海洋(002086)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
东方海洋(002086)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM -5.34 -57.10 -14.05 -11.48
2024-12-31 -3.41 -56.23 -13.30 -10.50
2023-12-31 13.71 399.06 108.17 64.44
2022-12-31 25.46 -251.42 135.70 -79.02
2021-12-31 2.35 -258.37 -244.43 -37.87
2020-12-31 2.17 -72.25 -21.83 -9.48
2019-12-31 12.55 -164.89 -54.72 -25.58
2018-12-31 23.69 -109.12 -28.61 -19.01
2017-12-31 26.23 15.57 4.17 3.00
2016-12-31 24.64 10.45 2.68 1.92
2015-12-31 24.90 7.46 1.78 1.34
历史平均 25.23 -2.09 0.97 0.46
行业平均 11.58 3.07 1.85 1.14
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方海洋(002086)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.05低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方海洋(002086)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.57低于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.57低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方海洋(002086)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.14低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.14低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方海洋(002086)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.56 0.00 0.25 0.20
2024-12-31 1.60 0.37 0.24 0.19
2023-12-31 2.92 0.44 0.27 0.16
2022-12-31 2.56 0.58 -0.55 0.31
2021-12-31 1.43 0.35 0.92 0.15
2020-12-31 1.05 0.00 0.30 0.13
2019-12-31 1.18 0.41 0.33 0.16
2018-12-31 0.57 0.53 0.26 0.17
2017-12-31 0.54 0.57 0.26 0.19
2016-12-31 0.54 0.52 0.24 0.18
2015-12-31 0.53 0.51 0.24 0.18
历史平均 0.68 0.53 0.39 0.24
行业平均 2.31 1.80 1.39 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方海洋(002086)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.56高于历史平均水平0.68，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.56低于行业平均水平2.31，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方海洋(002086)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平0.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平1.39，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方海洋(002086)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.20低于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东方海洋(002086)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -198 1409 -129
2024-12-31 -190 1432 142
2023-12-31 1750 1617 141
2022-12-31 -1585 -1168 124
2021-12-31 -1003 410 213
2020-12-31 -309 1415 241
2019-12-31 -949 1735 19
2018-12-31 -788 2755 63
2017-12-31 124 2974 447
2016-12-31 77 2860 481
2015-12-31 50 2800 1140
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方海洋(002086)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.24 25.13
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.79 24.70
行业平均 0.43 30.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方海洋(002086)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.30 -9.24
2024-12-31 5.38 -40.44
2023-12-31 4.76 4.40
2022-12-31 -2.54 -1.88
2021-12-31 7.24 -2.96
2020-12-31 2.10 -9.62
2019-12-31 1.71 -3.13
2018-12-31 1.20 -4.18
2017-12-31 2.75 65.97
2016-12-31 2.76 102.86
2015-12-31 3.63 203.72
历史平均 2.47 65.52
行业平均 2.45 72.62
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方海洋(002086)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.93 -0.26
2024-12-31 3.93 -0.10
2023-12-31 3.93 0.89
2022-12-31 3.93 -2.10
2021-12-31 3.93 -1.33
2020-12-31 3.93 -0.41
2019-12-31 3.93 -1.26
2018-12-31 4.36 -1.04
2017-12-31 11.90 0.18
2016-12-31 11.46 0.11
2015-12-31 29.60 0.15
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方海洋(002086)的前一交易日收盘价为2.42元， 我们给予的估值为1.43元， 安全边际率为-40.91%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方海洋(002086)高估评级。

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