中泰化学(002092)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    新疆中泰化学股份有限公司
  • 注册地址：
    新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市经济技术开发区阳澄湖路39号
  • 公司简称：
    中泰化学
  • 法人代表：
    王洪欣
  • 公司董秘：
    潘玉英
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0991-8751690
  • 公司网址：
    www.zthx.com
  • 上市时间：
    2006-12-07
  • 发行数量(万股)：
    100000000
  • 发行价格(元)：
    6.6
  • 发行市盈率(倍)：
    13.62
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002092
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.24(元)
  • 每股净资产
    8.54(元)
  • 每股现金流
    1.68(元)
  • 净资产收益率
    -2.78(%)
  • 总资产收益率
    -1.42(%)
  • 毛利率
    4.71(%)
  • 利润增长率
    34.54(%)
  • 资产负债比
    67.10(%)
  • 市盈率
    -21.49(倍)
  • 市净率
    0.6(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.35(倍)
  • EV / EBIT
    -60.12(倍)
  • 市销率
    0.13(倍)
  • 市值(亿)
    109.47(亿元)

注：以上数据是基于中泰化学(002092)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中泰化学(002092)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

聚氯乙烯树脂

 2660 23
2011-06-30

氯碱类产品

 665 48
2011-06-30

其他业务(补充)

 141 17
中泰化学(002092)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 3325 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 141 17
中泰化学(002092)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 1201
2011-06-30

疆内

 864
2011-06-30

华南

 480
2011-06-30

国外

 462
2011-06-30

其他(补充)

 141
2011-06-30

华北

 117
2011-06-30

华中

 109
2011-06-30

西南

 70
2011-06-30

西北

 19
2011-06-30

东北

 3
财务分析
中泰化学(002092)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 32.90 44.06
2019-12-31 36.08 46.63
2018-12-31 33.68 48.42
2017-12-31 34.42 48.09
2016-12-31 35.75 53.54
2015-12-31 32.31 63.30
2014-12-31 32.24 64.57
2013-12-31 34.59 68.87
2012-12-31 32.76 51.91
2011-12-31 49.63 38.87
2010-12-31 68.52 68.84
历史平均 39.32 56.27
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中泰化学(002092)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.68 67.10
2019-12-31 0.69 63.92
2018-12-31 0.76 66.32
2017-12-31 0.77 65.58
2016-12-31 0.83 64.25
2015-12-31 0.68 67.69
2014-12-31 0.55 67.76
2013-12-31 1.01 65.41
2012-12-31 0.52 67.24
2011-12-31 1.44 50.37
2010-12-31 0.68 31.48
历史平均 0.80 60.68
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中泰化学(002092)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.68低于历史平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.68低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中泰化学(002092)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
中泰化学(002092)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 4.71 -1.07 -2.78 -1.42
2019-12-31 6.90 0.23 1.82 0.32
2018-12-31 11.10 3.65 12.83 4.37
2017-12-31 17.85 5.97 13.07 4.41
2016-12-31 26.36 8.29 11.32 4.15
2015-12-31 23.06 1.23 0.08 0.51
2014-12-31 27.30 3.02 3.81 1.06
2013-12-31 22.12 0.96 1.35 0.46
2012-12-31 20.11 3.92 3.78 1.27
2011-12-31 22.32 7.35 6.85 3.43
2010-12-31 23.09 7.12 4.42 3.00
历史平均 21.48 4.60 6.37 2.51
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中泰化学(002092)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中泰化学(002092)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中泰化学(002092)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中泰化学(002092)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 21.53 3.01 4.03 1.33
2019-12-31 24.87 2.97 3.83 1.38
2018-12-31 22.20 2.47 3.56 1.20
2017-12-31 12.15 1.53 2.14 0.74
2016-12-31 10.30 0.94 1.40 0.50
2015-12-31 9.03 0.65 1.28 0.41
2014-12-31 6.11 0.55 1.09 0.35
2013-12-31 14.22 0.70 1.39 0.48
2012-12-31 13.29 0.62 0.99 0.32
2011-12-31 14.83 1.20 0.94 0.47
2010-12-31 10.52 0.61 0.62 0.42
历史平均 12.52 1.03 1.49 0.54
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中泰化学(002092)（以下简称“本公司”）当前存货周转率21.53高于历史平均水平12.52，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率21.53高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中泰化学(002092)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.01高于历史平均水平1.03，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.01高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中泰化学(002092)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.03高于历史平均水平1.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.03高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中泰化学(002092)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.33高于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.33高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中泰化学(002092)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -509 18339 3597
2019-12-31 343 18895 2589
2018-12-31 2428 18922 2152
2017-12-31 2402 18380 2881
2016-12-31 1843 16283 1883
2015-12-31 8 10175 1039
2014-12-31 332 8708 1559
2013-12-31 114 8458 419
2012-12-31 271 7159 882
2011-12-31 490 7156 1577
2010-12-31 291 6592 794
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中泰化学(002092)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.31 -6.74
2019-12-31 2.44 106.35
2018-12-31 2.13 13.26
2017-12-31 0.68 8.04
2016-12-31 0.11 1.51
2015-12-31 0.30 470.88
2014-12-31 0.90 29.30
2013-12-31 6.27 405.79
2012-12-31 2.81 85.28
2011-12-31 1.34 23.56
2010-12-31 1.20 68.69
历史平均 1.75 127.96
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中泰化学(002092)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.60 -21.49
2019-12-31 0.79 43.67
2018-12-31 0.80 6.23
2017-12-31 1.55 11.89
2016-12-31 1.60 14.09
2015-12-31 1.20 1593.73
2014-12-31 1.24 32.44
2013-12-31 0.87 64.75
2012-12-31 1.15 30.36
2011-12-31 1.21 17.65
2010-12-31 2.53 57.19
历史平均 1.35 203.95
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中泰化学(002092)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.98 -0.24
2019-12-31 6.98 0.16
2018-12-31 7.05 1.13
2017-12-31 13.31 1.12
2016-12-31 12.10 0.86
2015-12-31 8.80 0.01
2014-12-31 7.75 0.24
2013-12-31 5.30 0.08
2012-12-31 7.12 0.23
2011-12-31 7.49 0.42
2010-12-31 14.43 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中泰化学(002092)的前一交易日收盘价为5.1元， 我们给予的估值为10.94元， 安全边际率为114.51%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中泰化学(002092)低估评级。

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