信隆健康(002105)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.28(元)
  • 每股净资产
    1.64(元)
  • 每股现金流
    1.1(元)
  • 净资产收益率
    17.38(%)
  • 总资产收益率
    5.74(%)
  • 毛利率
    21.81(%)
  • 利润增长率
    5.58(%)
  • 资产负债比
    63.73(%)
  • 市盈率
    13.84(倍)
  • 市净率
    2.41(倍)
  • 市盈增长比率
    2.5(倍)
  • EV / EBIT
    18.89(倍)
  • 市销率
    0.77(倍)
  • 市值(亿)
    14.52(亿元)

注：以上数据是基于信隆健康(002105)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
信隆健康(002105)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

前叉合计

 137 14
2011-06-30

立管

 136 12
2011-06-30

运动健身器材

 102 16
2011-06-30

车手

 86 17
2011-06-30

康复器材

 71 18
2011-06-30

座管

 61 15
2011-06-30

小把手及其他

 31 8
2011-06-30

碟刹

 12 8
信隆健康(002105)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自行车零配件

 463 14
2011-06-30

运动健身及康复器材

 173 17
信隆健康(002105)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆地区

 239
2011-06-30

欧洲区

 156
2011-06-30

亚洲区

 143
2011-06-30

美洲区

 98
2011-06-30

其中：转厂出口

 95
财务分析
信隆健康(002105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.27 24.44
2019-12-31 36.28 29.29
2018-12-31 34.37 32.35
2017-12-31 39.34 32.55
2016-12-31 38.18 31.72
2015-12-31 39.28 35.10
2014-12-31 40.11 32.92
2013-12-31 41.42 33.77
2012-12-31 39.83 36.44
2011-12-31 41.11 37.33
2010-12-31 47.98 26.42
历史平均 40.18 33.18
行业平均 45.98 16.05
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
信隆健康(002105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.19 63.73
2019-12-31 1.10 63.72
2018-12-31 1.01 65.63
2017-12-31 1.08 60.66
2016-12-31 1.05 61.82
2015-12-31 0.92 60.72
2014-12-31 1.04 59.89
2013-12-31 1.13 58.58
2012-12-31 1.02 60.17
2011-12-31 1.08 58.89
2010-12-31 1.06 52.02
历史平均 1.04 59.82
行业平均 1.43 54.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 信隆健康(002105)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.19高于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.19低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 信隆健康(002105)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
信隆健康(002105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.81 5.54 17.38 5.74
2019-12-31 17.54 1.21 7.65 1.45
2018-12-31 13.64 -0.52 2.15 -0.47
2017-12-31 15.73 2.46 8.67 2.96
2016-12-31 16.02 1.06 5.91 1.05
2015-12-31 14.34 -5.11 -12.09 -5.29
2014-12-31 14.27 -0.25 0.99 -0.27
2013-12-31 13.73 -0.44 0.81 -0.44
2012-12-31 16.46 1.04 4.75 1.11
2011-12-31 15.31 0.57 3.20 0.55
2010-12-31 15.33 3.07 8.36 3.43
历史平均 14.98 0.21 2.53 0.29
行业平均 18.26 5.22 5.77 2.58
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 信隆健康(002105)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 信隆健康(002105)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 信隆健康(002105)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
信隆健康(002105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.46 4.24 2.86 1.04
2019-12-31 7.36 4.09 3.30 1.20
2018-12-31 4.66 2.81 2.64 0.91
2017-12-31 6.23 3.69 3.05 1.20
2016-12-31 5.21 3.13 2.60 0.99
2015-12-31 5.54 2.95 2.63 1.03
2014-12-31 5.50 3.29 2.70 1.08
2013-12-31 5.77 2.98 2.43 1.01
2012-12-31 6.59 2.93 2.68 1.07
2011-12-31 5.94 2.59 2.35 0.97
2010-12-31 7.86 4.23 2.33 1.12
历史平均 5.92 3.18 2.60 1.04
行业平均 2.24 3.07 1.07 0.49
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 信隆健康(002105)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.46高于历史平均水平5.92，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.46高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 信隆健康(002105)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.24高于历史平均水平3.18，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.24高于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 信隆健康(002105)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.86高于历史平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.86高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 信隆健康(002105)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.04低于历史平均水平1.04，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.04高于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
信隆健康(002105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 105 604 407
2019-12-31 42 548 282
2018-12-31 11 509 199
2017-12-31 46 528 160
2016-12-31 29 483 212
2015-12-31 -55 453 176
2014-12-31 5 524 181
2013-12-31 4 524 226
2012-12-31 25 532 187
2011-12-31 17 533 165
2010-12-31 43 517 167
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
信隆健康(002105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.52 34.93
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.51 202.38
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.38 -30.55
2014-12-31 0.22 103.24
2013-12-31 3.91 1269.44
2012-12-31 4.34 211.96
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 3.02 148.81
历史平均 1.91 272.18
行业平均 1.00 31.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
信隆健康(002105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.41 13.84
2019-12-31 3.27 42.70
2018-12-31 2.88 134.24
2017-12-31 4.56 52.55
2016-12-31 10.99 186.11
2015-12-31 9.73 -80.45
2014-12-31 4.60 463.95
2013-12-31 2.61 324.34
2012-12-31 2.32 48.86
2011-12-31 2.21 69.08
2010-12-31 4.12 49.29
历史平均 4.89 138.66
行业平均 1.89 32.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
信隆健康(002105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.86 0.28
2019-12-31 4.86 0.11
2018-12-31 3.98 0.03
2017-12-31 6.53 0.12
2016-12-31 14.42 0.08
2015-12-31 11.97 -0.15
2014-12-31 7.19 0.02
2013-12-31 5.11 0.02
2012-12-31 4.61 0.09
2011-12-31 4.40 0.06
2010-12-31 7.95 0.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

信隆健康(002105)的前一交易日收盘价为3.94元， 我们给予的估值为4.3元， 安全边际率为9.14%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予信隆健康(002105)合理评级。

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