中国海诚(002116)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中国海诚工程科技股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市宝庆路21号
  • 公司简称：
    中国海诚
  • 法人代表：
    徐大同
  • 公司董秘：
    林琳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专业技术服务业
  • 公司电话：
    021-64314018
  • 公司网址：
    www.haisum.com
  • 上市时间：
    2007-02-15
  • 发行数量(万股)：
    29000000
  • 发行价格(元)：
    6.88
  • 发行市盈率(倍)：
    29.91
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002116
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.21(元)
  • 每股净资产
    3.29(元)
  • 每股现金流
    4.81(元)
  • 净资产收益率
    -6.23(%)
  • 总资产收益率
    -1.81(%)
  • 毛利率
    5.78(%)
  • 利润增长率
    11.55(%)
  • 资产负债比
    70.98(%)
  • 市盈率
    -47.49(倍)
  • 市净率
    2.96(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.11(倍)
  • EV / EBIT
    -128.59(倍)
  • 市销率
    0.74(倍)
  • 市值(亿)
    40.72(亿元)

注：以上数据是基于中国海诚(002116)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中国海诚(002116)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

承包

 1335 6
2011-06-30

设计

 392 19
2011-06-30

监理

 99 14
2011-06-30

咨询

 69 34
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 10
中国海诚(002116)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

承包

 1335 6
2011-06-30

咨询服务

 560 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 10
中国海诚(002116)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 680
2011-06-30

中南区

 524
2011-06-30

境外

 221
2011-06-30

华北区

 179
2011-06-30

西南区

 171
2011-06-30

西北区

 92
2011-06-30

东北区

 28
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
中国海诚(002116)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 29.02 0.00
2019-12-31 32.33 5.19
2018-12-31 33.30 5.41
2017-12-31 33.53 6.25
2016-12-31 30.42 6.84
2015-12-31 31.24 8.04
2014-12-31 27.34 9.52
2013-12-31 20.98 5.76
2012-12-31 20.24 6.32
2011-12-31 24.66 4.50
2010-12-31 27.18 5.34
历史平均 27.65 6.44
行业平均 46.35 10.52
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中国海诚(002116)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.30 70.98
2019-12-31 1.36 67.67
2018-12-31 1.39 66.70
2017-12-31 1.38 66.47
2016-12-31 1.30 69.58
2015-12-31 1.29 68.76
2014-12-31 1.22 72.66
2013-12-31 1.15 79.02
2012-12-31 1.14 79.76
2011-12-31 1.20 75.34
2010-12-31 1.27 72.82
历史平均 1.26 72.35
行业平均 1.52 53.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国海诚(002116)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30高于历史平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.30低于行业平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国海诚(002116)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.71高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
中国海诚(002116)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 5.78 -1.55 -6.23 -1.81
2019-12-31 8.56 1.05 4.21 1.36
2018-12-31 11.50 4.06 14.81 4.93
2017-12-31 11.25 4.78 15.22 5.10
2016-12-31 10.61 3.00 11.62 3.53
2015-12-31 10.52 4.86 20.71 6.47
2014-12-31 9.71 3.64 22.49 6.15
2013-12-31 9.16 2.77 22.47 4.71
2012-12-31 9.67 2.56 20.49 4.61
2011-12-31 10.73 2.52 16.78 4.33
2010-12-31 11.93 2.72 13.34 3.83
历史平均 10.56 3.43 17.55 4.85
行业平均 27.19 9.35 9.90 4.65
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国海诚(002116)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国海诚(002116)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国海诚(002116)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中国海诚(002116)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 771.11 0.00 4.01 1.16
2019-12-31 11.15 25.00 4.01 1.30
2018-12-31 11.33 22.45 3.65 1.21
2017-12-31 8.23 17.10 3.19 1.07
2016-12-31 6.87 17.21 3.87 1.18
2015-12-31 8.17 16.56 4.26 1.33
2014-12-31 8.30 17.74 6.18 1.69
2013-12-31 7.65 29.54 8.11 1.70
2012-12-31 9.54 28.47 8.89 1.80
2011-12-31 32.21 38.10 6.95 1.71
2010-12-31 19.18 26.42 5.19 1.41
历史平均 12.39 23.73 5.59 1.46
行业平均 3.54 4.71 1.07 0.50
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国海诚(002116)（以下简称“本公司”）当前存货周转率771.11高于历史平均水平12.39，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率771.11高于行业平均水平3.54，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国海诚(002116)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.01低于历史平均水平5.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.01高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国海诚(002116)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.16低于历史平均水平1.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.16高于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中国海诚(002116)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -86 1376 2009
2019-12-31 59 1391 1372
2018-12-31 212 1433 962
2017-12-31 201 1318 1035
2016-12-31 134 1156 1307
2015-12-31 228 1101 1427
2014-12-31 199 886 1004
2013-12-31 159 710 979
2012-12-31 121 588 713
2011-12-31 91 540 877
2010-12-31 65 486 902
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中国海诚(002116)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.69 -32.68
2019-12-31 3.18 178.14
2018-12-31 3.21 43.30
2017-12-31 1.82 41.62
2016-12-31 2.23 92.66
2015-12-31 0.86 27.24
2014-12-31 1.10 27.82
2013-12-31 3.12 59.19
2012-12-31 2.73 66.18
2011-12-31 3.86 80.53
2010-12-31 2.59 105.48
历史平均 2.39 60.45
行业平均 0.93 23.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中国海诚(002116)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.96 -47.49
2019-12-31 2.36 56.01
2018-12-31 2.00 13.48
2017-12-31 3.47 22.81
2016-12-31 4.83 41.58
2015-12-31 6.58 31.78
2014-12-31 5.68 25.27
2013-12-31 4.26 18.98
2012-12-31 4.97 24.25
2011-12-31 3.50 20.85
2010-12-31 5.44 40.77
历史平均 4.53 26.64
行业平均 2.68 26.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中国海诚(002116)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.86 -0.21
2019-12-31 7.86 0.14
2018-12-31 6.85 0.51
2017-12-31 10.96 0.48
2016-12-31 13.40 0.32
2015-12-31 17.76 0.56
2014-12-31 16.22 0.64
2013-12-31 14.75 0.78
2012-12-31 14.25 0.59
2011-12-31 16.57 0.79
2010-12-31 23.19 0.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中国海诚(002116)的前一交易日收盘价为9.75元， 我们给予的估值为7.62元， 安全边际率为-21.85%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中国海诚(002116)高估评级。

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