东港股份(002117)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.33(元)
  • 每股净资产
    2.82(元)
  • 每股现金流
    0.63(元)
  • 净资产收益率
    11.75(%)
  • 总资产收益率
    9.71(%)
  • 毛利率
    41.20(%)
  • 利润增长率
    15.92(%)
  • 资产负债比
    17.44(%)
  • 市盈率
    22.6(倍)
  • 市净率
    2.66(倍)
  • 市盈增长比率
    1.42(倍)
  • EV / EBIT
    21.26(倍)
  • 市销率
    3.57(倍)
  • 市值(亿)
    40.92(亿元)

注：以上数据是基于东港股份(002117)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东港股份(002117)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

票证产品

 339 41
2011-06-30

纸制品

 27 5
2011-06-30

数据产品

 22 30
2011-06-30

标签

 21 25
2011-06-30

彩印

 15 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 58
东港股份(002117)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

票据印刷业

 423 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 58
东港股份(002117)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北方地区

 302
2011-06-30

南方地区

 122
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
东港股份(002117)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 82.56 0.00
2019-12-31 70.26 30.42
2018-12-31 70.38 30.31
2017-12-31 67.87 32.15
2016-12-31 72.08 32.89
2015-12-31 73.45 30.77
2014-12-31 75.13 35.24
2013-12-31 78.24 41.92
2012-12-31 79.78 46.70
2011-12-31 81.32 50.13
2010-12-31 75.57 43.80
历史平均 74.87 38.21
行业平均 68.05 24.54
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东港股份(002117)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.09 17.44
2019-12-31 2.05 29.74
2018-12-31 2.11 29.62
2017-12-31 2.00 32.13
2016-12-31 2.24 27.92
2015-12-31 2.25 26.55
2014-12-31 2.37 24.87
2013-12-31 2.37 21.76
2012-12-31 2.26 20.22
2011-12-31 2.27 18.68
2010-12-31 1.76 24.43
历史平均 2.18 25.13
行业平均 1.74 31.95
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东港股份(002117)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.09高于历史平均水平2.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.09高于行业平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东港股份(002117)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.32，说明本公司经营风险处于行业下游。
东港股份(002117)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 41.20 15.82 11.75 9.71
2019-12-31 41.24 17.89 16.28 11.46
2018-12-31 38.95 16.67 15.79 11.14
2017-12-31 39.67 16.15 15.32 10.32
2016-12-31 40.36 15.94 14.40 10.76
2015-12-31 39.92 18.48 15.30 11.45
2014-12-31 40.70 16.74 12.96 10.20
2013-12-31 39.45 15.68 10.93 9.12
2012-12-31 38.75 14.25 9.31 8.01
2011-12-31 34.69 12.30 8.29 7.12
2010-12-31 35.67 12.23 8.21 6.51
历史平均 38.68 15.38 12.28 9.40
行业平均 37.04 15.38 11.23 8.30
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东港股份(002117)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.41高于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.41高于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东港股份(002117)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.15，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东港股份(002117)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东港股份(002117)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.38 0.00 0.74 0.61
2019-12-31 7.84 2.11 0.91 0.64
2018-12-31 8.82 2.20 0.95 0.67
2017-12-31 5.94 1.99 0.94 0.64
2016-12-31 7.67 2.05 0.94 0.68
2015-12-31 6.16 2.01 0.84 0.62
2014-12-31 4.84 1.73 0.81 0.61
2013-12-31 3.90 1.39 0.74 0.58
2012-12-31 4.95 1.20 0.70 0.56
2011-12-31 5.73 1.16 0.71 0.58
2010-12-31 5.01 1.22 0.70 0.53
历史平均 5.89 1.66 0.81 0.61
行业平均 2.63 2.13 0.77 0.52
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东港股份(002117)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.38高于历史平均水平5.89，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.38高于行业平均水平2.63，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东港股份(002117)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74低于历史平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.74低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东港股份(002117)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61高于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
东港股份(002117)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 181 1541 345
2019-12-31 267 1639 321
2018-12-31 257 1627 776
2017-12-31 232 1515 697
2016-12-31 219 1522 229
2015-12-31 216 1413 352
2014-12-31 169 1302 249
2013-12-31 130 1190 474
2012-12-31 103 1106 249
2011-12-31 87 1050 366
2010-12-31 79 964 410
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东港股份(002117)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 5.33 120.53
2019-12-31 4.14 95.47
2018-12-31 2.83 56.67
2017-12-31 1.54 47.02
2016-12-31 1.00 49.80
2015-12-31 0.65 50.48
2014-12-31 0.82 35.93
2013-12-31 2.25 77.76
2012-12-31 5.46 98.18
2011-12-31 2.06 57.09
2010-12-31 1.86 83.34
历史平均 2.05 61.81
行业平均 2.76 66.19
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东港股份(002117)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.66 22.60
2019-12-31 3.75 23.06
2018-12-31 3.16 20.05
2017-12-31 4.67 30.47
2016-12-31 7.16 49.72
2015-12-31 11.85 77.42
2014-12-31 5.68 43.85
2013-12-31 3.77 34.54
2012-12-31 1.67 17.99
2011-12-31 2.30 27.76
2010-12-31 3.68 44.76
历史平均 4.88 38.51
行业平均 2.76 24.42
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东港股份(002117)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.27 0.33
2019-12-31 11.27 0.49
2018-12-31 14.15 0.71
2017-12-31 19.44 0.64
2016-12-31 29.95 0.60
2015-12-31 46.02 0.59
2014-12-31 20.35 0.46
2013-12-31 14.81 0.43
2012-12-31 7.33 0.41
2011-12-31 19.10 0.69
2010-12-31 28.56 0.64
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东港股份(002117)的前一交易日收盘价为7.5元， 我们给予的估值为11.75元， 安全边际率为56.67%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东港股份(002117)低估评级。

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