科陆电子(002121)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市科陆电子科技股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市光明新区观光路3009号招商局光明科技园A6栋2A
- 公司简称：科陆电子
- 法人代表：饶陆华
- 公司董秘：黄幼平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-26719528
- 公司网址：
- 上市时间：2007-03-06
- 发行数量(万股)：15000000
- 发行价格(元)：11.0
- 发行市盈率(倍)：20.75
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.29(元)
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每股净资产0.41(元)
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每股现金流0.26(元)
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净资产收益率-70.69(%)
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总资产收益率-4.66(%)
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毛利率28.47(%)
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利润增长率23.50(%)
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资产负债比92.59(%)
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市盈率-13.82(倍)
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市净率9.77(倍)
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市盈增长比率-0.64(倍)
-
EV / EBIT-38.79(倍)
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市销率1.21(倍)
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市值(亿)55.77(亿元)
注：以上数据是基于科陆电子(002121)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.41 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 6.71 | 32.12 |
| 2023-12-31 | 12.40 | 35.28 |
| 2022-12-31 | 7.89 | 14.87 |
| 2021-12-31 | 11.75 | 19.06 |
| 2020-12-31 | 17.66 | 18.82 |
| 2019-12-31 | 10.63 | 16.93 |
| 2018-12-31 | 27.24 | 21.96 |
| 2017-12-31 | 31.81 | 26.61 |
| 2016-12-31 | 22.85 | 31.00 |
| 2015-12-31 | 23.62 | 29.49 |
| 历史平均 | 36.63 | 18.06 |
| 行业平均 | 53.41 | 17.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.61 | 92.59 |
| 2024-12-31 | 0.55 | 93.29 |
| 2023-12-31 | 0.55 | 87.60 |
| 2022-12-31 | 0.58 | 92.11 |
| 2021-12-31 | 0.56 | 88.25 |
| 2020-12-31 | 0.72 | 82.34 |
| 2019-12-31 | 0.78 | 89.37 |
| 2018-12-31 | 0.90 | 72.76 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 68.19 |
| 2016-12-31 | 1.05 | 77.15 |
| 2015-12-31 | 0.84 | 76.38 |
| 历史平均 | 1.25 | 63.37 |
| 行业平均 | 1.77 | 46.59 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 科陆电子(002121)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.61低于历史平均水平1.25，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.61低于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 科陆电子(002121)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.93高于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.93高于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 28.47 | -8.12 | -70.69 | -4.66 |
| 2024-12-31 | 29.45 | -11.09 | -92.93 | -6.46 |
| 2023-12-31 | 28.05 | -12.72 | -56.20 | -6.75 |
| 2022-12-31 | 26.38 | -3.37 | -15.61 | -1.36 |
| 2021-12-31 | 28.97 | -20.81 | -86.74 | -8.04 |
| 2020-12-31 | 31.12 | 5.90 | 12.94 | 2.12 |
| 2019-12-31 | 29.45 | -84.26 | -194.51 | -26.62 |
| 2018-12-31 | 26.44 | -32.09 | -34.90 | -9.07 |
| 2017-12-31 | 29.89 | 9.04 | 8.25 | 2.57 |
| 2016-12-31 | 31.86 | 8.76 | 10.25 | 2.27 |
| 2015-12-31 | 32.29 | 8.93 | 8.45 | 1.96 |
| 历史平均 | 30.77 | 3.72 | 3.54 | 1.69 |
| 行业平均 | 34.40 | 11.49 | 9.32 | 5.41 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 科陆电子(002121)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 科陆电子(002121)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.08低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 科陆电子(002121)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.71低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.71低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.05 | 0.00 | 7.74 | 0.57 |
| 2024-12-31 | 3.56 | 1.81 | 8.68 | 0.58 |
| 2023-12-31 | 3.43 | 1.51 | 4.28 | 0.53 |
| 2022-12-31 | 2.25 | 2.70 | 5.10 | 0.40 |
| 2021-12-31 | 3.16 | 2.03 | 3.29 | 0.39 |
| 2020-12-31 | 2.61 | 1.91 | 2.04 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 2.06 | 1.87 | 2.97 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 2.38 | 1.29 | 1.04 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 2.24 | 1.07 | 0.89 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 1.99 | 0.83 | 1.13 | 0.26 |
| 2015-12-31 | 2.10 | 0.74 | 0.93 | 0.22 |
| 历史平均 | 2.07 | 3.04 | 1.02 | 0.37 |
| 行业平均 | 2.19 | 2.54 | 0.84 | 0.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 科陆电子(002121)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.05高于历史平均水平2.07，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.05高于行业平均水平2.19，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 科陆电子(002121)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率7.74高于历史平均水平1.02，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率7.74高于行业平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 科陆电子(002121)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57高于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.57高于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -403 | 571 | 361 |
| 2024-12-31 | -464 | 499 | 526 |
| 2023-12-31 | -529 | 941 | 553 |
| 2022-12-31 | -101 | 649 | 738 |
| 2021-12-31 | -665 | 767 | 287 |
| 2020-12-31 | 185 | 1432 | 493 |
| 2019-12-31 | -2376 | 1221 | 633 |
| 2018-12-31 | -1220 | 3495 | 953 |
| 2017-12-31 | 392 | 4751 | 1348 |
| 2016-12-31 | 272 | 2652 | 683 |
| 2015-12-31 | 196 | 2323 | 437 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.76 | -4.04 |
| 2017-12-31 | 0.28 | 8.98 |
| 2016-12-31 | 0.23 | 8.77 |
| 2015-12-31 | 0.10 | 7.28 |
| 历史平均 | 0.47 | 15.34 |
| 行业平均 | 2.71 | 50.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.77 | -13.82 |
| 2024-12-31 | 15.80 | -17.01 |
| 2023-12-31 | 8.39 | -14.92 |
| 2022-12-31 | 10.32 | -66.06 |
| 2021-12-31 | 8.72 | -10.06 |
| 2020-12-31 | 4.67 | 36.10 |
| 2019-12-31 | 5.48 | -2.82 |
| 2018-12-31 | 1.85 | -5.31 |
| 2017-12-31 | 2.65 | 32.12 |
| 2016-12-31 | 3.96 | 38.68 |
| 2015-12-31 | 6.07 | 71.83 |
| 历史平均 | 3.61 | 39.18 |
| 行业平均 | 2.40 | 19.43 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.75 | -0.29 |
| 2024-12-31 | 4.75 | -0.28 |
| 2023-12-31 | 4.75 | -0.32 |
| 2022-12-31 | 4.75 | -0.07 |
| 2021-12-31 | 4.75 | -0.47 |
| 2020-12-31 | 4.75 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 4.75 | -1.69 |
| 2018-12-31 | 4.60 | -0.87 |
| 2017-12-31 | 8.95 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 8.82 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 29.60 | 0.41 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
科陆电子(002121)的前一交易日收盘价为3.96元， 我们给予的估值为3.39元， 安全边际率为-14.39%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予科陆电子(002121)合理评级。