湘潭电化(002125)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：湘潭电化科技股份有限公司
- 注册地址：湖南省湘潭市雨湖区鹤岭镇
- 公司简称：湘潭电化
- 法人代表：谭新乔
- 公司董秘：汪咏梅
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0731-55544161
- 公司网址：
- 上市时间：2007-04-03
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：6.5
- 发行市盈率(倍)：33.04
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.02(元)
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每股净资产3.14(元)
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每股现金流0.24(元)
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净资产收益率0.68(%)
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总资产收益率0.37(%)
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毛利率21.74(%)
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利润增长率8.10(%)
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资产负债比52.85(%)
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市盈率398.1(倍)
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市净率2.69(倍)
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市盈增长比率42.3(倍)
-
EV / EBIT563.3(倍)
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市销率3.93(倍)
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市值(亿)46.78(亿元)
注：以上数据是基于湘潭电化(002125)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 47.15 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 34.09 | 48.80 |
| 2018-12-31 | 36.77 | 41.38 |
| 2017-12-31 | 44.54 | 51.22 |
| 2016-12-31 | 49.88 | 42.60 |
| 2015-12-31 | 40.30 | 34.77 |
| 2014-12-31 | 20.32 | 23.35 |
| 2013-12-31 | 30.90 | 44.02 |
| 2012-12-31 | 29.80 | 42.20 |
| 2011-12-31 | 40.61 | 52.02 |
| 2010-12-31 | 41.96 | 44.54 |
| 历史平均 | 37.23 | 41.79 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.92 | 52.85 |
| 2019-12-31 | 0.62 | 65.91 |
| 2018-12-31 | 0.63 | 63.23 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 55.46 |
| 2016-12-31 | 0.86 | 50.12 |
| 2015-12-31 | 1.30 | 59.70 |
| 2014-12-31 | 0.60 | 79.68 |
| 2013-12-31 | 0.76 | 69.10 |
| 2012-12-31 | 0.77 | 70.20 |
| 2011-12-31 | 0.75 | 59.39 |
| 2010-12-31 | 0.93 | 58.04 |
| 历史平均 | 0.81 | 62.77 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 湘潭电化(002125)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.92高于历史平均水平0.81，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.92低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 湘潭电化(002125)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.74 | 1.15 | 0.68 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 24.93 | 5.81 | 5.67 | 1.97 |
| 2018-12-31 | 25.96 | 6.95 | 6.14 | 2.36 |
| 2017-12-31 | 25.80 | 6.96 | 4.28 | 2.02 |
| 2016-12-31 | 23.59 | 3.91 | 2.11 | 1.18 |
| 2015-12-31 | 23.42 | 1.96 | 1.11 | 0.47 |
| 2014-12-31 | 8.23 | -9.00 | -23.02 | -3.90 |
| 2013-12-31 | 12.80 | 1.07 | 1.75 | 0.62 |
| 2012-12-31 | 13.48 | -7.22 | -15.60 | -3.65 |
| 2011-12-31 | 17.82 | 5.05 | 8.08 | 3.65 |
| 2010-12-31 | 19.50 | 5.58 | 9.65 | 4.52 |
| 历史平均 | 18.96 | 1.70 | -0.61 | 0.81 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 湘潭电化(002125)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 湘潭电化(002125)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 湘潭电化(002125)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.86 | 0.00 | 0.68 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 1.84 | 0.69 | 0.99 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 2.53 | 0.82 | 0.92 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 1.69 | 0.57 | 0.65 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 2.38 | 0.71 | 0.61 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 2.19 | 0.68 | 0.59 | 0.24 |
| 2014-12-31 | 3.07 | 1.86 | 2.13 | 0.43 |
| 2013-12-31 | 2.99 | 1.30 | 1.86 | 0.57 |
| 2012-12-31 | 2.35 | 1.20 | 1.69 | 0.50 |
| 2011-12-31 | 3.60 | 1.39 | 1.78 | 0.72 |
| 2010-12-31 | 4.79 | 1.82 | 1.93 | 0.81 |
| 历史平均 | 2.84 | 1.15 | 1.35 | 0.47 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 湘潭电化(002125)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.86低于历史平均水平2.84，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.86低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 湘潭电化(002125)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68低于历史平均水平1.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.68低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 湘潭电化(002125)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12 | 1736 | 132 |
| 2019-12-31 | 68 | 1199 | 132 |
| 2018-12-31 | 71 | 1152 | 140 |
| 2017-12-31 | 47 | 1102 | 87 |
| 2016-12-31 | 22 | 1054 | 120 |
| 2015-12-31 | 11 | 1031 | 668 |
| 2014-12-31 | -61 | 263 | 26 |
| 2013-12-31 | 6 | 326 | 43 |
| 2012-12-31 | -49 | 316 | 64 |
| 2011-12-31 | 30 | 367 | 65 |
| 2010-12-31 | 26 | 267 | 103 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.73 | 30.50 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.70 | -14.13 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.17 | -3.53 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.69 | 398.10 |
| 2019-12-31 | 2.36 | 41.64 |
| 2018-12-31 | 2.00 | 32.59 |
| 2017-12-31 | 3.21 | 74.88 |
| 2016-12-31 | 4.76 | 225.32 |
| 2015-12-31 | 4.89 | 441.06 |
| 2014-12-31 | 5.48 | -23.79 |
| 2013-12-31 | 3.65 | 208.78 |
| 2012-12-31 | 3.15 | -20.20 |
| 2011-12-31 | 3.64 | 45.04 |
| 2010-12-31 | 7.28 | 75.39 |
| 历史平均 | 4.23 | 117.67 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.12 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 5.12 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 6.67 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 10.22 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 14.50 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 23.35 | 0.05 |
| 2014-12-31 | 10.35 | -0.44 |
| 2013-12-31 | 8.55 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 7.15 | -0.35 |
| 2011-12-31 | 15.38 | 0.34 |
| 2010-12-31 | 25.76 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
湘潭电化(002125)的前一交易日收盘价为8.46元， 我们给予的估值为2.65元， 安全边际率为-68.68%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予湘潭电化(002125)高估评级。