报喜鸟(002154)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    报喜鸟控股股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省永嘉县瓯北镇双塔路2299号
  • 公司简称：
    报喜鸟
  • 法人代表：
    吴志泽
  • 公司董秘：
    谢海静
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织服装、服饰业
  • 公司电话：
    0577-67379161
  • 公司网址：
    www.bxn.com
  • 上市时间：
    2007-08-16
  • 发行数量(万股)：
    24000000
  • 发行价格(元)：
    12.6
  • 发行市盈率(倍)：
    28.7
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002154
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.24(元)
  • 每股净资产
    2.51(元)
  • 每股现金流
    0.67(元)
  • 净资产收益率
    9.39(%)
  • 总资产收益率
    6.64(%)
  • 毛利率
    60.67(%)
  • 利润增长率
    -25.79(%)
  • 资产负债比
    31.80(%)
  • 市盈率
    28.84(倍)
  • 市净率
    2.71(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.05(倍)
  • EV / EBIT
    23.34(倍)
  • 市销率
    2.46(倍)
  • 市值(亿)
    82.92(亿元)

注：以上数据是基于报喜鸟(002154)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
报喜鸟(002154)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西　裤

 173 54
2011-06-30

T　恤

 109 63
2011-06-30

衬　衫

 95 57
2011-06-30

其　他

 57 44
2011-06-30

夹克衫

 34 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 30
2011-06-30

皮　衣

 20 64
2011-06-30

加工费

 11 19
2011-06-30

羊毛衫

 7 66
2011-06-30

领　带

 5 69
报喜鸟(002154)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服装纺织业

 707 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 30
报喜鸟(002154)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 677
2011-06-30

外销

 30
2011-06-30

其他(补充)

 26
财务分析
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 68.20 11.97
2019-12-31 65.46 12.62
2018-12-31 66.53 14.27
2017-12-31 59.37 14.27
2016-12-31 57.63 17.84
2015-12-31 61.70 20.39
2014-12-31 62.69 20.29
2013-12-31 57.24 23.94
2012-12-31 55.25 25.50
2011-12-31 53.50 22.87
2010-12-31 72.30 16.08
历史平均 60.69 19.49
行业平均 57.59 11.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.69 31.80
2019-12-31 1.50 34.54
2018-12-31 1.36 33.47
2017-12-31 1.02 40.63
2016-12-31 1.24 42.37
2015-12-31 1.54 38.30
2014-12-31 2.44 37.31
2013-12-31 2.01 42.76
2012-12-31 2.34 44.75
2011-12-31 2.82 46.50
2010-12-31 2.89 27.70
历史平均 1.96 39.31
行业平均 1.75 42.41
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.69低于历史平均水平1.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.69低于行业平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 60.67 9.11 9.39 6.64
2019-12-31 61.70 6.24 7.45 4.62
2018-12-31 61.06 1.64 1.90 1.21
2017-12-31 60.34 1.17 1.05 0.71
2016-12-31 50.68 -19.28 -16.12 -9.30
2015-12-31 57.97 4.46 3.58 2.21
2014-12-31 57.86 5.90 4.92 3.09
2013-12-31 63.18 7.90 6.13 3.48
2012-12-31 62.14 20.81 18.13 9.83
2011-12-31 58.87 17.73 17.02 8.80
2010-12-31 54.19 19.29 13.13 9.41
历史平均 58.48 6.62 5.53 3.27
行业平均 37.10 7.62 9.42 5.74
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.61高于历史平均水平0.58，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.61高于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.20 6.09 1.07 0.73
2019-12-31 1.24 5.87 1.13 0.74
2018-12-31 1.48 5.19 1.11 0.74
2017-12-31 1.34 4.28 1.03 0.61
2016-12-31 1.18 2.70 0.84 0.48
2015-12-31 0.90 2.42 0.80 0.49
2014-12-31 0.83 2.58 0.83 0.52
2013-12-31 0.65 1.84 0.77 0.44
2012-12-31 1.09 1.85 0.86 0.47
2011-12-31 1.63 2.17 0.93 0.50
2010-12-31 1.60 3.03 0.67 0.49
历史平均 1.19 2.90 0.87 0.53
行业平均 2.29 6.53 1.31 0.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.20高于历史平均水平1.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.20低于行业平均水平2.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.09高于历史平均水平2.90，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.09低于行业平均水平6.53，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.07高于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.07低于行业平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 287 3060 810
2019-12-31 210 2819 419
2018-12-31 52 2729 271
2017-12-31 26 2465 293
2016-12-31 -387 2399 244
2015-12-31 100 2797 242
2014-12-31 134 2727 222
2013-12-31 161 2622 397
2012-12-31 478 2635 535
2011-12-31 368 2164 580
2010-12-31 243 1850 501
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 3.56 57.96
2018-12-31 0.33 24.37
2017-12-31 0.27 45.20
2016-12-31 0.18 -3.03
2015-12-31 0.33 29.30
2014-12-31 0.62 21.86
2013-12-31 5.49 119.18
2012-12-31 2.98 37.30
2011-12-31 1.69 31.90
2010-12-31 0.93 35.78
历史平均 1.42 37.98
行业平均 3.36 62.06
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.71 28.84
2019-12-31 1.21 16.29
2018-12-31 1.40 73.54
2017-12-31 1.78 169.55
2016-12-31 2.65 -16.43
2015-12-31 3.19 89.18
2014-12-31 1.73 35.28
2013-12-31 1.33 21.69
2012-12-31 2.27 12.51
2011-12-31 3.21 18.89
2010-12-31 5.05 38.46
历史平均 2.51 49.19
行业平均 1.92 19.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.81 0.24
2019-12-31 2.81 0.17
2018-12-31 3.03 0.04
2017-12-31 3.48 0.02
2016-12-31 5.42 -0.33
2015-12-31 7.61 0.09
2014-12-31 8.07 0.23
2013-12-31 5.95 0.27
2012-12-31 9.98 0.80
2011-12-31 11.84 0.63
2010-12-31 31.80 0.83
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

报喜鸟(002154)的前一交易日收盘价为6.81元， 我们给予的估值为1.01元， 安全边际率为-85.17%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予报喜鸟(002154)高估评级。

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