正邦科技(002157)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：江西正邦科技股份有限公司
- 注册地址：江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路569号
- 公司简称：正邦科技
- 法人代表：程凡贵
- 公司董秘：王飞
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0791-86397153
- 公司网址：
- 上市时间：2007-08-17
- 发行数量(万股)：19000000
- 发行价格(元)：11.09
- 发行市盈率(倍)：29.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.18(元)
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每股净资产4.94(元)
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每股现金流1.44(元)
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净资产收益率3.72(%)
-
总资产收益率1.86(%)
-
毛利率15.34(%)
-
利润增长率23.94(%)
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资产负债比44.91(%)
-
市盈率13.17(倍)
-
市净率0.49(倍)
-
市盈增长比率0.66(倍)
-
EV / EBIT39.33(倍)
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市销率0.55(倍)
-
市值(亿)57.40(亿元)
注：以上数据是基于正邦科技(002157)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 饲料 |
3652 | 5 |
| 2011-06-30 | 养殖 |
393 | 29 |
| 2011-06-30 | 贸易 |
160 | -0 |
| 2011-06-30 | 食品 |
122 | 8 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
12 | 65 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 饲料 |
3652 | 5 |
| 2011-06-30 | 饲料:全价料 |
3142 | 5 |
| 2011-06-30 | 养殖 |
393 | 29 |
| 2011-06-30 | 饲料:其他料 |
212 | 3 |
| 2011-06-30 | 贸易 |
160 | -0 |
| 2011-06-30 | 饲料:浓缩料 |
151 | 7 |
| 2011-06-30 | 饲料:预混料 |
148 | 15 |
| 2011-06-30 | 食品 |
122 | 8 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
12 | 65 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 饲料 |
3652 | |
| 2011-06-30 | 饲料:北方片区 |
1943 | |
| 2011-06-30 | 饲料:南方片区 |
1145 | |
| 2011-06-30 | 饲料:西南片区 |
564 | |
| 2011-06-30 | 养殖 |
393 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
172 | |
| 2011-06-30 | 贸易 |
160 | |
| 2011-06-30 | 食品 |
122 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 55.09 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 53.58 | 44.99 |
| 2023-12-31 | 46.03 | 51.79 |
| 2022-12-31 | -48.38 | 59.84 |
| 2021-12-31 | 7.40 | 35.34 |
| 2020-12-31 | 41.44 | 25.11 |
| 2019-12-31 | 32.35 | 32.09 |
| 2018-12-31 | 31.98 | 43.31 |
| 2017-12-31 | 40.33 | 40.10 |
| 2016-12-31 | 50.73 | 40.12 |
| 2015-12-31 | 36.38 | 45.60 |
| 历史平均 | 36.91 | 36.81 |
| 行业平均 | 40.90 | 37.62 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.19 | 44.91 |
| 2024-12-31 | 1.12 | 46.42 |
| 2023-12-31 | 0.94 | 53.97 |
| 2022-12-31 | 0.15 | 148.38 |
| 2021-12-31 | 0.48 | 92.60 |
| 2020-12-31 | 1.22 | 58.56 |
| 2019-12-31 | 0.66 | 67.65 |
| 2018-12-31 | 0.71 | 68.02 |
| 2017-12-31 | 0.80 | 59.67 |
| 2016-12-31 | 1.14 | 49.27 |
| 2015-12-31 | 1.05 | 63.62 |
| 历史平均 | 0.97 | 63.09 |
| 行业平均 | 1.09 | 59.77 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 正邦科技(002157)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.19高于历史平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.19高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 正邦科技(002157)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.34 | 3.46 | 3.72 | 1.86 |
| 2024-12-31 | 14.82 | 2.13 | 1.89 | 0.99 |
| 2023-12-31 | -14.32 | 111.22 | 85.30 | 44.45 |
| 2022-12-31 | -27.55 | -99.51 | 153.33 | -61.11 |
| 2021-12-31 | -25.18 | -40.10 | -923.28 | -41.05 |
| 2020-12-31 | 22.35 | 12.13 | 24.70 | 10.06 |
| 2019-12-31 | 15.74 | 6.91 | 17.53 | 5.49 |
| 2018-12-31 | 10.23 | 0.87 | 2.99 | 0.90 |
| 2017-12-31 | 11.63 | 2.70 | 8.32 | 3.35 |
| 2016-12-31 | 13.79 | 5.49 | 18.01 | 8.47 |
| 2015-12-31 | 9.28 | 2.05 | 9.95 | 3.44 |
| 历史平均 | 8.37 | 1.61 | 7.10 | 2.93 |
| 行业平均 | 11.42 | 4.08 | 9.75 | 4.13 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 正邦科技(002157)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 正邦科技(002157)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 正邦科技(002157)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.11 | 0.00 | 0.98 | 0.54 |
| 2024-12-31 | 3.76 | 1.04 | 0.87 | 0.47 |
| 2023-12-31 | 6.50 | 0.77 | 0.87 | 0.40 |
| 2022-12-31 | 7.79 | 1.03 | -1.27 | 0.61 |
| 2021-12-31 | 8.14 | 2.90 | 13.84 | 1.02 |
| 2020-12-31 | 2.84 | 3.30 | 2.00 | 0.83 |
| 2019-12-31 | 4.02 | 2.48 | 2.46 | 0.80 |
| 2018-12-31 | 4.69 | 2.39 | 3.24 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 5.47 | 3.09 | 3.08 | 1.24 |
| 2016-12-31 | 7.86 | 3.85 | 3.04 | 1.54 |
| 2015-12-31 | 9.89 | 3.69 | 4.62 | 1.68 |
| 历史平均 | 9.35 | 6.42 | 6.16 | 2.15 |
| 行业平均 | 5.72 | 2.26 | 2.10 | 0.85 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 正邦科技(002157)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.11低于历史平均水平9.35，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.11低于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 正邦科技(002157)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平6.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平2.10，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 正邦科技(002157)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平2.15，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.54低于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 436 | 11709 | 3407 |
| 2024-12-31 | 216 | 11420 | 3202 |
| 2023-12-31 | 8529 | 9998 | 2332 |
| 2022-12-31 | -13386 | -8730 | 291 |
| 2021-12-31 | -18819 | 2038 | 1817 |
| 2020-12-31 | 5744 | 23252 | 11711 |
| 2019-12-31 | 1647 | 9393 | 2509 |
| 2018-12-31 | 193 | 6479 | 1143 |
| 2017-12-31 | 526 | 6316 | 1314 |
| 2016-12-31 | 1046 | 5809 | 2114 |
| 2015-12-31 | 311 | 3131 | 1308 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 5.09 | 41.41 |
| 2019-12-31 | 0.26 | 5.76 |
| 2018-12-31 | 0.93 | 60.33 |
| 2017-12-31 | 0.86 | 21.79 |
| 2016-12-31 | 0.44 | 6.42 |
| 2015-12-31 | 0.09 | 3.83 |
| 历史平均 | 0.71 | 10.85 |
| 行业平均 | 3.28 | 65.78 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.49 | 13.17 |
| 2024-12-31 | 12.24 | 645.88 |
| 2023-12-31 | 13.98 | 16.39 |
| 2022-12-31 | -5.43 | -3.54 |
| 2021-12-31 | 23.26 | -2.52 |
| 2020-12-31 | 2.01 | 8.14 |
| 2019-12-31 | 3.94 | 22.48 |
| 2018-12-31 | 1.94 | 64.89 |
| 2017-12-31 | 2.12 | 25.43 |
| 2016-12-31 | 2.63 | 14.59 |
| 2015-12-31 | 4.31 | 43.37 |
| 历史平均 | 3.31 | 37.63 |
| 行业平均 | 2.72 | 30.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.11 | 0.18 |
| 2024-12-31 | 15.11 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 15.11 | 0.92 |
| 2022-12-31 | 15.11 | -4.27 |
| 2021-12-31 | 15.11 | -6.00 |
| 2020-12-31 | 15.11 | 1.86 |
| 2019-12-31 | 15.11 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 5.31 | 0.08 |
| 2017-12-31 | 5.73 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 6.66 | 0.46 |
| 2015-12-31 | 20.10 | 0.46 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
正邦科技(002157)的前一交易日收盘价为2.42元， 我们给予的估值为-14.58元， 安全边际率为-702.48%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予正邦科技(002157)高估评级。