中航三鑫(002163)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中航三鑫股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区南海大道2061号新保辉大厦17层
  • 公司简称：
    中航三鑫
  • 法人代表：
    朱强华
  • 公司董秘：
    周军
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    建筑装饰和其他建筑业
  • 公司电话：
    0755-26063692
  • 公司网址：
    www.sanxinglass.com
  • 上市时间：
    2007-08-23
  • 发行数量(万股)：
    34000000
  • 发行价格(元)：
    8.15
  • 发行市盈率(倍)：
    29.96
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002163
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.57(元)
  • 每股净资产
    0.74(元)
  • 每股现金流
    1.02(元)
  • 净资产收益率
    -77.64(%)
  • 总资产收益率
    -7.42(%)
  • 毛利率
    14.82(%)
  • 利润增长率
    -0.31(%)
  • 资产负债比
    84.37(%)
  • 市盈率
    -13.46(倍)
  • 市净率
    10.45(倍)
  • 市盈增长比率
    45.93(倍)
  • EV / EBIT
    -26.0(倍)
  • 市销率
    1.78(倍)
  • 市值(亿)
    62.11(亿元)

注：以上数据是基于中航三鑫(002163)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中航三鑫(002163)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建造合同

 774 10
2011-06-30

特玻材料(原片）

 334 39
2011-06-30

幕墙玻璃制品

 144 21
2011-06-30

家电玻璃制品

 45 26
2011-06-30

幕墙门窗制品

 31 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 100
中航三鑫(002163)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑装饰业

 805 10
2011-06-30

特玻材料（原片）

 334 39
2011-06-30

玻璃深加工制品

 189 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 100
中航三鑫(002163)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1171
2011-06-30

出口

 157
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
中航三鑫(002163)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 15.63 0.00
2025-12-31 14.80 10.51
2024-12-31 18.38 12.70
2023-12-31 24.88 15.47
2022-12-31 24.13 17.73
2021-12-31 19.01 20.69
2020-12-31 17.86 17.20
2019-12-31 19.22 24.71
2018-12-31 20.57 19.31
2017-12-31 16.55 29.02
2016-12-31 17.70 23.16
历史平均 22.43 27.79
行业平均 30.45 7.59
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中航三鑫(002163)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.00 84.37
2025-12-31 0.98 85.20
2024-12-31 0.94 81.62
2023-12-31 0.98 75.12
2022-12-31 0.96 75.87
2021-12-31 0.81 80.99
2020-12-31 0.83 82.14
2019-12-31 0.83 80.78
2018-12-31 0.86 79.43
2017-12-31 0.62 83.45
2016-12-31 0.66 82.30
历史平均 0.83 77.57
行业平均 1.07 78.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中航三鑫(002163)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00高于历史平均水平0.83，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.00低于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中航三鑫(002163)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84高于历史平均水平0.78，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
中航三鑫(002163)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 14.82 -12.50 -77.64 -7.42
2025-12-31 13.40 -13.04 -78.92 -7.37
2024-12-31 8.11 -11.94 -35.44 -7.59
2023-12-31 8.82 2.02 6.33 1.32
2022-12-31 7.18 -4.92 -10.76 -2.83
2021-12-31 11.54 3.69 11.57 2.78
2020-12-31 15.85 3.83 18.43 2.91
2019-12-31 12.26 1.63 7.67 1.66
2018-12-31 9.94 -1.29 4.80 -1.32
2017-12-31 12.41 -1.75 -1.29 -1.19
2016-12-31 13.93 -1.82 0.75 -1.20
历史平均 11.59 -3.08 -7.33 -1.81
行业平均 13.23 3.12 -1.46 1.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中航三鑫(002163)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中航三鑫(002163)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.12低于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.12低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中航三鑫(002163)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.78低于历史平均水平-0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.78低于行业平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中航三鑫(002163)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 12.09 0.00 3.80 0.59
2025-12-31 12.34 5.38 3.82 0.57
2024-12-31 28.25 5.01 3.46 0.64
2023-12-31 18.09 4.22 2.62 0.65
2022-12-31 21.55 3.25 2.39 0.58
2021-12-31 21.78 3.63 3.96 0.75
2020-12-31 26.02 4.42 4.25 0.76
2019-12-31 5.98 4.12 5.30 1.02
2018-12-31 5.64 5.31 4.98 1.02
2017-12-31 4.23 2.35 4.12 0.68
2016-12-31 4.39 2.86 3.74 0.66
历史平均 4.03 2.58 3.16 0.66
行业平均 11.42 7.00 1.76 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中航三鑫(002163)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.09高于历史平均水平4.03，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.09高于行业平均水平11.42，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中航三鑫(002163)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.80高于历史平均水平3.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.80高于行业平均水平1.76，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中航三鑫(002163)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.59高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中航三鑫(002163)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM -462 594 820
2025-12-31 -472 598 835
2024-12-31 -379 1070 987
2023-12-31 92 1446 1012
2022-12-31 -145 1344 809
2021-12-31 104 901 684
2020-12-31 150 812 699
2019-12-31 51 668 772
2018-12-31 33 681 617
2017-12-31 -9 707 464
2016-12-31 5 732 438
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中航三鑫(002163)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.45 37.08
行业平均 2.24 61.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中航三鑫(002163)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 10.45 -13.46
2025-12-31 6.69 -8.48
2024-12-31 3.74 -10.56
2023-12-31 2.77 43.74
2022-12-31 2.98 -27.70
2021-12-31 4.23 36.53
2020-12-31 4.69 25.47
2019-12-31 5.70 74.36
2018-12-31 5.93 123.55
2017-12-31 8.68 -671.48
2016-12-31 10.58 1418.61
历史平均 5.99 131.95
行业平均 2.82 31.16
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中航三鑫(002163)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 4.74 -0.57
2025-12-31 4.74 -0.56
2024-12-31 4.74 -0.45
2023-12-31 4.74 0.11
2022-12-31 4.74 -0.17
2021-12-31 4.74 0.13
2020-12-31 4.74 0.19
2019-12-31 4.74 0.06
2018-12-31 5.02 0.04
2017-12-31 7.64 -0.01
2016-12-31 9.64 0.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中航三鑫(002163)的前一交易日收盘价为7.73元， 我们给予的估值为-1.68元， 安全边际率为-121.73%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中航三鑫(002163)高估评级。

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