东方锆业(002167)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东东方锆业科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省汕头市澄海区莱美路宇田科技园
  • 公司简称：
    东方锆业
  • 法人代表：
    吴锦鹏
  • 公司董秘：
    吴锦鹏(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属冶炼和压延加工业
  • 公司电话：
    0754-85510311
  • 公司网址：
    www.orientzr.com
  • 上市时间：
    2007-09-12
  • 发行数量(万股)：
    12500000
  • 发行价格(元)：
    8.91
  • 发行市盈率(倍)：
    29.98
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002167
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.42(元)
  • 每股净资产
    1.29(元)
  • 每股现金流
    -0.02(元)
  • 净资产收益率
    -32.30(%)
  • 总资产收益率
    -11.68(%)
  • 毛利率
    10.35(%)
  • 利润增长率
    -14.92(%)
  • 资产负债比
    67.99(%)
  • 市盈率
    -11.4(倍)
  • 市净率
    3.68(倍)
  • 市盈增长比率
    0.72(倍)
  • EV / EBIT
    -16.75(倍)
  • 市销率
    4.53(倍)
  • 市值(亿)
    29.56(亿元)

注：以上数据是基于东方锆业(002167)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方锆业(002167)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

复合氧化锆

 76 50
2011-06-30

硅酸锆

 60 33
2011-06-30

二氧化锆

 52 31
2011-06-30

氯氧化锆

 40 24
2011-06-30

结构陶瓷

 32 51
2011-06-30

海绵锆

 11 18
2011-06-30

其他

 1 2
东方锆业(002167)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

锆系列制品

 272 37
东方锆业(002167)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 242
2011-06-30

亚洲

 15
2011-06-30

欧洲

 13
2011-06-30

美洲

 1
2011-06-30

大洋洲

 0
财务分析
东方锆业(002167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 32.01 30.34
2019-12-31 35.89 34.10
2018-12-31 41.20 35.07
2017-12-31 33.58 26.71
2016-12-31 38.34 31.12
2015-12-31 37.06 32.92
2014-12-31 46.34 35.33
2013-12-31 45.31 34.26
2012-12-31 50.93 15.71
2011-12-31 68.65 31.16
2010-12-31 44.13 32.24
历史平均 45.06 30.50
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方锆业(002167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.48 67.99
2019-12-31 0.42 64.11
2018-12-31 0.60 58.80
2017-12-31 0.78 66.42
2016-12-31 0.81 61.66
2015-12-31 0.67 62.94
2014-12-31 1.10 53.66
2013-12-31 0.85 54.69
2012-12-31 1.45 49.07
2011-12-31 2.26 31.35
2010-12-31 0.91 55.87
历史平均 1.05 54.94
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方锆业(002167)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.48低于历史平均水平1.05，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.48低于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方锆业(002167)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
东方锆业(002167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.35 -42.15 -32.30 -11.68
2019-12-31 20.78 -47.67 -24.19 -10.13
2018-12-31 29.88 2.13 1.02 0.44
2017-12-31 22.66 -4.50 -3.79 -1.29
2016-12-31 27.39 3.21 2.37 0.98
2015-12-31 17.19 -63.47 -26.49 -13.23
2014-12-31 22.66 0.70 0.27 0.20
2013-12-31 12.74 -17.41 -5.09 -3.28
2012-12-31 20.41 1.22 0.60 0.22
2011-12-31 37.25 16.09 6.23 3.97
2010-12-31 26.99 12.30 7.59 3.35
历史平均 24.13 -5.53 -1.92 -0.96
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方锆业(002167)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方锆业(002167)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.42低于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.42低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方锆业(002167)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.32低于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.32低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方锆业(002167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.31 0.91 0.87 0.28
2019-12-31 0.91 0.62 0.59 0.21
2018-12-31 0.86 0.59 0.50 0.21
2017-12-31 3.15 1.07 0.85 0.29
2016-12-31 2.87 0.98 0.80 0.31
2015-12-31 1.75 0.63 0.56 0.21
2014-12-31 2.65 0.81 0.62 0.29
2013-12-31 1.75 0.55 0.42 0.19
2012-12-31 1.61 1.17 0.36 0.18
2011-12-31 1.11 0.79 0.36 0.25
2010-12-31 1.85 0.85 0.62 0.27
历史平均 1.96 0.83 0.57 0.24
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方锆业(002167)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.31低于历史平均水平1.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.31低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东方锆业(002167)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.91高于历史平均水平0.83，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率0.91低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方锆业(002167)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87高于历史平均水平0.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.87低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方锆业(002167)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28高于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东方锆业(002167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -259 803 -15
2019-12-31 -206 851 8
2018-12-31 11 1043 111
2017-12-31 -39 1036 90
2016-12-31 25 1075 16
2015-12-31 -277 1044 6
2014-12-31 4 1328 60
2013-12-31 -69 1349 262
2012-12-31 9 1471 608
2011-12-31 92 1480 420
2010-12-31 46 600 62
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方锆业(002167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.69 471.43
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.17 117.86
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方锆业(002167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.68 -11.40
2019-12-31 4.75 -19.61
2018-12-31 3.14 308.49
2017-12-31 6.23 -164.27
2016-12-31 7.83 330.67
2015-12-31 7.14 -26.93
2014-12-31 4.31 1572.39
2013-12-31 3.49 -68.70
2012-12-31 4.08 683.10
2011-12-31 4.03 64.71
2010-12-31 13.98 184.17
历史平均 6.03 320.40
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方锆业(002167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.50 -0.42
2019-12-31 6.50 -0.33
2018-12-31 5.28 0.02
2017-12-31 10.40 -0.06
2016-12-31 13.55 0.04
2015-12-31 12.00 -0.45
2014-12-31 13.82 0.01
2013-12-31 11.39 -0.17
2012-12-31 14.49 0.02
2011-12-31 28.80 0.45
2010-12-31 46.68 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方锆业(002167)的前一交易日收盘价为4.76元， 我们给予的估值为-4.29元， 安全边际率为-190.13%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方锆业(002167)高估评级。

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